Wyższy średni rynek to rynek, na który składają się firmy, które osiągają przychody od 500 mln USD do 1 mld USD. Stanowią one stosunkowo niewielki odsetek (1%) całego rynku w porównaniu z rynkiem średnim. Chociaż są prawie niewidoczne, zwykle mają renomowane marki, mają wysokie bariery wejścia Bariery wejścia Bariery wejścia są przeszkodami lub przeszkodami, które utrudniają nowym firmom wejście na dany rynek. Mogą to być wyzwania technologiczne, regulacje rządowe, patenty, koszty początkowe lub wymagania dotyczące edukacji i licencji. , mnożniki wyceny komendy Rodzaje mnożników wyceny Istnieje wiele typów mnożników wyceny stosowanych w analizie finansowej. Te typy mnożników można podzielić na kategorie jako mnożniki kapitału własnego i mnożniki wartości przedsiębiorstwa. Są używane w dwóch różnych metodach:analiza porównawcza przedsiębiorstw (komp.) lub transakcje zawieszające (precedensy). Zobacz przykłady obliczeń i pochwal się dużym udziałem w rynku.
W rezultacie spółki z wyższej kategorii rynku średniego są najbardziej poszukiwanymi celami akwizycyjnymi inwestorów private equity, a także nabywców strategicznych i finansowych. Konieczne jest dokonanie rozróżnienia między firmami z wyższych i średnich rynków, ponieważ:
- Firmy na każdym poziomie celują w różne grupy nabywców
- Firmy inwestycyjne kierują się działalnością o określonej wielkości
- Firmy, które osiągną wyższy poziom, są nagradzane
Rola górnego rynku średniego w gospodarce
Około 55% firm z wyższego średniego rynku prowadzi działalność od 30 lat lub dłużej. Ich wieloletnia obecność i wysokie przychody stanowią istotny wkład w gospodarkę.
1. Zrównoważyć wielokrotności nabycia
Rok 2017 przyniósł znaczną zmianę w kierunku rynku wyższej klasy średniej ze wzrostem wartości o 14% RDR. Raport Middle Market z 2017 r. Autorstwa PitchBook US pokazuje 62% wzrost wolumenu transakcji i 46% wzrost wartości transakcji w porównaniu ze spadkiem kapitału zainwestowanego na średnich i niższych rynkach. Zwykle większość inwestorów private equity inwestuje na średnich rynkach.
Jednak na znaczące przesunięcie w kierunku wyższego średniego rynku ma wpływ kilka czynników - duże rozmiary funduszy, drogie wielokrotności i duże transakcje dodatkowe. Wysoko wyceniony mnożnik był spowodowany podwyższoną medianą mnożnika wyceny / EBITDA, która wynosiła 10,4x oraz medianą wskaźnika dług / dług EBITDA / EBITDA Dług netto do zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) lewarowanie i zdolność firmy do spłaty zadłużenia. Zasadniczo, wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA (dług / EBITDA) wskazuje, jak długo firma musiałaby działać na obecnym poziomie, aby spłacić całe swoje zadłużenie. który spoczął na rekordowo wysokim poziomie 5,6x.
Większość przejęć na wyższym rynku średnim obejmowała dodatki do istniejących firm z portfela spółek private equity, które pomagają zwiększyć przychody i zyski w środowisku charakteryzującym się niskim wzrostem i wysokimi cenami zakupu. W związku z tym służą jako środki dla firm private equity. 10 największych firm private equity Kim jest 10 największych firm private equity na świecie? Nasza lista dziesięciu największych firm PE, posortowana według całkowitego zgromadzonego kapitału. Typowe strategie w ramach PE obejmują wykup lewarowany (LBO), kapitał podwyższonego ryzyka, kapitał wzrostu, inwestycje w trudnej sytuacji i kapitał mezzanine. aby zniwelować ogólną wielokrotność przejęć firmy platformy.
2. Tworzenie miejsc pracy i wysokie dochody
Firmy z wyższego średniego rynku generują w jednym kwartale większe przychody niż cały dochód z rynku amerykańskiego. Zatrudnienie i przychody w tych firmach wzrosły z 20% do 27% w latach 2011–2017. Ponadto badania pokazują, że co czwarty pracownik pracuje dla wyższej średniej firmy rynkowej, co stanowi 52% tworzenia miejsc pracy w tym samym okresie . Wysokie przychody tworzą dla pracowników amortyzację, która pozwala przetrwać kryzysy finansowe i wykorzystać nowe możliwości.
Miasta dla firm z wyższego średniego rynku
Miasta odgrywają kluczową rolę w rozwoju rynków z wyższej półki. Zapewniają infrastrukturę, atrakcyjny styl życia i wykwalifikowaną siłę roboczą pionierom tych firm. Tylko w kilku miastach działają firmy z wyższego średniego rynku, które według doniesień generują 19% przychodów.
Wielkość miasta prawie nie determinuje jego zdolności do przyjmowania dużych i średnich firm rynkowych; niektóre miasta średniej wielkości charakteryzują się atrakcyjnymi cechami, takimi jak przystępny styl życia pomimo ich wielkości. Oto przykłady tych miast dla takich firm:
1. Nowy Jork
Badanie z 2017 r. Pokazuje, że w Nowym Jorku znajduje się najwięcej firm z wyższego średniego rynku, generuje najwyższe przychody i zatrudnia największą liczbę osób. Zasadniczo firma z wyższego średniego rynku Nowego Jorku jest większa niż firmy w innych miastach, zarówno pod względem zysków, jak i liczby pracowników.
Ponadto miasto jest domem dla dużej liczby startupów (firm poniżej 10 roku życia), które stają się firmami średniego i wyższego średniego rynku. Czynniki te sprawiają, że Nowy Jork zyskuje na znaczeniu gospodarczym i jest najlepszym miastem dla firm.
2. Houston
Firmy z wyższego średniego rynku zlokalizowane w Houston generują najwyższy dochód na pracownika niż jakiekolwiek inne miasto. Badania pokazują, że najlepiej opłacany pracownik zarabia 215 107 USD, co wskazuje na wysoką produktywność firm z wyższego i średniego rynku w regionie. Produktywność jest oceniana na podstawie liczby wyprodukowanych towarów lub usług. Inne miasta zgłaszające wysoki poziom produktywności i dochodu na pracownika to Riverside, Filadelfia, Los Angeles i Miami.
3. San Antonio i Dallas
Stan jest gospodarzem trzech miast - Dallas, Houston i San Antonio. Dallas i Houston uznawane są za najlepsze miasta dla firm z wyższego średniego rynku, ponieważ mają dużą pulę wykwalifikowanych pracowników i odnotowują wysokie poziomy przychodów. San Antonio zajmuje jednak wysoką pozycję ze względu na swój wkład w lokalną gospodarkę. Oferuje również dużą pulę pracowników, niedrogi styl życia i dobrą infrastrukturę.
Ostateczny werdykt
Najwyraźniej firmy z wyższego średniego rynku odgrywają kluczową rolę w każdej gospodarce w postaci tworzenia miejsc pracy, wzrostu dochodów i infrastruktury. To właśnie ten pokaźny zakres przychodów (od 500 milionów do 1 miliarda dolarów) przyciąga nowych nabywców do inwestowania w tym sektorze.
W związku z tym nie jest niczym niezwykłym, że pożyczki z wyższego średniego rynku są notowane powyżej normalnego kursu, ponieważ gotowość do zaangażowania kapitału w tego rodzaju transakcje przyciągnie nowych inwestorów na wyższy średni rynek.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Szablon tabeli kapitalizacji Tabela kapitalizacji to arkusz kalkulacyjny dla firmy rozpoczynającej działalność lub przedsięwzięcia na wczesnym etapie, który zawiera listę wszystkich papierów wartościowych firmy, takich jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, oraz kto jest ich właścicielem. Ten przewodnik zawiera omówienie tego, czym jest tabela czapek, szczegółowe przykłady i bezpłatny szablon programu Excel do pobrania i utworzenia własnej tabeli
- Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania firm
- Wycena firmy prywatnej Wycena firmy prywatnej 3 techniki wyceny firmy prywatnej - dowiedz się, jak wycenić firmę, nawet jeśli jest ona prywatna i zawiera ograniczone informacje. Ten przewodnik zawiera przykłady, w tym analizę porównawczą firmy, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych i pierwszą metodę Chicago. Dowiedz się, jak profesjonaliści cenią firmę
- Rodzaje mnożników wyceny Rodzaje mnożników wyceny Istnieje wiele rodzajów mnożników wyceny stosowanych w analizie finansowej. Te typy mnożników można sklasyfikować jako wielokrotności kapitału własnego i wielokrotności wartości przedsiębiorstwa. Wykorzystywane są w dwóch różnych metodach: analiza porównawcza przedsiębiorstw (komp.) Lub transakcje zawieszające (precedensy). Zobacz przykłady obliczeń
