Inwestor-aktywista to inwestor indywidualny lub instytucjonalny, który stara się uzyskać pakiet kontrolny w spółce docelowej poprzez uzyskanie miejsc w radzie dyrektorów spółki Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób wybranych do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do ustanowienia rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia radę dyrektorów. . Inwestorzy aktywni chcą dokonać znaczących zmian w firmie docelowej i uwolnić ukrytą wartość w firmie docelowej.
Inwestorzy aktywni zazwyczaj poszukują firm, które ich zdaniem wykazują strukturalną wadę w zarządzaniu i chcą zwiększyć wartość albo wpływając na decyzje obecnego zarządu, albo zastępując je nowym kierownictwem.
Rodzaje inwestorów-aktywistów
Inwestorzy aktywistyczni występują w wielu różnych formach, w tym:
1. Indywidualni inwestorzy aktywni
Inwestorzy aktywni, którzy są osobami fizycznymi, są zwykle bardzo zamożni i wpływowi. Mogą wykorzystać swój kapitał do zakupu dużej liczby akcji spółki, aby uzyskać wystarczające prawa głosu w radzie dyrektorów. Mają one na celu wpływanie na kierunek strategiczny. Strategia korporacyjna Strategia korporacyjna koncentruje się na zarządzaniu zasobami, ryzykiem i zwrotem w całej firmie, w przeciwieństwie do patrzenia na przewagi konkurencyjne w strategii biznesowej firmy docelowej.
Osoby te są zwykle dobrze znane w branży finansowej i wykorzystują swój wpływ do wprowadzania zmian strukturalnych w strategii firmy. Na przykład, jeśli indywidualny aktywista nie wierzy, że kierownictwo właściwie alokuje kapitał, może wykorzystać swój wpływ na radę dyrektorów, aby naciskać na inną alokację kapitału.
Oto kilka przykładów znanych akcjonariuszy-aktywistów:
- Bill Ackman - założyciel i dyrektor generalny (CEO) Pershing Capital
- Carl Icahn - założyciel Icahn Enterprises
- David Einhorn - Założyciel i prezes Greenlight Capital
- Dan Loeb - założyciel Third Point Partners
Zalety indywidualnych inwestorów-aktywistów
Indywidualni inwestorzy aktywni mogą być w stanie wnieść wartość dodaną dla obecnych akcjonariuszy, kierując działaniami zarządu w najlepszym interesie akcjonariuszy. Inwestorzy-aktywiści mogą dać głos podzielonym akcjonariuszom, którzy nie posiadają wystarczającej liczby akcji, aby uzyskać wpływ na decyzje zarządcze.
Wady indywidualnych inwestorów-aktywistów
Indywidualni akcjonariusze-działacze nie mogą mieć takich samych interesów lub celów jak inni akcjonariusze, a zatem mogą zniszczyć wartość dla akcjonariuszy. Na przykład akcjonariusz-aktywista może preferować jedynie krótkoterminowy horyzont czasowy utrzymywania; Będą one wpływać na zarząd, aby podejmował decyzje przynoszące krótkoterminowe korzyści spółce ze szkodą dla akcjonariuszy z długoterminowym horyzontem utrzymywania.
2. Firmy private equity
Inwestorzy aktywni w postaci funduszy private equity Top 10 firm private equity Kim jest 10 największych firm private equity na świecie? Nasza lista dziesięciu największych firm PE, posortowana według całkowitego zgromadzonego kapitału. Typowe strategie w ramach PE obejmują wykup lewarowany (LBO), kapitał podwyższonego ryzyka, kapitał wzrostu, inwestycje w trudnej sytuacji i kapitał mezzanine. stosuje wiele różnych strategii, ale zazwyczaj przejmuje kontrolę nad spółką publiczną z zamiarem przejęcia jej jako prywatnej. Struktura firmy private equity obejmuje komandytariuszy posiadających znaczną część funduszu i posiadających ograniczoną odpowiedzialność oraz komplementariusza, który przejmuje nieograniczoną odpowiedzialność. Prywatne firmy kapitałowe wykorzystują kapitał od różnych inwestorów, którzy są gotowi zainwestować duże ilości kapitału przez dłuższy czas.
Inwestycje firm private equity występują w wielu różnych sytuacjach, w tym:
- Wykupy lewarowane : Kupno firmy jako całości z zamiarem restrukturyzacji jej struktury kapitałowej w celu zwiększenia jej wartości i wyjście z inwestycji poprzez odsprzedaż firmy lub przeprowadzenie IPO (pierwsza oferta publiczna)
- Trudne inwestycje : szukanie firm lub linii biznesowych, które są w trudnej sytuacji (na skraju bankructwa)
- Kapitał wysokiego ryzyka : zapewnienie kapitału start-upom lub przedsiębiorcom, być może pomóc przedsiębiorcy w rozwoju ich przedsięwzięcia i, w zamian, otrzymać udział kapitałowy w inwestycji zalążkowej
Zalety firm private equity
Firmy private equity zapewniają wielu firmom i startupom dostęp do płynności i kapitału w sytuacjach, w których mogą mieć dostęp do konwencjonalnego finansowania. Ponadto firmy private equity mogą zapewniać wartość obecnym inwestorom spółki, która osiąga gorsze wyniki na rynkach publicznych, pozwalając spółce na uniknięcie kontroli rynku publicznego.
Wady firm private equity
Firmom private equity trudniej jest zlikwidować udziały, ponieważ nie istnieje oficjalny rynek, na którym można znaleźć kupujących i sprzedających. Znalezienie kupca do sprzedaży prywatnej firmy może zająć dużo czasu. Ponadto wycena odbywa się w drodze negocjacji, a zatem zrealizowany zwrot podlega wahaniom w oparciu o warunki nieokreślone przez rynek.
3. Fundusze hedgingowe
Inwestorzy aktywni w postaci funduszy hedgingowych mogą przejąć kontrolę nad spółką publiczną na wiele sposobów. Fundusze hedgingowe mogą przyjąć podejście indywidualnego inwestora-aktywisty lub mogą działać jak firmy private equity. Podstawowym celem funduszu hedgingowego jest generowanie zwrotu dla inwestorów bez względu na wszystko, a fundusze nie podlegają ograniczeniom dotyczącym strategii, które mogą w tym celu zastosować.
Wielu indywidualnych inwestorów-aktywistów działa poprzez otwieranie funduszy hedgingowych i podobnie jak firmy private equity, są one zakładane z inwestycjami kilku komandytariuszy i komplementariusza. Inwestycje są niepłynne, ponieważ są zwykle zamknięte na co najmniej rok, aby zapewnić zarządzającym funduszami hedgingowymi elastyczność.
Zalety funduszy hedgingowych
Fundusze hedgingowe nie mają upoważnienia do generowania alfa Alpha Alpha jest miarą wyników inwestycji w stosunku do odpowiedniego indeksu odniesienia, takiego jak S&P 500. Wartość alfa wynosząca jeden (wartość bazowa wynosi zero) wskazuje, że zwrot z inwestycji w określonym przedziale czasowym osiągnął wyniki lepsze od ogólnej średniej rynkowej o 1%. i dlatego może stosować wiele różnych strategii bez martwienia się o dostosowanie się do inwestorów lub o oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS) o oświadczeniu o polityce inwestycyjnej (IPS) o oświadczeniu o polityce inwestycyjnej (IPS), o dokumencie sporządzonym między zarządzającym portfelem a klientem, przedstawia zasady i wytyczne dotyczące portfolio. Pozwala funduszom hedgingowym agresywnie atakować firmy i wprowadzać zmiany.Daje im możliwości dokonywania inwestycji aktywistów i zwiększania wartości dla akcjonariuszy.
Wady funduszy hedgingowych
Fundusze hedgingowe są w dużej mierze nieuregulowane i dlatego są podatne na liczne kontrowersje. Co więcej, fundusze hedgingowe są droższe w inwestowaniu; są zwykle używane przez bogatych inwestorów. Ponadto fundusze zazwyczaj osiągają gorsze wyniki na szerokim rynku i zapewniają bardzo zmienne zwroty.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć swoją karierę w pełnym zakresie, te dodatkowe zasoby będą bardzo pomocne:
- Osoby o dużej wartości netto (HNWI) Osoba o dużej wartości netto (HNWI) Osoba o dużej wartości netto (HNWI) to osoba, której majątek netto wynosi co najmniej 1 000 000 USD w wysoce płynnych aktywach, takich jak gotówka i gotówka
- Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), polega na przejęciu firmy docelowej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie skierowanie do akcjonariuszy spółki przejmowanej, w drodze wezwania lub głosowanie przez pełnomocnika. Różnica między wrogiem a przyjacielem
- Inwestor instytucjonalny Inwestor instytucjonalny Inwestor instytucjonalny to osoba prawna, która gromadzi środki wielu inwestorów (którymi mogą być inwestorzy prywatni lub inne osoby prawne) w celu
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
