Co to jest wezwanie na obligacje?

Wezwanie na obligacje, zwane również wezwaniem do zapłaty, to termin używany w finansach przedsiębiorstw na określenie procesu spłaty zadłużenia przez firmę. Odbywa się to poprzez złożenie dotychczasowym obligatariuszom spółki oferty wykupu określonej liczby obligacji po określonej cenie i w określonym czasie.

Wezwanie obligacji

Firmy wykorzystują takie oferty do restrukturyzacji lub refinansowania swojej obecnej struktury kapitału. Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę do finansowania jej działalności i finansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy. Struktura kapitału obejmuje przede wszystkim stosunek zadłużenia do kapitału własnego lub lewarowanie przedsiębiorstwa.

Spółka wysoko lewarowana to taka, która ma duże zadłużenie w stosunku do swojego kapitału zakładowego i odwrotnie. Po zaoferowaniu wykupu wszystkim akcjonariuszom spółki notowanej na giełdzie, obligacje, które zostały zrzeczone przez akcjonariuszy, zostają umorzone i umorzone.

Szybkie podsumowanie

  • Wezwanie do obligacji to proces stosowany przez firmy do spłaty istniejącego zadłużenia i zmiany struktury kapitałowej.
  • Przetargi obligacji zmniejszają istniejące zobowiązania firmy i koszt kapitału bez konieczności wywierania presji na sytuację płynnościową firmy.
  • Oferty przetargowe mogą stanowić zagrożenie wrogim przejęciem firmy przez podmioty zewnętrzne, takie jak fundusze private equity.

Co to jest obligacja?

Obligacja to jednostka zadłużenia oferowana przez firmę posiadaczom długu w zamian za fundusze o stałej stopie procentowej. Jest to instrument o stałym dochodzie z terminem zapadalności.

Jeżeli kwota główna nie zostanie spłacona w terminie wymagalności, dłużnik ryzykuje niewykonanie zobowiązania. Oprocentowanie obligacji, zwane stopą kuponu, jest powiązane z wolnym rynkiem za pomocą stóp procentowych Skarbu Państwa. Oba łączy odwrotna korelacja, co oznacza, że ​​wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji spadają.

Zalety ofert przetargowych na obligacje

Wezwanie obligacji zapewnia następujące korzyści:

1. Zmniejszenie kosztu kapitału

Płatności odsetek lub płatności kuponowe na rzecz posiadaczy obligacji stanowią koszt dla spółki będącej dłużnikiem. Firmom o wysoce lewarowanej strukturze kapitałowej korzystne jest wyeliminowanie lub zmniejszenie kosztu poprzez wykup długu.

Wykup długu jest niezwykle ważny w przypadkach, gdy banki centralne Rezerwa Federalna (Fed) Rezerwa Federalna jest bankiem centralnym Stanów Zjednoczonych i jest organem finansowym stojącym za największą na świecie gospodarką wolnorynkową. gołębi, a rynkowe stopy procentowe spadną. Stopa kuponu rośnie i nakłada większe zobowiązanie na emitenta obligacji. Przedsiębiorstwo jest również mniej skłonne do bankructwa w wyniku mniejszych zobowiązań płatniczych.

2. Umorzenie istniejących obligacji poniżej wartości nominalnej

Na otwartym rynku wiele dłużnych papierów wartościowych jest notowanych poniżej ich wartości nominalnej, co sprawia, że ​​wykup długu jest atrakcyjny dla firmy. W przypadku wezwania na obligacje spółka oferuje kupno obligacji powyżej ich wartości rynkowej.

Jednak cena oferowana przez spółkę jest nadal niższa od wartości nominalnej obligacji. Transakcje te zasadniczo nie podlegają negocjacjom z oferentem, ponieważ regulatorzy rynków finansowych dopuszczają jedynie ograniczoną liczbę zakupów obligacji.

3. Nie wpływa na płynność firmy

Każda firma może odkupić obligacje w zamian za gotówkę lub wyemitować nowe papiery wartościowe dla posiadaczy obligacji. W ten sposób spółki mające dostęp do kapitału mogą wykorzystać swoje zyski zatrzymane. Zysk zatrzymany Formuła zysków zatrzymanych przedstawia cały skumulowany dochód netto po potrąceniu wszystkich dywidend wypłaconych akcjonariuszom. Zyski zatrzymane są częścią kapitału własnego w bilansie i stanowią część zysków przedsiębiorstwa, które nie są wypłacane jako dywidendy dla akcjonariuszy, ale są rezerwowane na reinwestycję w celu złożenia oferty. Firmy bez dostępu do kapitału mogą wymieniać niespłacone papiery wartościowe na świeżo wyemitowany dług.

Wady ofert przetargowych na obligacje

1. Zagrożenie wrogimi przejęciami

Według amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest niezależną agencją rządu federalnego Stanów Zjednoczonych odpowiedzialną za wdrażanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i proponowanie zasad dotyczących papierów wartościowych. Odpowiada również za utrzymanie branży papierów wartościowych oraz giełd papierów wartościowych i opcji. Wezwania do wykupu wszelkich papierów wartościowych mogą być ogłaszane bez zgody członków zarządu spółki. Takie oferty mogą grozić wrogim przejęciem. Dzieje się tak, ponieważ akcje nabyte w drodze wezwania stają się własnością kupującego.

Powiązane odczyty

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

  • Stopa kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji.
  • Spółka prywatna vs spółka publiczna Spółka prywatna vs spółka publiczna Główna różnica między spółką prywatną a spółką publiczną polega na tym, że akcje spółki publicznej są notowane na giełdzie, a akcje spółki prywatnej nie.
  • Odkup akcji Odkup akcji Odkup akcji oznacza, że ​​kierownictwo spółki publicznej postanawia odkupić akcje spółki, które zostały wcześniej sprzedane publicznie. Firma może zdecydować się na odkupienie swoich akcji, aby wysłać sygnał rynkowy, że jej cena akcji prawdopodobnie wzrośnie, zawyżyć wskaźniki finansowe denominowane przez liczbę akcji pozostających w obrocie (np. Zysk na akcję lub EPS) lub po prostu dlatego, że chce zwiększyć własny udział kapitałowy w spółce.
  • Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje pozostająca w obrocie to liczba akcji spółki obliczona po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. Liczba wyemitowanych akcji o średniej ważonej jest używana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniach finansowych spółki

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022