Co to jest Crown Jewel Defense?

Strategia Crown Jewel Defence w zakresie fuzji i przejęć Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii oraz koszty transakcji (fuzje i przejęcia) mają miejsce, gdy firma docelowa wrogiego przejęcia sprzedaje jej najcenniejsze aktywa Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, rzeczowe, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe zidentyfikowanie i zmniejszenie jego atrakcyjności dla wrogiego oferenta. Obrona klejnotów koronnych jest ostatnią deską ratunku, ponieważ firma docelowa celowo zniszczy część swojej wartości,z nadzieją, że nabywca rezygnuje ze swojej wrogiej oferty.

Crown Jewel Defense na diagramie M&A

Dowiedz się więcej o terminach przejęć w Słowniczku fuzji i przejęć w dziale Finance Glosariusz dotyczący fuzji i przejęć w Słowniku terminów i definicji dotyczących transakcji fuzji i przejęć w dziale finansowym. Warunki pochodzą z zaawansowanego kursu modelowania finansowego, modelowania fuzji i przejęć.

Co to są klejnoty koronne?

Aby w pełni zrozumieć strategię obrony klejnotów koronnych, ważne jest, aby wiedzieć, czym jest klejnot koronny. Klejnoty koronne to najbardziej dochodowe lub wartościowe jednostki korporacyjne lub aktywa należące do firmy. Zasadniczo klejnoty koronne są najbardziej cenionymi lub najbardziej wartościowymi aktywami firmy pod względem rentowności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności to wskaźniki finansowe używane przez analityków i inwestorów do pomiaru i oceny zdolności firmy do generowania dochodu (zysku) w stosunku do przychodów, bilansu aktywa, koszty operacyjne i kapitał własny w określonym czasie. Pokazują, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków, przyszłych perspektyw biznesowych lub wartości aktywów. Aktywa możliwe do zidentyfikowania netto Aktywa netto do zidentyfikowania obejmują aktywa nabyte od firmy, której wartość można zmierzyć i wykorzystać w fuzjach i przejęciach.A dla wartości firmy i alokacji ceny zakupu. .

Klejnoty koronne firmy zależą od branży i charakteru działalności. Na przykład firma, która działa jako producent w przemyśle samochodowym, może uważać swoje klejnoty koronne za zakłady produkcyjne i produkcyjne lub techniki, których używa.

Jak działa Crown Jewel Defense

Oto przykład tego, jak działa ta strategia obrony przed przejęciem:

  1. Firma A składa ofertę kupna firmy B.
  2. Firma B odrzuca ofertę.
  3. Spółka A i tak kontynuuje przejęcie, oferując kupno akcji Spółki B z 10% premią.
  4. Firma B, obawiając się, że firma A może odnieść sukces w uzyskaniu pakietu kontrolnego w spółce poprzez zakup udziałów, postanawia celowo zniszczyć wartość firmy, sprzedając cenne aktywa.
  5. Ponieważ najcenniejsze aktywa firmy zniknęły, firma A wycofuje swoją ofertę zakupu firmy B i rezygnuje z planów przejęć.

W obronie klejnotu koronnego firma docelowa sprzedaje cenne aktywa, aby zmniejszyć swoją atrakcyjność. Zwróć uwagę, że w obronie klejnotu koronnego firma docelowa zasadniczo niszczy wartość i szkodzi sobie, aby uniknąć wrogiego przejęcia.

Uzasadnienie za obroną za klejnot koronny

W wielu przypadkach firma docelowa sprzeda swoje najcenniejsze aktywa przyjaznej stronie trzeciej (biały rycerz Biały rycerz Biały rycerz to firma lub osoba fizyczna, która przejmuje docelową firmę, która jest bliska przejęcia przez czarny rycerz. Przejęcie przez białego rycerza jest preferowaną opcją niż wrogie przejęcie przez czarnego rycerza, ponieważ biali rycerze dokonują „przyjaznego przejęcia”, generalnie zachowując obecny zespół zarządzający). Kiedy wrogi oferent rezygnuje z oferty, firma docelowa odkupi te aktywa od przyjaznej strony trzeciej po z góry określonej cenie. Dlatego obrona klejnotów koronnych nie zawsze niszczy firmę docelową.

Przykład - „Lepsza” strategia obrony za klejnotami koronnymi

Rozważmy bardziej zoptymalizowaną strategię obrony klejnotów koronnych, w ramach której Firma B sprzedaje swoje aktywa zaprzyjaźnionej stronie trzeciej.

  1. Firma A składa ofertę kupna firmy B.
  2. Firma B odrzuca ofertę.
  3. Firma A i tak dąży do przejęcia, oferując kupno akcji Spółki B z 10% premią.
  4. Firma B zwraca się do zaprzyjaźnionej firmy - Firmy C - w celu zakupu aktywów Firmy B za 100 milionów dolarów. Firma B i firma C podpisują umowę, zgodnie z którą firma B odkupi swoje aktywa z niewielką premią po odejściu wrogiego oferenta.
  5. Ponieważ najcenniejsze aktywa firmy B przepadły, firma A wycofuje swoją wrogą ofertę.
  6. Po odejściu wrogiego oferenta firma B odkupuje swoje aktywa od firmy C po z góry określonej cenie.

Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Finance's M&A Glossary M&A Glossary Finance's M&A Glossary zawierający terminy i definicje dotyczące transakcji fuzji i przejęć. Warunki pochodzą z zaawansowanego kursu modelowania finansowego, modelowania fuzji i przejęć.

Więcej zasobów

Finance jest globalnym dostawcą szkoleń z zakresu modelowania finansowego i programów certyfikacji analityków finansowych. Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów pracujących dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą te dodatkowe zasoby związane z fuzjami i przejęciami.

  • Trująca pigułka Trująca pigułka Trująca pigułka to strukturalny manewr mający na celu udaremnienie prób przejęć, w ramach którego firma docelowa stara się uczynić siebie mniej atrakcyjną dla potencjalnych nabywców. Można to osiągnąć, sprzedając tańsze akcje obecnym akcjonariuszom, rozwadniając w ten sposób kapitał własny, który otrzymuje przejmujący
  • Greenmail Greenmail Popełnianie Greenmail polega na zakupie znacznej liczby udziałów w firmie docelowej, grożąc wrogiemu przejęciu, a następnie wykorzystując zagrożenie do wymuszenia
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense to strategia stosowana przez wybrane firmy w celu zapobieżenia wrogiemu przejęciu. Ta strategia zapobiegania przejęciom jest wdrażana przez firmę docelową, która zmienia sytuację, próbując przejąć nabywcę. Celem obrony Pac-Mana jest bardzo trudne przejęcie. Przykład obrony Pac-Mana
  • Żółty rycerz Żółty rycerz Żółty rycerz to firma, która próbuje dokonać wrogiego przejęcia innej firmy, ale zamiast tego omawia pomysł fuzji z firmą docelową. Zmiana strategii może nastąpić, gdy firma będąca celem wrogiego przejęcia oprze się wrogiemu przejęciu, a nabywca będzie zmuszony być bardziej przyjacielski, aby skutecznie wynegocjować transakcję.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022