Co to jest Reverse Convertible Note (RCN)?

Reverse Convertible Note (RCN) to krótkoterminowa opcja inwestycyjna, która może być bardzo pomocna dla inwestorów, którzy mają problemy z przepływami pieniężnymi. RCP to papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji. które oferują stały i przewidywalny dochód, rywalizujący i przewyższający tradycyjne zyski, w tym zyski, które inwestorzy generalnie widzą tylko z obligacji o wysokiej rentowności. Roczna stopa kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznych dochodów odsetkowych wypłacanych posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. na rewersie zamiennym może przekroczyć 25%.RCN są czasami określane jako „odwracalne obligacje” lub „odwracalne wymienne papiery wartościowe”.

Infografika odwrotnej notatki zamiennej

Jak działają numery RCN?

Odwracalne obligacje zamienne to inwestycje z kuponami, które wypłacają inwestorom odsetki do momentu ich zapadalności. Terminy zapadalności dla RCN wahają się od zaledwie kilku miesięcy do nawet kilku lat. W przeważającej części papiery wartościowe opierają się na wynikach akcji Akcje Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Pojęcia „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. to leży u ich podstaw. W większości przypadków obligacje są emitowane przez główne instytucje finansowe. Najlepsze banki w USA. Według amerykańskiej Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów według stanu na luty 2014 r. W USA było 6799 banków komercyjnych ubezpieczonych przez FDIC.Bankiem centralnym kraju jest Bank Rezerwy Federalnej, który powstał po uchwaleniu ustawy o Rezerwie Federalnej w 1913 roku. Firmy, które pierwotnie wyemitowały akcje powiązane z obligacjami, nie są w żaden sposób zaangażowane.

Odwracalny papier obligacyjny składa się z dwóch głównych części: opcji sprzedaży i instrumentu dłużnego . Kiedy kupuje się weksel, kupujący daje emitentowi RCN możliwość dostarczenia mu instrumentu bazowego w przyszłości.

Określanie wypłat weksli odwrotnych

Zwrotny wymienny weksel płaci inwestorowi z góry określoną stopę kuponu przed osiągnięciem terminu zapadalności. Płatności są zazwyczaj dokonywane kwartalnie. Spójność kursu odzwierciedla zmienność akcji bazowych RCN. Inwestor podejmuje większe ryzyko, gdy potencjał zmienności akcji jest wyższy. Inwestorom, którzy chcą podjąć większe ryzyko, oferuje się więcej opcji sprzedaży, co oznacza wyższy kupon.

Po osiągnięciu terminu zapadalności inwestor otrzymuje albo pełny zwrot pierwotnej inwestycji, albo wcześniej ustaloną ilość akcji stanowiących składnik aktywów bazowych dla odwracalnego dokumentu zamiennego. Liczbę akcji oblicza się, dzieląc pierwotną kwotę inwestycji inwestora przez początkową cenę akcji.

Struktury wypłat

Istnieją dwie struktury, które służą do określenia, czy inwestor otrzyma z powrotem swoją początkową inwestycję, czy udziały w akcjach.

1. Struktura podstawowa

W podstawowej strukturze inwestor otrzyma z powrotem 100% swojej pierwotnej inwestycji, jeśli akcje bazowe RCN zostaną zamknięte po cenie początkowej lub wyższej. Inwestor otrzymuje zapłatę w formie akcji, jeśli cena akcji zamknie się poniżej ceny początkowej, co oznacza, że ​​inwestor nie otrzyma pełnego zwrotu inwestycji początkowej.

2. Struktura wbijana

Struktura knock-in dla odwróconego banknotu zamiennego obejmuje te same zasady, co struktura podstawowa. Jednak inwestor otrzymuje również pewne zabezpieczenie. Na przykład załóżmy, że inwestor zainwestuje 20 000 USD w RCN, która obejmuje 70% poziom knock-in, który działa jak bariera ochronna. Jeśli początkowa cena akcji bazowych RCN wynosi 60 USD, a cena akcji w terminie zapadalności RCN jest wyższa niż cena knock-in 42 USD, inwestor otrzyma zwrot swojej początkowej inwestycji w wysokości 20 000 USD. Jeśli cena akcji spadnie poniżej ceny knock-in w okresie jej życia i zamknie się poniżej niej w terminie wykupu, inwestor otrzyma akcje. W naszym przykładzie inwestor otrzymałby około 333 akcji (20 000 USD ÷ 60 USD).

Struktura knock-in

Ryzyko RCN

Podstawowym ryzykiem odwracalnego obligacji zamiennej jest utrata części inwestycji kapitałowej w momencie wykupu obligacji. Pamiętaj, że maksymalna kwota, jaką może otrzymać inwestor, jest ograniczona do oprocentowania kuponu. Istnieje kilka innych zagrożeń, o których należy pamiętać:

1. Podatki

RCN to dwuczęściowe inwestycje, składające się z opcji sprzedaży i instrumentu dłużnego. To sprawia, że ​​traktowanie RCN pod względem podatkowym jest skomplikowane i oznacza, że ​​inwestor może być zobowiązany do zapłacenia zwykłego podatku dochodowego i podatku od zysków kapitałowych od swoich deklaracji.

2. Ryzyko niewykonania zobowiązania

Kupując RCN, inwestor musi polegać na zdolności emitenta do dokonywania regularnych płatności odsetek przez cały okres jego użytkowania oraz na możliwości spłaty kwoty głównej po osiągnięciu terminu wykupu.

3. Przepisy dotyczące wezwań

Niektóre RCN zawierają funkcję łagodzącą, która może pozbawić inwestora RCN, gdy zacznie on przynosić owoce, a stopy procentowe są niskie.

4. Ograniczenia rynku wtórnego

Każdy inwestor musi być skłonny do utrzymywania RCN do terminu zapadalności. W większości przypadków instytucja finansowa, która emituje RBN, stara się utrzymać rynek wtórny Rynek wtórny Rynek wtórny to rynek, na którym inwestorzy kupują i sprzedają papiery wartościowe od innych inwestorów. Przykłady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). tak, aby inwestorzy mogli sprzedać RCN przed jego terminem wymagalności. Nie ma jednak gwarancji, że rynek wtórny będzie dostępny, a inwestor ponosi dodatkowe ryzyko, że w przypadku sprzedaży otrzyma mniej niż pierwotny koszt RCN.

Więcej zasobów

Mamy nadzieję, że podobała Ci się lektura przewodnika finansowego dotyczącego odwracania zamiennych banknotów. Aby dowiedzieć się więcej na ten temat i nie tylko, Finance oferuje szereg dodatkowych bezpłatnych zasobów, które mogą być pomocne:

  • Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może przynieść inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami.
  • Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
  • Terminy i definicje finansowe Terminy Definicja ważnych terminów finansowych i księgowych. Poznaj szeroki zakres tematów dla analityków finansowych wykonujących prace związane z modelowaniem finansowym i wyceną. Te terminy dają szybkie odpowiedzi na najczęściej zadawane pytania
  • Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022