Likwidacja aktywów odnosi się do procesu zakupu niedowartościowanej firmy, a następnie oddzielnej sprzedaży jej aktywów. Założeniem wyprzedaży aktywów jest sprzedaż poszczególnych aktywów przejętej spółki po łącznej cenie wyższej niż sprzedaż samej spółki.
Jak to działa
Zbieranie aktywów jest powszechnie przeprowadzane przez korporacyjnych rabusiów Korporacyjny rabuś Korporacyjny rabuś korporacyjny to osoba fizyczna lub strona, która kupuje znaczną pozycję (wystarczającą do uzyskania pozycji kontrolnej) w firmie, która jest uważana za kupującą niedowartościowane firmy i próbującą uzyskać wartość za pomocą sprzedaż poszczególnych aktywów przejmowanej spółki. Przykłady poszczególnych aktywów firmy, które można sprzedać, obejmują sprzęt, budynki, markę, majątek itp. Aby zilustrować, jak działa usuwanie majątku, poniżej wprowadzimy analogię.
Załóżmy, że osoba fizyczna kupuje kłodę drewna za 100 dolarów. Mając pozyskane kłody drewna, jednostka decyduje się na użycie własnej pracy, aby pociąć kłodę na siedem mniejszych kawałków. Następnie osoba sprzedaje każdy mniejszy kawałek jako drewno opałowe za 15 USD za sztukę. Jest to zilustrowane poniżej:
W związku z tym, poprzez pocięcie kłody na mniejsze kawałki i odsprzedaż każdego kawałka za 15 USD, osoba jest w stanie wygenerować całkowity zysk w wysokości 5 USD [(15 USD x 7) - 100 USD]. Ta sama teoria dotyczy wyprzedaży aktywów. Inwestor (lub inwestorzy) kupuje spółkę i odsprzedaje poszczególne jej aktywa po cenie, która łącznie jest wyższa niż cena całej firmy.
Historia usuwania zasobów
Nelson Peltz, Victor Posner i Carl Icahn byli wczesnymi zwolennikami wyprzedaży aktywów w latach 70. i 80. Icahn jest wybitną postacią, która dokonała notorycznego przejęcia Trans World Airlines (TWA) w 1985 roku. Zaangażował się w wyprzedaż aktywów, sprzedając następnie aktywa linii lotniczej, aby spłacić dług narosły podczas zakupu firmy.
Możliwości rozbiórki zasobów
Wyprzedaż aktywów jest zwykle przeprowadzana w przypadku niedowartościowanych niedowartościowanych aktywów. Niedoszacowane aktywa to wszelkie inwestycje, które można kupić za mniej niż ich wartość wewnętrzna. Na przykład, jeśli firma wykazuje wewnętrzną wartość 11 USD lub nieefektywne firmy. Spółki, których wartość rynkowa jest niższa od wartości księgowej, są głównymi celami wyprzedaży aktywów. Jest bardziej prawdopodobne, że wystąpi w złych warunkach ekonomicznych (kiedy firmy byłyby wyceniane niżej niż w normalnych warunkach ekonomicznych) lub w przypadku spółek ze słabym zespołem zarządzającym (gdzie słaby zespół zarządzający obniżyłby wartość rynkową firmy Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (Kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie.Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania firm).
Konsekwencje usuwania aktywów
Spółki pozbawione aktywów są mniej stabilne finansowo i generalnie stoją w obliczu kontynuacji działalności Zasada kontynuacji działalności zakłada, że każda organizacja będzie kontynuować działalność w dającej się przewidzieć przyszłości. Zasada głosi, że każda decyzja w firmie podejmowana jest z myślą o prowadzeniu działalności, a nie o jej likwidacji. kwestia. Praktyka ta często budzi wiele krytyki w świecie korporacji, ponieważ skutkuje utratą pracy dla pracowników. Po pozbyciu się majątku przedsiębiorstwa (zwykle związanego z działalnością przedsiębiorstwa), powstały podmiot jest zwykle pozbawiony aktywów operacyjnych, które umożliwiłyby mu kontynuowanie normalnej działalności.
Weźmy na przykład firmę produkcyjną. Gdyby firma produkcyjna została zakupiona przez korporacyjnych rabusiów, którzy następnie odsprzedają jej aktywa (takie jak sprzęt, maszyny i budynki), firma prawdopodobnie stanęłaby w obliczu braku aktywów operacyjnych do kontynuowania działalności. W związku z tym spółka pozbawiona aktywów stanęłaby w obliczu problemu kontynuacji działalności i miałaby trudności operacyjne.
Praktyczny przykład
Firma A, obecnie wyceniana na 100 milionów dolarów, nadzoruje dwie oddzielne firmy. Grupa korporacyjnych rabusiów uważa, że dwie odrębne firmy Firmy A można sprzedać za odpowiednio 60 milionów dolarów i 70 milionów dolarów. W związku z tym korporacyjny raider może kupić firmę za 100 USD i potencjalnie sprzedać obie firmy za łącznie 130 mln USD - generując zysk do 30 mln USD dla sprzedającego.
Dodatkowe odczyty
Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Struktura przejęcia Struktura przejęcia Struktura przejęcia definiuje się jako ogólne ramy lub ustalenia, na podstawie których zostanie zorganizowane przejęcie spółki. Struktura przejęcia zasadniczo dzieli wartość przedsiębiorstwa na składniki wynagrodzenia bezgotówkowego i gotówkowego.
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Wartość jednostkowa Wartość jednostkowa Wartość jednostkowa to metoda wyceny, która określa wartość firmy w jej aktualnej wartości przed fuzją i przejęciem. Jest do tego przyzwyczajony
- Rodzaje połączeń Rodzaje połączeń Łączenie to umowa, w której dwie spółki łączą się w jedną spółkę. Innymi słowy, fuzja to połączenie dwóch spółek w jeden podmiot prawny. W tym artykule przyjrzymy się różnym typom fuzji, którym mogą przejść firmy. Rodzaje fuzji Istnieje pięć różnych typów połączeń
