Mnożnik EBITDA to współczynnik finansowy, który porównuje wartość przedsiębiorstwa. Wartość przedsiębiorstwa. Wartość przedsiębiorstwa, czyli wartość przedsiębiorstwa, to całkowita wartość firmy równa jej wartości kapitałowej powiększonej o zadłużenie netto i udział mniejszościowy, stosowany do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału. do jej rocznej EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją to zysk przedsiębiorstwa przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Wzór, przykłady (mogą to być dane historyczne lub prognoza / oszacowanie).Ta wielokrotność służy do określenia wartości firmy i porównania jej z wartością innych, podobnych biznesów.
Mnożnik EBITDA przedsiębiorstwa zapewnia znormalizowany współczynnik różnic w strukturze kapitału, opodatkowaniu, środkach trwałych oraz do porównywania różnic w działalności różnych przedsiębiorstw. Wskaźnik bierze wartość przedsiębiorstwa (która reprezentuje kapitalizację rynkową plus zadłużenie netto) i porównuje go z zyskiem. Dochodem netto. Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. Przed wydatkiem z tytułu odsetek Koszty z tytułu odsetek powstają w przypadku firmy finansującej się długiem lub leasingiem kapitałowym. Odsetki można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia.Harmonogram powinien określać wszystkie główne zobowiązania spółki w swoim bilansie i obliczać odsetki poprzez pomnożenie Tarczy podatkowej. Tarcza podatkowa Tarcza podatkowa to dopuszczalne odliczenie od dochodu podlegającego opodatkowaniu, które skutkuje obniżeniem należnych podatków. Wartość tych osłon zależy od efektywnej stawki podatkowej dla korporacji lub osoby fizycznej. Typowe wydatki, które podlegają odliczeniu, obejmują amortyzację, amortyzację, spłaty kredytu hipotecznego i odsetki, amortyzację i amortyzację Koszty amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych i wyposażenia w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.i oblicz odsetki poprzez pomnożenie Tarczy podatkowej Podatki Tarcza podatkowa to dopuszczalne odliczenie od dochodu podlegającego opodatkowaniu, które skutkuje obniżeniem należnych podatków. Wartość tych osłon zależy od efektywnej stawki podatkowej dla korporacji lub osoby fizycznej. Typowe wydatki, które podlegają odliczeniu, obejmują amortyzację, amortyzację, spłaty kredytu hipotecznego i odsetki, amortyzację i amortyzację Koszty amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych i wyposażenia w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.i oblicz odsetki poprzez pomnożenie Tarczy podatkowej Podatki Tarcza podatkowa to dopuszczalne odliczenie od dochodu podlegającego opodatkowaniu, które skutkuje obniżeniem należnych podatków. Wartość tych osłon zależy od efektywnej stawki podatkowej dla korporacji lub osoby fizycznej. Typowe wydatki, które podlegają odliczeniu, obejmują amortyzację, amortyzację, spłaty kredytu hipotecznego i odsetki, amortyzację i amortyzację Koszty amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.Wartość tych osłon zależy od efektywnej stawki podatkowej dla korporacji lub osoby fizycznej. Typowe wydatki, które podlegają odliczeniu, obejmują amortyzację, amortyzację, spłaty kredytu hipotecznego i odsetki, amortyzację i amortyzację Koszty amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych i wyposażenia w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.Wartość tych osłon zależy od efektywnej stawki podatkowej dla korporacji lub osoby fizycznej. Typowe wydatki, które podlegają odliczeniu, obejmują amortyzację, amortyzację, spłaty kredytu hipotecznego i odsetki, amortyzację i amortyzację Koszty amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.oraz Amortyzacja Koszty amortyzacji Amortyzacja jest wykorzystywana w celu zmniejszenia w czasie wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych w celu dostosowania ich do ich użytkowania i zużycia. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.oraz Amortyzacja Koszty amortyzacji Amortyzacja jest stosowana w celu zmniejszenia w czasie wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych, w celu dostosowania ich do ich użytkowania i zużycia. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. (EBITDA) za dany okres.
Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
Powyższa tabela pochodzi z bezpłatnego przewodnika finansowego po analizie porównywalnych spółek Analiza porównywalnych spółek Jak przeprowadzić analizę porównywalnych spółek. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to relatywna metodologia wyceny, która bada wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do określenia wartości innej firmy.
Jaki jest wzór na wielokrotność EBITDA?
Formuła:
Wielokrotność EBITDA = Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA
Aby określić wartość przedsiębiorstwa i EBITDA:
- Wartość przedsiębiorstwa = (kapitalizacja rynkowa + wartość długu + udział mniejszości + akcje uprzywilejowane) - (środki pieniężne i ich ekwiwalenty)
- EBITDA = zysk przed opodatkowaniem + odsetki + amortyzacja + amortyzacja
Przykładowe obliczenia
Przeanalizujmy razem przykład, jak obliczyć wielokrotność EBITDA firmy. Kapitalizacja rynkowa ABC Wholesale Corp wynosiła 69,3 mld USD na dzień 1 marca 2018 r., A saldo gotówkowe 0,3 mld USD i zadłużenie 1,4 mld USD na dzień 31 grudnia 2017 r. Za cały rok 2017 odnotowano jej EBITDA na poziomie 5,04 mld USD. a obecny konsensus analityków szacuje, że EBITDA za 2018 r. wynosi 5,5 mld USD. Jakie są wynikowe wielokrotności historyczne i przyszłościowe?
Oto kroki, które należy wykonać, aby odpowiedzieć na pytanie:
- Oblicz wartość przedsiębiorstwa (kapitalizacja rynkowa plus dług minus gotówka) = 69,3 USD + 1,4 USD - 0,3 USD = 70,4 mld USD
- Podziel EV przez 2017 A EBITDA = 70,4 $ / 5,04 $ = 14,0x
- Podziel EV przez 2017 A EBITDA = 70,4 $ / 5,50 $ = 12,8x
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Co to jest wartość przedsiębiorstwa?
Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa lub wartość przedsiębiorstwa to cała wartość firmy równa jej wartości kapitałowej powiększonej o zadłużenie netto oraz wszelkie udziały mniejszości, wykorzystywane do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału. to całkowita wartość spółki, w tym kapitał własny lub kapitalizacja rynkowa akcji zwykłych, zadłużenie krótkoterminowe i długoterminowe, udziały mniejszości i kapitał uprzywilejowany, z wyłączeniem środków pieniężnych lub ich ekwiwalentów. Innymi słowy, wartość przedsiębiorstwa jest sumą wszystkich roszczeń finansowych wobec firmy, niezależnie od tego, czy są to zadłużenie, czy kapitał, w tym zobowiązania specjalne - niekapitałowe świadczenia emerytalne, opcje na akcje dla pracowników, rezerwy środowiskowe i rezerwy na umorzenie.
Wartość przedsiębiorstwa jest uważana za teoretyczną cenę przejęcia w transakcjach fuzji i przejęć (przed uwzględnieniem premii za przejęcie). Środki pieniężne lub ekwiwalenty gotówki nie są brane pod uwagę, ponieważ mogą obniżyć koszt netto potencjalnego nabywcy poprzez spłatę zadłużenia.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj porównanie wartości przedsiębiorstwa do wartości kapitału własnego Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału własnego Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału własnego. Ten przewodnik wyjaśnia różnicę między wartością przedsiębiorstwa (wartością firmy) a wartością kapitałową przedsiębiorstwa. Zobacz przykład, jak obliczyć każdy i pobrać kalkulator. Wartość przedsiębiorstwa = wartość kapitału + dług - gotówka. Poznaj znaczenie i sposób wykorzystania każdego z nich w wycenie.
Co oznacza EBITDA?
EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odliczeniem odsetek, podatku, amortyzacji i amortyzacji to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady lub Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją to dochód uzyskany z operacji przed wydatkami niepieniężnymi, podatkami dochodowymi lub kosztami odsetek. Odzwierciedla wyniki finansowe firmy pod względem rentowności przed pewnymi niekontrolowanymi lub nieoperacyjnymi wydatkami.
Wyższa marża EBITDA oznacza, że koszty operacyjne firmy są mniejsze niż jej całkowite przychody, co prowadzi do rentownej działalności. EBITDA można również porównać do sprzedaży jako marżę EBITDA. Marża EBITDA Marża EBITDA = EBITDA / Przychody. Jest to wskaźnik rentowności, który mierzy zyski, które firma generuje przed opodatkowaniem, odsetkami, amortyzacją i amortyzacją. Ten przewodnik zawiera przykłady i szablon do pobrania
EBITDA można obliczyć w następujący sposób.
Metoda oddolna:
- Dochód netto
- Plus: podatki
- Plus: odsetki
- Plus: amortyzacja i amortyzacja
- Plus: wszelkie korekty, które mogą być uzasadnione przez analityka (patrz przewodnik „Skorygowana EBITDA Skorygowana EBITDA EBITDA Skorygowana EBITDA to miernik finansowy, który obejmuje usuwanie różnych jednorazowych, nieregularnych i jednorazowych pozycji z EBITDA (Zarobki przed odsetkami Podatki, amortyzacja i amortyzacja). Celem korekty EBITDA jest uzyskanie znormalizowanej liczby, która nie jest zniekształcona przez nieregularne zyski ”)
Uwaga: Amortyzację należy wykazać w rachunku przepływów pieniężnych.
EBITDA historyczna a prognoza
Ważne jest, aby zwracać szczególną uwagę na okres, z którego pochodzi EBITDA, z której korzystasz. Aby mnożnik EBITDA był porównywalny między firmami, musisz mieć pewność, że okresy EBITDA pokrywają się. Na przykład rok zakończony 31 grudnia 2016 r. (Wyniki historyczne) lub prognozowany koniec roku 31 grudnia 2017 r. (Wyniki prognozowane).
Mnożniki prognozujące EBITDA będą zazwyczaj niższe niż mnożniki retrospektywne, zakładając, że większość firm ma rosnący profil EBITDA (odwrotnie byłoby, gdyby prognozowano spadek ich EBITDA).
Jak ważna jest wielokrotność EBITDA?
Jedną z ważnych cech mnożnika EBITDA jest uwzględnienie zarówno zadłużenia, jak i kapitału, co skutkuje pełniejszą reprezentacją całkowitego wyniku biznesowego. Jest szeroko stosowana jako technika wyceny. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach, często w celu znalezienia atrakcyjnych kandydatów do przejęcia fuzji lub przejęcia. Zwykle firma o niskim wielokrotności EBITDA może być dobrym kandydatem do przejęcia. Mnożnik EV / EBITDA wynoszący około 8x można uznać za bardzo szeroką średnią dla spółek publicznych w niektórych branżach,podczas gdy w innych może być wyższy lub niższy. W przypadku firm prywatnych prawie zawsze będzie niższy, często bliższy około 4x.
Inwestorzy wykorzystują wielokrotność przedsiębiorstwa firmy jako proxy, aby wskazać, czy firma jest przeszacowana lub niedoszacowana. Niska wartość wskaźnika sygnalizuje, że firma jest niedowartościowana, a wysoka, że jest przewartościowana. Badania rynku kapitałowego Omówienie badania kapitału Specjaliści ds. Badań kapitału są odpowiedzialni za sporządzanie analiz, rekomendacji i raportów na temat możliwości inwestycyjnych, którymi mogą być zainteresowane banki, instytucje lub ich klienci inwestycyjni. Dział badań kapitałowych to grupa analityków i współpracowników. W tym przewodniku po badaniach akcji, analitycy wykorzystują tę wielokrotność, aby pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych i bankierom inwestycyjnym Bankowość inwestycyjna Bankowość inwestycyjna to oddział banku lub instytucji finansowej, który obsługuje rządy, korporacje,oraz instytucje, świadcząc usługi doradcze w zakresie gwarantowania emisji (pozyskiwanie kapitału) oraz fuzji i przejęć (M&A). Banki inwestycyjne działają jako pośrednicy, doradzając przy fuzjach i przejęciach (proces fuzji i przejęć Fuzje przejęcia Proces fuzji i przejęć Ten przewodnik zawiera informacje na temat wszystkich etapów procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje i przejęcia oraz transakcje. W tym przewodniku omówimy nakreśl proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji).Proces. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne rodzaje nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji).Proces. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne rodzaje nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji).
Więcej zasobów do wyceny
Mamy nadzieję, że ten przewodnik po mnożnikach EV / EBITDA okazał się pomocny. Finance jest globalnym dostawcą tytułu Financial Modeling and Valuation Analyst. Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, aby pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby dowiedzieć się więcej o innych mnożnikach wyceny, zapoznaj się z tymi dodatkowymi zasobami:
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
- Modelowanie DCF Szkolenie w zakresie modelu DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to specyficzny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny firmy. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy
- Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności polega na wycenieniu przedsiębiorstwa metodą wielokrotności. Porównuje wielokrotność firmy z równorzędną firmą.
