Wertykalny spread to strategia handlowa, która obejmuje handel dwoma opcjami w tym samym czasie. Jest to najbardziej podstawowy spread opcji. Połączenie opcji długiej i opcji krótkiej po różnych cenach wykonania Cena wykonania Kurs wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna, czy opcja sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. , aczkolwiek z tymi samymi datami wygaśnięcia lub zapadalności, są realizowane, a transakcja jest zbiorczo nazywana spreadem pionowym.
Pionowy spread w handlu opcjami
Opcje mogą być sprzedawane w celu zbierania premii czasowych, ponieważ jeśli opcja nie jest dostępna do daty wygaśnięcia (instrumenty pochodne) Data wygaśnięcia w instrumentach pochodnych odnosi się do dnia, w którym wygasają opcje lub kontrakty futures. Innymi słowy, data wygaśnięcia jest ostatnim dniem, staje się bezwartościowa. Brak pieniędzy oznacza, że cena akcji pozostaje poniżej maksymalnego limitu ustalonego przez spekulanta.
Na przykład, jeśli akcje Spółki X są notowane po 930 USD za akcję, a przedsiębiorca zamierza założyć się, że cena rynkowa akcji w żadnym wypadku nie przekroczy 100 USD za akcję, co nazywa się ceną wejścia. Inwestor może sprzedać opcję kupna za 100 USD za 3 USD, a jeśli opcja pozostanie bez pieniędzy do daty wygaśnięcia, wówczas zachowa cały rachunek o wartości 300 USD jako zysk.
Jednak ryzyko jest tutaj nieokreślone, ponieważ cena akcji może bardzo dobrze wzrosnąć powyżej 0 USD za akcję. Wymóg kapitałowy potrzebny do sprzedaży opcji może być również bardzo duży.
Praktyczny przykład
W powyższym przykładzie, oprócz sprzedaży wezwania za 100 $ za 3 $, mogą również kupić wezwanie za 105 $ za 1,20 $, czyli krótkie uderzenie. Mogą wystąpić trzy możliwe scenariusze, w tym:
1. Cena akcji w dniu wygaśnięcia pozostaje poniżej 100 USD
Sprzedaż opcji kupna za 100 USD przyniesie zysk w wysokości 300 USD, a zakup opcji kupna za 105 USD przyniesie stratę w wysokości 130 USD. Zysk netto z pionowego spreadu jako całości wynosi 180 USD.
2. Cena akcji wynosi 130 USD za akcję w dniu wygaśnięcia
Opcja kończy się kwotą 30 USD, co oznacza, że przekracza cenę wejścia o 30 jednostek. Sprzedaż opcji kupna za 100 USD przyniesie stratę w wysokości 2700 USD. Jednak długi call, tj. 105 $ strike call za 1,20 $, to 25 jednostek, co daje zysk w wysokości 2380 $.
Strata netto z tytułu pionowego spreadu jest ograniczona do 320 USD. Strata pozostanie taka sama przy dowolnej cenie akcji powyżej 105 USD.
3. Cena akcji kończy się w przedziale od 100 do 105 USD
W takiej sytuacji wezwanie do strajku 100 $ pozostanie w pieniądzach. Na przykład, jeśli cena akcji wynosiła 101 USD, daje to zysk w wysokości 1 USD. Z drugiej strony, wezwanie do strajku za 105 $ będzie pozbawione pieniędzy i stanie się bezwartościowe. Oznacza to, że przyniesie zysk lub stratę 0 USD. Zysk netto wyniesie 1 USD.
Próg rentowności Próg rentowności (BEP) Próg rentowności (BEP) to termin stosowany w rachunkowości odnoszący się do sytuacji, w której przychody i wydatki przedsiębiorstwa były równe w określonym okresie rozliczeniowym. Oznacza to, że firma nie miała zysków netto ani strat netto - „wyszła na zero”. BEP może również odnosić się do dochodów, które należy osiągnąć, aby zrekompensować wydatki poniesione na wezwanie do strajku, to suma ceny wejścia (100 USD) i krótkiego strajku (1,80 USD), czyli 101,80 USD. Dlatego inwestor osiągnie zysk dla każdej ceny akcji poniżej progu rentowności i stratę dla każdej ceny akcji poniżej 101,80 USD.
Zalety strategii pionowego spreadu
- Umożliwia traderowi sprzedaż premii czasowych poprzez handel pionowym spreadem zamiast sprzedawania nagiej opcji. Pozwala im także na ograniczenie całkowitego ryzyka i wykorzystanie niewielkiego kapitału.
- W przypadku sprzedaży spreadu pionowego maksymalny zysk to po prostu cena netto, za którą został sprzedany spread. Maksymalna strata, która jest również wymogiem kapitałowym dla transakcji, to różnica między szerokością wykonania a ceną wejścia.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową i analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Obliczanie spreadu walutowego Obliczanie spreadu walutowego Spread walutowy (lub spread bid-ask) odnosi się do różnicy w cenach kupna i sprzedaży dla danej pary walutowej. Cena kupna odnosi się do maksymalnej kwoty, jaką inwestor walutowy jest skłonny zapłacić za zakup określonej waluty, a cena sprzedaży to minimalna cena, którą dealer walutowy jest skłonny zaakceptować za tę walutę.
- Studium przypadku opcji (połączenie długie) Studium przypadku opcji - połączenie długoterminowe Niniejsze studium przypadku opcji pokazuje złożone interakcje opcji. Zarówno opcje sprzedaży, jak i opcje kupna mają różne wypłaty. Aby zbadać złożoną naturę i interakcje między opcjami a aktywem bazowym, przedstawiamy studium przypadku opcji.
- Handel spreadem Handel spreadem Handel spreadem - znany również jako handel wartościami względnymi - to metoda handlu, w ramach której inwestor jednocześnie kupuje jeden papier wartościowy i sprzedaje
- Sześć podstawowych umiejętności Master Traders Sześć podstawowych umiejętności Master Traders Prawie każdy może zostać traderem, ale bycie jednym z głównych traderów wymaga więcej niż kapitału inwestycyjnego i trzyczęściowego garnituru. Pamiętaj: jest morze osób, które chcą dołączyć do grona mistrzów handlu i przynieść do domu pieniądze, które można powiązać z tym tytułem.
