Co to jest Ex-Post?

Ex-post to łacińskie słowo, które oznacza „po wydarzeniu” i jest przeciwieństwem łacińskiego słowa „ex-ante Ex-Ante Ex-ante to łacińskie słowo oznaczające„ przed wydarzeniem ”. Termin ten jest powszechnie używany na rynkach finansowych w odniesieniu do przewidywania wydarzeń, takich jak gospodarcze ”, co oznacza„ przed wydarzeniem ”. Odnosi się do rzeczywistych zwrotów uzyskanych z papieru wartościowego lub inwestycji.

Ex post

Zwykle większość inwestorów prognozuje oczekiwane zwroty z papieru wartościowego na podstawie historycznych zwrotów z papieru wartościowego. Jednak nie zawsze jest dokładny, a oczekiwane zwroty mogą różnić się od rzeczywistych z powodu nieprzewidywalnych wstrząsów, które mają wpływ na rynki finansowe. Zwroty ex post różnią się od zwrotów ex ante ze względu na fakt, że te pierwsze reprezentują rzeczywiste zyski przypisywane inwestorom, a nie szacunkowe zwroty.

Jak to działa

Ex-post przedstawia rzeczywisty wynik, czyli zwrot osiągnięty przez inwestora. Pokazuje, jak papier wartościowy lub składnik aktywów radził sobie w porównaniu z tym, co początkowo przewidywali inwestorzy. Uzyskuje się ją odejmując cenę płaconą przez inwestorów od ceny rynkowej składnika aktywów w celu uzyskania wariancji. Ponieważ wartość ex post nie jest oparta na prawdopodobieństwach i prognozach, inwestorzy mogą ją wykorzystać do prognozowania przyszłych zysków spółki.

Jednym ze sposobów wykorzystania ex post jest wartość narażona na ryzyko (VAR) Wartość narażona na ryzyko (VaR) Wartość zagrożona (VaR) szacuje ryzyko inwestycji. VaR mierzy potencjalną stratę, która może wystąpić w portfelu inwestycyjnym w pewnym okresie. badanie. W badaniu oszacowano maksymalną stratę, jaką inwestycja poniesie w dowolnym momencie. W tym przypadku badanie kwalifikuje poziom ryzyka w portfelu inwestycyjnym lub spółce w określonym horyzoncie czasowym. Może być przeprowadzany na określonej pozycji lub całych portfelach zarządzanych przez firmę.

W opracowaniu obliczono potencjalną stratę, jaką poniesie jednostka oraz możliwość wystąpienia określonej kwoty straty. Korzystając z informacji dostarczonych przez VAR, instytucje mogą ocenić, czy posiadają wystarczające rezerwy kapitałowe na pokrycie szacowanych strat. Wskaźnik VAR jest używany przez banki komercyjne Najlepsze banki w USA Według amerykańskiej Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów w lutym 2014 r. W Stanach Zjednoczonych było 6 799 banków komercyjnych ubezpieczonych przez FDIC. powstały po uchwaleniu Ustawy o Rezerwie Federalnej w 1913 r. i firm inwestycyjnych w celu określenia współczynnika wystąpienia potencjalnych strat i kontroli poziomu narażenia na ryzyko.

Analiza ex-post

Analitycy wykorzystują informacje ex post o dochodach z inwestycji i wahaniach cen papierów wartościowych do oszacowania oczekiwanych zwrotów. Prognozowany zwrot (ex ante) jest następnie porównywany z rzeczywistym zwrotem (ex post) w celu określenia dokładności metod oceny ryzyka przedsiębiorstwa.

Zwykle wartość ex post jest obliczana z uwzględnieniem wartości początkowej i końcowej składnika aktywów w określonym okresie - każdego wzrostu lub spadku wartości aktywów oraz dochodu wypracowanego w tym okresie. Na przykład, rozważając pierwszy kwartał roku kończącego się 31 marca, bierzemy pod uwagę wartość początkową 1 stycznia i wartość zamknięcia 31 marca oraz wszelkie zmiany wartości aktywów i dochodu osiągniętego w tym okresie.

Informacje ex post są wykorzystywane w analizie atrybucji wyników w celu określenia wyników portfela na podstawie jego zwrotu i korelacji z innymi czynnikami. Analiza rozpoczyna się od wybrania klas aktywów, w które zarządzający funduszem zdecyduje się inwestować. Klasy aktywów opisują określone papiery wartościowe i rynek, z którego pochodzą. Na przykład klasa aktywów może obejmować amerykańskie akcje o dużej kapitalizacji pochodzące z amerykańskiego rynku akcji.

Analiza wyników ex post wykorzystuje analizę regresji. Analiza regresji Analiza regresji to zestaw metod statystycznych używanych do szacowania relacji między zmienną zależną a jedną lub większą liczbą zmiennych niezależnych. Można go wykorzystać do oceny siły związku między zmiennymi i do modelowania przyszłych relacji między nimi. zwrotów uzyskanych przez portfel w porównaniu ze zwrotami indeksu rynkowego. Takie porównanie pomaga określić, jaka część zysku lub straty portfela jest wynikiem ekspozycji rynkowej. Analiza regresji pokazuje ilość alfa i beta przypisanych do portfela w porównaniu z indeksem rynkowym.

Do tworzenia prognoz można również wykorzystać informacje ex post. Wartość prognozy uzyskuje się najpierw przez odjęcie wartości początkowej okresu oceny od wartości zamknięcia tego okresu. Wartość początkowa to wartość rynkowa papieru wartościowego na początek okresu, natomiast wartość zamknięcia to bieżąca wartość rynkowa na koniec okresu. Prognozowanie jest tworzone po zidentyfikowaniu przyszłych obserwacji i wykorzystuje dane dostępne w tym czasie.

Ryzyko ex post

Ryzyko ex post to rodzaj metody pomiaru ryzyka, która szacuje ryzyko związane z inwestycją na podstawie poprzednich zwrotów. Ryzyko ex post obejmuje analizę historycznych zwrotów z portfela, aby zrozumieć, jak zwroty będą się zmieniać w przyszłości. Jest używany przez inwestorów do określenia, jak ryzykowna jest potencjalna inwestycja i oszacowania potencjalnej straty, którą prawdopodobnie poniesie w ciągu dnia handlowego.

Ryzyko ex post różni się od ryzyka ex ante, które jest przyszłym prognozowanym ryzykiem portfela. Ex-ante dokonuje prognozy, która może okazać się niedokładna po uzyskaniu faktycznych zwrotów, podczas gdy ex-post wykorzystuje rzeczywiste przeszłe zwroty do określenia możliwych strumieni zwrotów w czasie. Firma inwestycyjna może wycenić inwestycję lub papier wartościowy ex ​​ante i porównać je z faktycznym ruchem ceny papieru wartościowego.

Powiązane odczyty

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:

  • Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności to papiery wartościowe, które spółki kupują i zamierzają trzymać do terminu zapadalności. W odróżnieniu od papierów wartościowych będących w obrocie lub dostępnych do sprzedaży, firmy zwykle nie zatrzymują papierów wartościowych do czasu ich zapadalności.
  • Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie, w stosunku do początkowego kosztu inwestycji, wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
  • Termin do wykupu Termin do wykupu Termin do wykupu to pozostały okres ważności obligacji lub innego rodzaju instrumentu dłużnego. Okres obowiązywania waha się od czasu emisji obligacji do jej daty
  • Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022