Co to jest syndykat kapitałowy?

Konsorcjum kapitałowe odnosi się do grupy inwestorów, którzy wspólnie ustalają cenę i sprzedają nowe IPO. Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza publiczna sprzedaż akcji wyemitowanych przez spółkę. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za firmę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest oferta publiczna. Konsorcjum bierze pod uwagę różne czynniki, takie jak premia za ryzyko niewykonania zobowiązania. Premia za ryzyko niewykonania zobowiązania to faktycznie różnica między stopą procentową instrumentu dłużnego a stopą wolną od ryzyka. Premia za ryzyko niewykonania zobowiązania istnieje w celu zrekompensowania inwestorom prawdopodobieństwa niewywiązania się ze zobowiązań przez jednostkę.oraz stan finansowy spółki przy podejmowaniu decyzji o cenie debiutu. Syndykaty kapitałowe są generalnie tworzone, gdy emisja akcji jest zbyt duża, aby mogła nią zarządzać jedna firma. Dlatego połączenie wysiłków kilku firm pomaga szybko i kompletnie sprzedać nową ofertę akcji.

Syndykat kapitałowy

Na czele konsorcjum kapitałowego stoi główny subemitent, który jest odpowiedzialny za kierowanie pierwszą publiczną ofertą akcji. Typowymi członkami konsorcjum kapitałowego są osoby zarządzające wyższego szczebla banków inwestycyjnych. Lista najlepszych banków inwestycyjnych Lista 100 największych banków inwestycyjnych na świecie posortowana alfabetycznie. Najważniejsze banki inwestycyjne na liście to Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Zysk członków ze spreadu ubezpieczeniowego. Jest to różnica w cenie między ceną zapłaconą emitentowi a publiczną ceną sprzedaży.

Jak działa syndykat kapitałowy

Ponieważ członkowie konsorcjum kapitałowego są zobowiązani do sprzedaży wszystkich oferowanych akcji, muszą kupować akcje od emitenta i sprzedawać je publicznie. Praktyka naraża je na ryzyko spadku cen. Ograniczają to ryzyko, rozkładając je na wszystkich członków konsorcjum.

Niektórzy członkowie konsorcjum mogą otrzymać większą liczbę akcji, a tym samym wyższe proporcje spreadu gwarancyjnego. Aby uniknąć wszelkich nieporozumień dotyczących metody udostępniania, członkowie konsorcjum zwykle podpisują umowę, w której wskazuje się liczbę przydzielonych akcji, opłaty oraz ich prawa i obowiązki.

Cena a popyt na IPO

Po wejściu na giełdę i upublicznieniu giełdy zwykle rośnie popyt na akcje na początku. W niektórych przypadkach popyt na akcje może przewyższać podaż. Spowoduje to wzrost cen, które inwestorzy muszą zapłacić, aby zostać udziałowcami. Akcjonariusze Kapitał własny Akcjonariusze (nazywany również kapitałem udziałowca) to konto w bilansie przedsiębiorstwa, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał własny akcjonariuszy = aktywa - zobowiązania w firmie emitenta. Po początkowym wzroście cen często następują wahania cen w miarę spadku popytu.

Proces ustalania ceny IPO

Przy ustalaniu ceny IPO należy wykonać kilka kroków. Po pierwsze, subemitenci poszukują informacji o cenach od sprzedawców, którzy mają doświadczenie w IPO, handlu akcjami i analizowaniu perspektyw wzrostu. Członkowie konsorcjum kapitałowego zwołują następnie spotkanie, na którym mogą uczestniczyć tylko członkowie.

Członkowie stosują zamkniętą procedurę przetargową w celu ustalenia ceny oferty publicznej akcji. Po ustaleniu przez członków ceny oferty publicznej, przydzielany jest im pewien procent akcji, zanim pierwsza oferta publiczna zostanie wprowadzona na rynek. Po emisji IPO na rynku członkowie konsorcjum dzielą się zyskami lub stratami w zależności od zmian ceny oferty publicznej.

Główny Underwriter

Głównym subemitentem jest bank inwestycyjny, którego zadaniem jest kierowanie ofertą publiczną w imieniu emitenta. Prowadzi konsorcjum kapitałowe składające się z innych banków inwestycyjnych, które pomagają we wprowadzaniu IPO na rynek. Po opublikowaniu oferty oferta publiczna jest sprzedawana dużym klientom, takim jak firmy instytucjonalne i klienci detaliczni posiadający znaczny kapitał do zainwestowania.

Główny subemitent w konsorcjum kapitałowym otrzymuje znaczną część zysków za przejęcie procesu gwarantowania emisji. Odpowiada za zapewnienie spełnienia wszystkich wymogów regulacyjnych FINRA lub Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Główny subemitent przydziela akcje każdemu członkowi konsorcjum zgodnie z ich możliwościami finansowymi i preferencjami. Prowadzi również negocjacje w sprawie ceny ofertowej i terminu jej złożenia.

Podczas emisji zwykle wokół oferty jest dużo szumu, co zwiększa popyt na akcje. W zamian, główny subemitent wykorzystuje nadwyżkę popytu, aby utworzyć nadwyżkę, co skutkuje większym kapitałem dla klienta i wyższymi prowizjami dla banku inwestycyjnego prowadzącego emisję.

Głównym obowiązkiem głównego subemitenta jest ustalenie ostatecznej ceny oferty. Ustalenie właściwej ceny jest ważne, ponieważ wpłynie to na to, jak łatwo lub trudno będzie sprzedać akcje zainteresowanym inwestorom. Cena określi również, ile pieniędzy otrzyma emitent akcji i konsorcjum z emisji.

Więcej zasobów

Mamy nadzieję, że podobało Ci się wyjaśnienie firmy Finance dotyczące syndykatu kapitałowego. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:

  • Proces pozyskiwania kapitału Proces pozyskiwania kapitału Ten artykuł ma na celu zapewnienie czytelnikom głębszego zrozumienia tego, jak działa i zachodzi proces pozyskiwania kapitału w dzisiejszej branży. Więcej informacji na temat pozyskiwania kapitału i różnych rodzajów zobowiązań podjętych przez subemitenta można znaleźć w naszym omówieniu gwarantowania emisji.
  • Overotment Greenshoe / Overotment Overotment, znana również jako opcja greenshoe, to opcja dostępna dla subemitentów w celu sprzedaży dodatkowych akcji podczas pierwszej oferty publicznej (IPO). Subemitenci mogą sprzedać o 15% więcej akcji niż pierwotnie planowali sprzedać, a także opcję
  • Proces IPO Proces IPO Proces IPO to proces, w którym prywatna spółka po raz pierwszy emituje nowe i / lub istniejące papiery wartościowe. Szczegółowo omówionych 5 kroków
  • Prezentacja Roadshow Prezentacja Roadshow Prezentacja Roadshow to seria osobistych spotkań pomiędzy kierownictwem korporacji zbierającej pieniądze a inwestorami instytucjonalnymi.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022