Wartość aktywów netto (NAV) definiuje się jako wartość aktywów funduszu Aktywa finansowe Aktywa finansowe to aktywa, które wynikają z umownych umów dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych lub z posiadania instrumentów kapitałowych innego podmiotu. Klucz minus wartość jego zobowiązań. Termin „wartość aktywów netto” jest powszechnie używany w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych Fundusze inwestycyjne Fundusze inwestycyjne Fundusze inwestycyjne to pula pieniędzy zebranych od wielu inwestorów w celu inwestowania w akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe. Fundusze inwestycyjne są własnością grupy inwestorów i są zarządzane przez profesjonalistów. Dowiedz się o różnych typach funduszy, ich działaniu oraz korzyściach i kompromisach związanych z inwestowaniem w nie, a także służy do określenia wartości posiadanych aktywów. Według SEC fundusze inwestycyjne i fundusze inwestycyjne (UIT) są zobowiązane do obliczania wartości aktywów netto przynajmniej raz każdego dnia roboczego.
Wzór na wartość aktywów netto
Wzór NAV wygląda następująco:
Gdzie:
- Wartość aktywów to wartość wszystkich papierów wartościowych. Publiczne papiery wartościowe Publiczne papiery wartościowe lub zbywalne papiery wartościowe to inwestycje, którymi można swobodnie lub łatwo handlować na rynku. Papiery wartościowe mają charakter kapitałowy lub dłużny. w portfolio
- Wartość zobowiązań to wartość wszystkich zobowiązań i wydatków funduszu (takich jak wynagrodzenia personelu, koszty zarządzania, koszty operacyjne. SG&A SG&A obejmuje wszystkie wydatki nieprodukcyjne poniesione przez firmę w danym okresie. Obejmuje to wydatki, takie jak czynsz, reklama, marketing , księgowość, spory sądowe, podróże, posiłki, pensje kierownictwa, premie itp. Czasami może to również obejmować koszty amortyzacji, opłaty za audyt itp.)
Wartość aktywów netto jest zazwyczaj przedstawiana na podstawie udziału. W takim przypadku wzór wyglądałby tak:
Przykład
Firma inwestycyjna zarządza funduszem inwestycyjnym i chciałaby obliczyć wartość aktywów netto dla pojedynczego udziału. Firma inwestycyjna otrzymuje następujące informacje dotyczące jej funduszu wspólnego inwestowania:
- Wartość papierów wartościowych w portfelu: 75 mln USD (na podstawie cen zamknięcia na koniec dnia)
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości 15 milionów USD
- Naliczony dochód na dzień 24 mln USD
- Zobowiązania krótkoterminowe w wysokości 1 miliona USD
- Zobowiązania długoterminowe w wysokości 12 mln USD
- Naliczony wydatek na dzień 5000 USD
- 20 milionów akcji w obrocie
Interpretacja wartości aktywów netto
Wartość aktywów netto odpowiada wartości rynkowej funduszu. Wyrażony jako wartość na akcję, przedstawia wartość rynkową funduszu na jednostkę uczestnictwa. Wartość jednej akcji to cena, po której inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać jednostki funduszu.
Wraz ze wzrostem wartości papierów wartościowych w funduszu rośnie wartość aktywów netto. I odwrotnie, gdy wartość papierów wartościowych w funduszu spada, NAV spada:
- Jeśli wartość papierów wartościowych w funduszu wzrasta, wówczas wartość aktywów netto funduszu rośnie.
- Jeżeli wartość papierów wartościowych w funduszu spada, wówczas NAV funduszu maleje.
Wartość aktywów netto w procesie decyzyjnym
Poniżej przedstawiono wartości aktywów netto szeregu funduszy TD na dzień 7 września 2018 r .:
- TD Dividend Income Fund - I: 39,78 USD
- TD Balanced Growth Fund - I: 29,07 $
- TD Zróżnicowany miesięczny fundusz dochodów - I: 26,17 $
- TD Monthly Income Fund - I: 21,96 $
Patrząc na wartość aktywów netto różnych funduszy, jaki wgląd jesteś w stanie uzyskać? Krótko mówiąc - nic. Analiza WAN każdego funduszu i porównanie jej z innymi nie daje wglądu w to, który fundusz osiągnął lepsze wyniki. Podobnie jak w przypadku cen akcji, wysoka cena akcji nie oznacza „lepszych” akcji.
Jeśli chodzi o określenie, który fundusz jest lepszy, ważne jest, aby przyjrzeć się historii wyników każdego funduszu wspólnego inwestowania, papierom wartościowym w każdym funduszu, długowieczności zarządzającego funduszem oraz temu, jak fundusz zachowuje się w stosunku do wskaźnika referencyjnego (takiego jak indeks S&P 500 Indeks).
Jeśli wartość aktywów netto funduszu wzrosła z 10 do 20 USD w porównaniu z innym funduszem, którego NAV wzrósł z 10 do 15 USD, widać wyraźnie, że fundusz, który odnotował 100% wzrost NAV, radzi sobie lepiej.
Kluczowe wnioski
- Wartość aktywów netto to wartość aktywów funduszu pomniejszona o wszelkie zobowiązania i wydatki.
- Wartość aktywów netto (w przeliczeniu na jedną akcję) reprezentuje cenę, po której inwestorzy mogą kupić lub sprzedać jednostki funduszu.
- Gdy wartość papierów wartościowych funduszu rośnie, NAV rośnie.
- Gdy wartość papierów wartościowych funduszu spada, NAV spada.
- Sam numer NAV nie daje wglądu w to, jak „dobry” lub „zły” jest fundusz.
- NAV funduszu należy analizować w ramach czasowych, aby ocenić wyniki funduszu.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Zarządzanie zasobami Zarządzanie zasobami Zarządzanie zasobami to proces opracowywania, obsługi, utrzymywania i sprzedaży aktywów w sposób efektywny kosztowo. Najczęściej używany w finansach termin jest używany w odniesieniu do osób lub firm, które zarządzają aktywami w imieniu osób fizycznych lub innych podmiotów.
- Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie to rodzaj instrumentu dłużnego, który zapewnia zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetek i spłat
- Menedżer portfela Menedżer portfela Menedżerowie portfeli zarządzają portfelami inwestycyjnymi przy użyciu sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. Dowiedz się dokładnie, co robi menedżer portfela w tym przewodniku. Zarządzający portfelami to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych swoich klientów.
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest niezależną agencją rządu federalnego Stanów Zjednoczonych odpowiedzialną za wdrażanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i proponowanie zasad dotyczących papierów wartościowych. Odpowiada również za utrzymanie branży papierów wartościowych oraz giełd akcji i opcji
