Prawo proporcjonalne to termin prawny, który opisuje prawo, ale nie obowiązek, które można przekazać inwestorowi do utrzymania początkowego poziomu procentowego udziału Akcjonariusze Kapitał własny Akcjonariusze (znany również jako kapitał własny) to rachunek na spółce bilans składający się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy Kapitał Akcjonariuszy = Aktywa - Pasywa w firmie podczas kolejnych rund finansowania.
Innymi słowy, jeśli inwestor posiadający proporcjonalne prawo początkowo nabył 10% udziałów w spółce, wówczas ma możliwość zainwestowania więcej w kolejnych rundach finansowania spółki, aby utrzymać 10% udziałów. Termin „prawo proporcjonalne” jest powszechnie stosowany w finansowaniu kapitału podwyższonego ryzyka. Kapitał wysokiego ryzyka Venture capital jest formą finansowania, która zapewnia fundusze początkującym przedsiębiorstwom wschodzącym o dużym potencjale wzrostu w zamian za kapitał własny lub udział we własności. Inwestorzy wysokiego ryzyka podejmują ryzyko inwestowania w startupy z nadzieją, że przyniosą one znaczące zyski, gdy firmy osiągną sukces. .
Jak działają prawa proporcjonalne?
Idea prawa proporcjonalnego jest zasadniczo związana z koncepcją rozmycia. Każda nowa runda finansowania kapitałowego oznacza emisję nowych akcji. Kiedy emitowane są nowe akcje, procent udziału w kapitale obecnych akcjonariuszy (akcje założycieli Akcje założycieli Akcje założycieli odnoszą się do kapitału, który został przekazany pierwszym założycielom organizacji. Ten typ akcji różni się w kilku ważnych aspektach od sprzedawanych akcji zwykłych Na rynku wtórnym Kluczowe różnice polegają na tym, że (1) akcje założycieli mogą być wyemitowane tylko według wartości nominalnej, oraz (2) są one objęte harmonogramem nabywania uprawnień, inwestorzy) są rozwodnione. Innymi słowy, obecni akcjonariusze tracą część swoich głosów w przeliczeniu na procent.
Aby zapobiec takiemu scenariuszowi, inwestorzy mogą zwrócić się do spółki o dołączenie przepisu, który przyznaje im proporcjonalne prawa. Inwestor z prawem proporcjonalnym jest wówczas w stanie utrzymać procent swojego udziału w kapitale i siły głosu nawet przy emisji nowych akcji.
Należy pamiętać, że prawo proporcjonalne nie jest zobowiązaniem i można z niego korzystać według uznania jego posiadacza. Niektórzy inwestorzy z prawami proporcjonalnymi mogą zrezygnować z możliwości inwestowania w następnych rundach finansowania. Przyczyną rezygnacji z praw są słabe wyniki lub rozwój firmy, a także niezwykle duże dodatkowe inwestycje niezbędne do utrzymania początkowego udziału procentowego.
Ponadto w niektórych przypadkach inwestorzy nie otrzymują praw proporcjonalnych. Niektóre firmy decydują się na przyznanie takich praw cennym inwestorom, którzy wywarli znaczący wpływ na biznes.
Prawa proporcjonalne są na ogół przyznawane inwestorom, którzy inwestują we wczesnych rundach finansowania, lub o które proszą o nie inwestorzy. proces przez startup. Zasadniczo runda serii A to drugi etap finansowania startupu i pierwszy etap finansowania venture capital. . Inwestorzy często nie są skłonni do wykonywania swoich praw na późniejszych etapach finansowania ze względu na wymaganą wysoką kwotę inwestycji.
Dodatkowe zasoby
Dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia finansowego dotyczącego prawa proporcjonalnego. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Anioł inwestor Anioł inwestor Anioł inwestor to osoba lub firma, która zapewnia kapitał na rozpoczęcie działalności w zamian za kapitał własny lub dług zamienny. Mogą zapewnić jednorazową inwestycję lub stały zastrzyk kapitału, aby pomóc firmie przejść przez trudne wczesne etapy.
- Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje.
- Głosowanie przez pełnomocnika Głosowanie przez pełnomocnika Głosowanie przez pełnomocnika to przekazanie prawa głosu przedstawicielowi w imieniu pierwotnego posiadacza głosu. Strona, która otrzymała uprawnienia do głosowania, nazywana jest Pełnomocnikiem, a pierwotny posiadacz głosu nazywany jest mocodawcą. Koncepcja jest ważna na rynkach finansowych, a zwłaszcza w przypadku spółek publicznych
- Emisja praw poboru Emisja praw poboru Emisja praw poboru to zaoferowanie dotychczasowym akcjonariuszom spółki prawa do zakupu dodatkowych akcji bezpośrednio od spółki po obniżonej cenie
