Przejęcie typu tuck-in obejmuje przejęcie mniejszej firmy i zintegrowanie jej z platformą nabywcy. Nabycie aktywów przez nabywcę Nabycie aktywów to zakup firmy poprzez zakup jej aktywów zamiast jej akcji. W większości jurysdykcji nabycie aktywów zazwyczaj wiąże się również z przyjęciem pewnych zobowiązań. Ponieważ jednak strony mogą negocjować, które aktywa zostaną nabyte i jakie zobowiązania zostaną przejęte, transakcja może być znacznie bardziej elastyczna, zwykle jest to duża firma, która posiada dużą infrastrukturę, której brakuje mniejszej firmie. Mniejsza firma ma zwykle silnego właściciela, ale brakuje jej infrastruktury, zasobów administracyjnych i / lub dostępu do kapitału wymaganego do ułatwienia wzrostu. To sprawia, że jest potencjalnym kandydatem do wykorzystania na platformie większej firmy.
Jednostka przejmująca dąży do akwizycji mniejszych firm w celu zwiększenia swoich przychodów Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to przychody uzyskiwane przez spółkę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. udział w rynku i zasoby. Niektóre przykłady zasobów, którymi jednostka przejmująca może być zainteresowana, obejmują własność intelektualną Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania niepieniężne aktywa, które nie posiadają postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynosić firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok. ,opatentowana technologia i uzupełniające się linie produktów.
Przejęcia typu „tuck-in” a przejęcia typu „bolt-on”
Zarówno przejęcia typu „tuck-in”, jak i „bolt-on” mają miejsce, gdy większa firma wchłania mniejszą firmę w procesie fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii oraz koszty transakcji w celu zwiększenia udziału w rynku i przychodów lub rozszerzenia swoją ofertę produktów. Jednak poszczególne rodzaje przejęć różnią się sposobem traktowania przejętych aktywów.
Przejęcie typu tuck-in
Ten rodzaj przejęcia ma miejsce, gdy duża firma nabywa mniejszą firmę z tej samej lub pokrewnej branży. Aby nabywca mógł rozważyć przejęcie małej firmy, musi mieć coś wyjątkowego, co wnosi do stołu. Firmy przejmujące często zwracają uwagę na nowe produkty, patenty, siłę roboczą ekspertów, technologię i udział w rynku.
Mniejsza firma po przejęciu nie zachowuje swojej pierwotnej struktury. Często jest wchłaniany przez istniejący dział większej firmy. Przejmujący ma już strukturę technologiczną, systemy dystrybucji i zapasy, a przede wszystkim dąży do celu, jakim jest wzmocnienie istniejącej infrastruktury.
Nabycie typu Bolt-on
W przypadku tego typu przejęcia duża firma przejmuje inną mniejszą firmę z tej samej lub pokrewnej branży, ale mniejsza firma pozostaje nienaruszona i nadal funkcjonuje jako oddział dużego podmiotu. Jest to szczególnie częste w przypadku małych firm, które zbudowały znaczącą markę w branży i mają wysoki poziom braku.
Mniejsza firma korzysta z infrastruktury nabywcy i korzyści skali. Z drugiej strony nabywca zyskuje na zwiększeniu swojego udziału w rynku Całkowity rynek adresowalny (TAM) Całkowity rynek adresowalny (TAM), zwany również całkowitym dostępnym rynkiem, to ogólna możliwość uzyskania przychodów dla produktu lub usługi, jeśli produkt oferty i dotarcie do klientów.
Zalety przejęć Tuck-in
Oto niektóre z korzyści, jakie firma przejmująca uzyskuje po sfinalizowaniu przejęcia pośredniego:
# 1 Nowe zasoby
Duża firma może rozważyć przeprowadzenie akwizycji jako sposób na pozyskanie nowych zasobów. Taka firma celowałaby w mniejsze firmy z silnym zarządzaniem i pożądanymi zasobami. Pozyskanie nowych zasobów pomoże przejmującemu zwiększyć roczne przychody.
Również pozyskiwanie kapitału na przyszłe przejęcia stanie się łatwiejsze ze względu na szerszą pulę zasobów, które można wykorzystać jako zabezpieczenie kredytów bankowych. Pozyskanie zasobów, których spółka nie posiada, pomoże przejmującemu zdywersyfikować działalność na inne linie produktowe i usługowe, a to przyniesie dodatkowe przychody.
# 2 Dominacja na rynku
Duże firmy wykorzystują również przejęcia typu tuck-in jako sposób na zwiększenie swojej dominacji na rynku. Praktyka ta jest powszechna w branżach o dużej konkurencji, gdzie kilka dużych firm konkuruje o udział w dotychczasowych klientach. Gdy duża firma przejmuje i wchłania jednego ze swoich mniejszych konkurentów na rynku, może zwiększyć swoją obecność na rynku, zmniejszyć jego udział w rynku i zdywersyfikować swoją ofertę produktową.
# 3 Większy zwrot z inwestycji
Kiedy inwestorzy kupują akcje spółki przejmującej, oczekują wysokiego zwrotu z inwestycji Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) jest miarą wyników używaną do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji . w końcu. Jednak na rynku, na którym panuje intensywna konkurencja, firma może doświadczać powolnego lub stagnacji wzrostu, ponieważ każdy konkurent stara się zwiększyć swój udział w rynku. Duża firma może wykorzystać przejęcia typu tuck-in, aby zwiększyć swój udział w rynku i ogólne zyski, co pomaga spełnić oczekiwania akcjonariuszy.
Wady przejęć Tuck-in
Pomimo swoich zalet przejęcia typu `` tuck-in '' mają również szereg wad:
# 1 Kosztowne do wdrożenia
Dokończenie przejęcia jest kosztowną sprawą, a koszty mogą w niektórych przypadkach przekraczać wcześniejsze prognozy. Cena nabycia może obejmować koszty nabycia aktywów, honoraria prawników, opłaty pożyczkowe, opłaty regulacyjne, prowizje itp.
# 2 Słabo dobrany partner
Przejęcie może również zakończyć się niepowodzeniem, jeśli obie firmy są niezgodne lub gdy obie firmy spieszą się z zakończeniem transakcji bez przeprowadzenia należytej staranności.
Praktyczny przykład przejęcia Tuck-in
Załóżmy, że firma ABC to duża firma, która oferuje rozwiązania w zakresie płatności cyfrowych klientom w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Europie. Z drugiej strony firma XYZ jest małą firmą zajmującą się przetwarzaniem płatności cyfrowych typu peer-to-peer, prowadzącą działalność w Stanach Zjednoczonych. Firma posiada autorską technologię, unikalną w branży.
Firma ABC proponuje przejęcie firmy XYZ i obie firmy zgadzają się na integrację swoich systemów. Systemy XYZ zostają wchłonięte przez infrastrukturę ABC, a firma zmienia nazwę i przyjmuje nazwę ABC. Przejęcie pozwala ABC na zwiększenie dominacji na rynku, w dużej mierze dzięki przejęciu autorskiej technologii, z której korzysta Spółka XYZ.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Synergia finansowa Synergia finansowa Synergia finansowa występuje wtedy, gdy połączenie dwóch firm poprawia działalność finansową do poziomu wyższego niż wtedy, gdy firmy działały jako odrębne podmioty. Zazwyczaj w wyniku transakcji M&A powstaje większa firma, która ma większą siłę przetargową, aby uzyskać niższy koszt kapitału.
- Fuzja pozioma Fuzja pozioma Fuzja pozioma ma miejsce, gdy przedsiębiorstwa działające w tej samej lub podobnej branży łączą się ze sobą. Celem połączenia poziomego jest więcej
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Rodzaje połączeń Rodzaje połączeń Łączenie to umowa, w której dwie spółki łączą się w jedną spółkę. Innymi słowy, fuzja to połączenie dwóch spółek w jeden podmiot prawny. W tym artykule przyjrzymy się różnym typom fuzji, którym mogą przejść firmy. Rodzaje fuzji Istnieje pięć różnych typów połączeń
