Co to jest prosta struktura kapitału?

Prosta struktura kapitałowa to struktura kapitałowa, która nie zawiera potencjalnie rozwadniających papierów wartościowych. Innymi słowy, prosta struktura kapitałowa składa się wyłącznie z akcji zwykłych Akcje zwykłe Akcje zwykłe to rodzaj papieru wartościowego, który reprezentuje własność kapitału przedsiębiorstwa. Istnieją inne terminy - takie jak akcja zwykła, akcja zwykła lub akcja z prawem głosu - które są równoważne z akcjami zwykłymi. , nieprzekraczalny dług i niewymienialne akcje uprzywilejowane.

Prosta struktura kapitałowa

Szybkie podsumowanie:

  • Prosta struktura kapitałowa to struktura kapitałowa, która nie zawiera potencjalnie rozwadniających papierów wartościowych.
  • Takie spółki są zobowiązane do zgłaszania jedynie podstawowego zysku na akcję (EPS).
  • Przykłady potencjalnie rozwadniających papierów wartościowych obejmują zamienne akcje uprzywilejowane, wymienny dług, opcje na akcje i warranty.

Rodzaje struktury kapitału

  1. Prosta struktura kapitału
  2. Złożona struktura kapitału

Jak wskazano powyżej, prosta struktura kapitałowa nie obejmuje żadnych papierów wartościowych, które mogłyby potencjalnie osłabić zyski spółki. Z kolei złożona struktura kapitałowa obejmuje papiery wartościowe, które mogą potencjalnie osłabić podstawowe zyski spółki.

Spółki o złożonej strukturze kapitałowej są zobowiązane do raportowania zarówno podstawowego, jak i rozwodnionego zysku na akcję. Następnie przedstawiamy potencjalnie rozwadniające papiery wartościowe, które mogą zmienić prostą strukturę kapitału w złożoną strukturę kapitału.

Zrozumienie potencjalnie rozwadniających papierów wartościowych

Potencjalnie rozwadniające papiery wartościowe to papiery wartościowe, które mogą zostać potencjalnie zamienione na akcje zwykłe i osłabić zyski akcjonariuszy. Spółki z potencjalnie rozwadniającymi papierami wartościowymi mają złożoną strukturę kapitału. Poniżej przedstawiono typowe potencjalnie rozwadniające papiery wartościowe:

1. Zamienne akcje preferowane

Zamienne akcje uprzywilejowane to rodzaj papieru wartościowego, który daje posiadaczowi możliwość zamiany swoich akcji uprzywilejowanych na określoną liczbę akcji zwykłych po określonej dacie.

Na przykład posiadacz może być uprawniony do zamiany jednej akcji uprzywilejowanej na pięć akcji zwykłych, gdy spółka wejdzie na giełdę.

2. Dług zamienny

Dług zamienny to rodzaj papieru wartościowego, który daje posiadaczowi możliwość zamiany, według uznania posiadacza długu, istniejącego długu na określoną kwotę akcji zwykłych.

Na przykład posiadacz może posiadać obligację o wartości nominalnej 1000 USD, z oprocentowaniem 6% i współczynnikiem konwersji 20 akcji zwykłych za każdą obligację o wartości nominalnej 1000 USD.

3. Opcje na akcje

Opcje na akcje Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) odnosi się do programu świadczeń pracowniczych, który daje pracownikom udział własnościowy w firmie. Pracodawca przydziela określony procent udziałów firmy każdemu uprawnionemu pracownikowi bez ponoszenia kosztów z góry. Podział akcji może być oparty na siatce płac pracownika, warunkach przyznawania pracownikom firmy możliwości zakupu akcji spółki po ustalonej cenie po określonej dacie.

Na przykład posiadacz może posiadać opcje na akcje z ceną wykonania 50 USD, które przysługują mu przez okres trzech lat.

4. Warranty

Warranty Warranty Warranty na akcje to opcje emitowane przez spółkę, która jest przedmiotem obrotu na giełdzie i dają inwestorom prawo (ale nie obowiązek) zakupu akcji spółki po określonej cenie w określonym czasie. Kiedy inwestor wykonuje warrant, kupuje akcje, a wpływy są źródłem kapitału dla firmy. są jak opcje na akcje, ponieważ dają osobie fizycznej możliwość zakupu akcji spółki po ustalonej cenie. Jednak główna różnica polega na tym, że warranty są zwykle emitowane w połączeniu z dłużnymi lub kapitałowymi papierami wartościowymi w celu „osłodzenia” transakcji, podczas gdy opcje na akcje są przyznawane pracownikom.

Na przykład firma może dołączyć pięć warrantów do każdej wyemitowanej obligacji o wartości nominalnej 1000 USD. Każdy warrant można zamienić na 15 akcji zwykłych z ceną wykonania 5 USD i datą wygaśnięcia 1 czerwca 2025 r.

Przykład prostej struktury kapitału

Analityk szuka warrantów i opcji na akcje w raporcie rocznym spółki, aby określić dodatkowy kapitał, który mógłby zostać pozyskany, gdyby zostały wykonane. Analityk stwierdza, że ​​firma ma 500 000 niezrealizowanych opcji na akcje ze średnią ważoną ceną 5 USD. Co to świadczy o strukturze kapitałowej firmy?

Brak 500 000 opcji na akcje wskazuje, że spółka posiada potencjalnie rozwadniające papiery wartościowe, a zatem ma złożoną strukturę kapitałową.

Identyfikacja struktury kapitałowej spółek

Patrząc na rachunek zysków i strat spółki, można zidentyfikować jej strukturę kapitałową. Na przykład w raporcie rocznym Facebooka za 2018 r. Firma podała podstawowy zysk na akcję w 2018 r. W wysokości 7,65 USD i rozwodniony zysk na akcję w 2018 r. W wysokości 7,57 USD. Dlatego Facebook ma złożoną strukturę kapitałową. Poniżej znajduje się wyciąg z rachunku zysków i strat firmy:

Rachunek zysków i strat Facebooka

Dodatkowe zasoby

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami finansowymi poniżej:

  • Koszt kapitału Koszt kapitału Koszt kapitału to minimalna stopa zwrotu, którą firma musi osiągnąć, zanim wygeneruje wartość. Zanim firma będzie mogła osiągnąć zysk, musi przynajmniej wygenerować dochód wystarczający na pokrycie kosztów finansowania swojej działalności.
  • Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe - co jest najlepsze dla Twojej firmy i dlaczego? Prosta odpowiedź brzmi: to zależy. Decyzja między kapitałem a długiem zależy od wielu czynników, takich jak aktualny klimat gospodarczy, istniejąca struktura kapitałowa firmy oraz etap jej cyklu życia.
  • Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje.
  • Przewodnik WACC WACC WACC jest średnim ważonym kosztem kapitału firmy i reprezentuje łączny koszt kapitału, w tym kapitał własny i dług. Wzór WACC to = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ten przewodnik zawiera przegląd tego, czym jest, dlaczego jest używany, jak to obliczyć, a także zawiera kalkulator WACC do pobrania

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022