Metody skupu akcji polegają na zmniejszeniu liczby akcji pozostających w obrocie i podwyższeniu ceny za pozostałe akcje. Podobnie jak w przypadku wypłaty dywidendy, wykup akcji może posłużyć do dystrybucji zainwestowanego kapitału z powrotem wśród akcjonariuszy.
Co to jest wykup akcji?
Odkup akcji (znany również jako odkup akcji) to transakcja finansowa, w ramach której firma odkupuje z rynku wcześniej wyemitowane akcje za gotówkę. Ponieważ spółka nie może być jej własnymi udziałowcami, wykupione akcje są albo umarzane, albo przechowywane w skarbcu spółki. Tak czy inaczej, akcje nie kwalifikują się już do wypłaty dywidendy Polityka dywidend Polityka dywidendowa spółki narzuca kwotę dywidend wypłacanych przez spółkę swoim akcjonariuszom oraz częstotliwość, z jaką dywidendy są wypłacane i tracą prawo głosu.
Szybkie podsumowanie
- Odkup akcji ma miejsce, gdy firma odkupuje całość lub część swoich udziałów od udziałowców.
- Typowe przyczyny wykupu akcji obejmują sygnalizowanie, że akcje firmy są niedowartościowane, wykorzystanie efektywności podatkowej, wchłanianie nadwyżki pozostających w obrocie akcji i obrona przed wrogim przejęciem.
- Odkup akcji na wolnym rynku, wezwanie po stałej cenie, wezwanie na aukcję holenderską oraz bezpośrednie negocjacje z akcjonariuszami to cztery metody wykupu akcji.
Powody wykupu akcji
Oto kilka powodów, które skłaniają firmę do zainicjowania wykupu akcji:
1. Aby zasygnalizować, że akcje są niedowartościowane
Jeśli kierownictwo firmy uważa, że akcje spółki są niedowartościowane, mogą zdecydować się na odkupienie części akcji z rynku w celu podwyższenia ceny pozostałych akcji.
2. Dystrybucja kapitału do akcjonariuszy z dużą elastycznością co do kwoty i czasu
Wypłaty dywidend nie zapewniają dużej elastyczności kierownictwu spółki, ponieważ muszą zostać wypłacone w określonych terminach, a wszyscy wspólnicy muszą zostać wypłaceni. Z drugiej strony, odkup akcji na ogół zapewnia wysoki stopień elastyczności, ponieważ nie określa kwot, które muszą zostać zapłacone, ani dat, kiedy muszą nastąpić transakcje.
3. Aby skorzystać z ulg podatkowych
Odkup akcji może być doskonałą alternatywą dla wypłaty dywidend w krajach, w których stawka podatku od zysków kapitałowych (pieniądze otrzymywane przez akcjonariuszy z wykupu akcji są traktowane jako zyski kapitałowe) jest niższa niż stawka podatku od dywidend.
4. Zaabsorbowanie wzrostu liczby wyemitowanych akcji w wyniku wykonania opcji na akcje
Firmy, które oferują swoim pracownikom opcje na akcje w ramach pakietów wynagrodzeń, często inicjują skup akcji własnych. Uzasadnieniem tej praktyki jest to, że kiedy pracownicy firmy wykonują swoje opcje na akcje, liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta. W celu utrzymania optymalnego poziomu akcji pozostających w obrocie, spółka odkupuje część akcji z rynku.
5. Używać jako wrogiej obrony przed przejęciem
Jeśli istnieje groźba wrogiego przejęcia Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), to przejęcie spółki przejmowanej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie przejście do akcjonariuszy spółki przejmowanej, albo w drodze wezwania lub przez pełnomocnika do głosowania. Różnica między wrogim a przyjaznym, kierownictwo docelowej firmy może odkupić część swoich udziałów z rynku w ramach strategii obronnej. Celem strategii obronnej jest zmniejszenie szans nabywcy na uzyskanie pakietu kontrolnego w przejmowanej spółce.
Metody wykupu akcji
Ogólnie rzecz biorąc, skup akcji własnych można przeprowadzić za pomocą operacji otwartego rynku, wezwania do sprzedaży po stałej cenie, wezwania na aukcję w Holandii lub bezpośrednich negocjacji z akcjonariuszami.
1. Odkup akcji na otwartym rynku
Firma odkupuje swoje udziały bezpośrednio z rynku. Transakcje są realizowane za pośrednictwem brokerów firmy. Odkup akcji następuje zwykle przez długi czas, ponieważ trzeba kupić dużą liczbę akcji. Jednocześnie, w przeciwieństwie do innych metod, wykup akcji na wolnym rynku nie nakłada na firmę żadnych zobowiązań prawnych do zakończenia programu odkupu.
Dzięki temu firma może w każdej chwili anulować program odkupu akcji. Podstawową zaletą odkupu akcji na otwartym rynku jest jego opłacalność, ponieważ firma odkupuje swoje akcje po aktualnej cenie rynkowej i nie musi płacić premii.
2. Wezwanie po stałej cenie
Spółka zaprasza akcjonariuszy do wezwania na odkup akcji w ustalonym terminie i po ustalonej cenie. Cena wezwania prawie zawsze zawiera premię w stosunku do aktualnej ceny akcji. Następnie akcjonariusze zainteresowani sprzedażą swoich akcji zgłaszają spółce liczbę swoich akcji do sprzedaży. Ogólnie rzecz biorąc, wezwanie do sprzedaży po stałej cenie pozwala na dokonanie skupu akcji w krótkim czasie.
3. Wezwanie na aukcję holenderską
Na aukcji holenderskiej spółka składa akcjonariuszom wezwanie do odkupienia akcji i podaje zakres możliwych cen, ustalając cenę minimalną z przedziału powyżej aktualnej ceny rynkowej. Następnie akcjonariusze składają oferty, określając liczbę akcji i minimalną cenę, za jaką są skłonni sprzedać swoje akcje. Spółka przegląda oferty otrzymane od akcjonariuszy i ustala odpowiednią cenę we wcześniej określonym przedziale cenowym, aby zakończyć program wykupu.
Główną zaletą aukcji holenderskiej jest to, że pozwala spółce określić cenę wykupu bezpośrednio od akcjonariuszy. Dodatkowo, stosując taką metodę, program skupu akcji może zostać zakończony w stosunkowo krótkim czasie.
4. Bezpośrednie negocjacje
Firma bezpośrednio zwraca się do jednego lub kilku dużych akcjonariuszy, aby odkupić od nich akcje spółki. W takim scenariuszu cena nabycia akcji obejmuje premię. Należy pamiętać, że kluczową zaletą tej metody jest to, że firma może negocjować cenę wykupu bezpośrednio z udziałowcem. Z tego powodu ta metoda może być bardzo opłacalna w pewnych warunkach. Jednak bezpośrednie negocjacje z akcjonariuszami mogą być również czasochłonne.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) odnosi się do planu świadczeń pracowniczych, który daje pracownikom udział własnościowy w firmie. Pracodawca przydziela określony procent udziałów firmy każdemu uprawnionemu pracownikowi bez ponoszenia kosztów z góry. Podział akcji może być oparty na tabeli płac pracownika, warunkach
- Taktyka negocjacyjna Taktyka negocjacyjna Negocjacje to dialog między dwiema lub więcej osobami, którego celem jest osiągnięcie konsensusu w sprawie lub w kwestiach, w których istnieje konflikt. Dobra taktyka negocjacyjna jest ważna dla negocjujących stron, aby znać je, aby ich strona wygrała lub aby stworzyć sytuację korzystną dla obu stron.
- Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje.
- Akcje własne Akcje własne Akcje własne lub odkupione akcje to część wcześniej wyemitowanych, pozostających w obrocie akcji, które spółka odkupiła lub odkupiła od udziałowców. Te ponownie nabyte udziały są następnie w posiadaniu spółki do jej własnej dyspozycji. Mogą albo pozostać w posiadaniu firmy, albo firma może umorzyć akcje
