Co oznacza niedowartościowanie?

Niedowartościowany składnik aktywów to inwestycja, którą można kupić za kwotę niższą od jego rzeczywistej wartości. Na przykład, jeśli wewnętrzna wartość firmy wynosi 11 USD za akcję, ale można ją kupić za 8 USD za akcję, uznaje się ją za niedoszacowaną.

Niedoceniane

Wartość wewnętrzna

Inwestycja jest przeszacowana lub niedoszacowana w stosunku do jej wartości wewnętrznej. Ponieważ wewnętrzna wartość składnika aktywów jest subiektywna, oznacza to, że przeszacowanie / niedowartościowanie jest również subiektywne.

Mówiąc najprościej, wewnętrzna wartość składnika aktywów to cena, jaką racjonalny inwestor byłby skłonny zapłacić za dany składnik aktywów. Najczęściej jest to wartość bieżąca netto (NPV) wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych, które dany składnik aktywów wygeneruje. Odświeżenie na ten temat można znaleźć w Przewodniku finansowym po metodach wyceny. Metody wyceny Podczas wyceny spółki jako przedsiębiorstwa kontynuującego działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju korporacyjnym, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach, a także modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, sterowniki, prognozowanie, łączenie trzech stwierdzeń, analiza DCF, więcej,a dokładniej modele DCF Model DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to specyficzny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny firmy. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy.

Niedowartościowane vs. przewartościowane

Jeśli wartość aktywów jest sprzedawana według ich wartości wewnętrznej, mówi się, że jest wyceniana według godziwej wartości (plus lub minus rozsądna marża). Kiedy składnik aktywów znacznie odchyla się od tej wartości, staje się niedowartościowany / zawyżony.

Inwestowanie w wartość

Inwestorzy, którzy kupują akcje, których wartość jest niższa od ich rzeczywistej wartości, nazywani są „inwestorami wartościowymi”. Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu w wartość. najbardziej szanowane i powszechnie stosowane metody doboru akcji. ”Lub inwestorów lubiących„ tanie ”akcje. Chociaż inwestowanie w wartość może być dobrym pomysłem, jednym z problemów może być wpadnięcie w „pułapkę wartości”, czyli firmę niskiej jakości, która wydaje się tania, ale w rzeczywistości nie jest warta więcej niż cena rynkowa.

Wskaźniki dla niedoszacowanych inwestycji

Inwestorzy mogą skorzystać z kilku metod, aby znaleźć inwestycje (zazwyczaj akcje), które są warte więcej niż cena, jaką muszą za nie zapłacić. Poniżej znajdują się przykłady niektórych z najczęściej stosowanych wskaźników do oceny, czy akcje są przeszacowane lub niedowartościowane:

Cena / wartość bieżąca netto (P / NPV)

Cena / NPV to najlepsza (tj. Najbardziej kompletna) metoda wyceny przedsiębiorstwa. Aby przeprowadzić analizę ceny / wartości bieżącej netto, analityk finansowy musi zbudować model finansowy, aby prognozować przychody, wydatki i przepływy pieniężne firmy w przyszłości oraz obliczyć wartość bieżącą netto (NPV) wartość bieżącą netto (NPV) wartość bieżącą netto (NPV) ) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji, zdyskontowanych do chwili obecnej. Analiza NPV jest formą wewnętrznej wyceny i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości w celu określenia wartości firmy, bezpieczeństwa inwestycji itp. Następnie analityk porówna wartość z modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) z ceną rynkową inwestycji. Uczyć się więcej,zapoznaj się z bezpłatnym przewodnikiem po modelowaniu finansowym w finansach Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i nie tylko.

Inne wskaźniki

Jeśli analityk nie ma dostępu do wystarczającej ilości informacji (lub czasu), aby zbudować model finansowy, może skorzystać z innych wskaźników, aby ocenić wartość firmy. Inne typowe wskaźniki obejmują:

  1. Wskaźnik cena / zysk (PE) Wskaźnik cena / zysk Wskaźnik cena / zysk (wskaźnik P / E) to stosunek ceny akcji spółki do zysku na akcję. Daje inwestorom lepsze poczucie wartości przedsiębiorstwa. Wskaźnik P / E przedstawia oczekiwania rynku i jest ceną, jaką musisz zapłacić za jednostkę obecnych (lub przyszłych) zarobków
  2. Stosunek cena / księga (PB)
  3. Wskaźnik EV / EBITDA
  4. Wskaźnik EV / przychody
  5. Wskaźnik cena / przepływy pieniężne (P / CF)
  6. Rentowność dywidendy i wskaźnik wypłaty

Korzystając z powyższych współczynników, należy zwrócić szczególną uwagę, aby uniknąć „pułapek wartości”, o których mowa powyżej. Ponieważ przedsiębiorstwa mogą chwilowo mieć wahania w swoich sprawozdaniach finansowych, powyższe wskaźniki mogą wydawać się korzystniejsze lub niekorzystne, niż byłyby w dłuższej perspektywie.

Firma może ponieść jednorazowe wydatki na rachunek zysków i strat lub uwzględnić utratę wartości aktywów w bilansie, ale niekoniecznie odzwierciedlają one bieżące oczekiwane wyniki działalności.

Strategie długie kontra krótkie

Niedowartościowanie akcji stanowi okazję do „długiego” zakupu akcji. Kiedy wartość akcji jest przewartościowana, stwarza okazję do zbicia pozycji poprzez sprzedaż swoich akcji. Fundusze hedgingowe i doświadczeni inwestorzy mogą stosować kombinację długich i krótkich pozycji, aby obstawiać zawyżone / niedowartościowane akcje. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z przewodnikami handlowymi dotyczącymi finansów. Trading & Investing Przewodniki dotyczące handlu i inwestowania w finansach zostały opracowane jako zasoby do samodzielnej nauki, aby nauczyć się handlować we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów na temat handlu, inwestowania i ważnych tematów, które powinni znać analitycy finansowi. Dowiedz się o klasach aktywów, wycenie obligacji, ryzyku i zwrotach, akcjach i giełdach, funduszach ETF, momentum, kwestiach technicznych.

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

  • Bycze i niedźwiedzie Bycze i niedźwiedzie specjaliści z sektora finansów przedsiębiorstw regularnie określają rynki jako bycze i niedźwiedzie na podstawie dodatnich lub ujemnych ruchów cen. Zwykle uważa się, że rynek bessy istnieje, gdy nastąpił spadek ceny o 20% lub więcej od szczytu, a hossa jest uważana za 20% odbicie od dna rynkowego.
  • Krótkie pokrycie Krótkie pokrycie Krótkie pokrycie, zwane także „kupowaniem na pokrycie”, odnosi się do zakupu papierów wartościowych przez inwestora w celu zamknięcia krótkiej pozycji na giełdzie. Proces jest ściśle powiązany z krótką sprzedażą. W rzeczywistości krótkie pokrycie jest częścią krótkiej sprzedaży
  • Sygnalizacja Sygnalizacja Sygnalizacja odnosi się do czynności wykorzystywania informacji poufnych w celu zainicjowania pozycji handlowej. Występuje, gdy osoba posiadająca dostęp do informacji poufnych ujawnia kluczowe informacje o firmie, które powodują kupno lub sprzedaż jej akcji przez osoby, które zwykle nie posiadają informacji poufnych. Działania insider są uważane za sygnał rynkowy dla osób postronnych.
  • Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości jest graficznym przedstawieniem stóp procentowych zadłużenia dla różnych okresów zapadalności. Pokazuje zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć, jeśli pożyczy pieniądze na określony czas. Wykres przedstawia rentowność obligacji na osi pionowej, a czas do wykupu na osi poziomej.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022