Co to jest drzewo dwumianowych stóp procentowych?

Drzewo dwumianowych stóp procentowych jest graficzną reprezentacją możliwych wartości stóp procentowych w różnych okresach, przy założeniu, że w każdym okresie stopa procentowa może z określonym prawdopodobieństwem wzrosnąć lub spaść. Zasadniczo drzewo dwumianowych stóp procentowych dotyczy ewolucji krótkoterminowych stóp procentowych.

Drzewo dwumianowych stóp procentowych

Zastosowania dwumianowego drzewa stóp procentowych

Drzewa dwumianowych stóp procentowych są wykorzystywane głównie do wyceny obligacji (w tym obligacji zwykłej wanilii, obligacji na żądanie Obligacja na żądanie Obligacja na żądanie (obligacja wykupywalna) to rodzaj obligacji, który daje emitentowi obligacji prawo, ale nie obowiązek, wykup obligacji przed terminem wykupu. Obligacja płatna na żądanie to obligacja z wbudowaną opcją kupna. Obligacje te generalnie mają pewne ograniczenia dotyczące opcji kupna. Obligacje z opcją sprzedaży. Poradniki dotyczące handlu i inwestowania w zakresie handlu i inwestycji zostały opracowane jako samodzielne zasoby, aby nauczyć się handlować we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów na temat handlu, inwestowania i ważnych tematów dla analityków finansowych. Dowiedz się o klasach aktywów, wycenie obligacji, ryzyku i zwrocie, akcjach i rynkach akcji, ETF, dynamice,techniczne) oraz różne instrumenty pochodne, których wypłaty są powiązane z obligacjami. Koncepcja dwumianowego drzewa interesów ma również zastosowanie w innych modelach cenowych, takich jak model Black-Derman-Toy.

Ogólnie rzecz biorąc, drzewo dwumianowych stóp procentowych jest prostym i łatwo zrozumiałym podejściem do prognozowania przyszłych stóp procentowych, które można wykorzystać do obliczenia ceny obligacji lub instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość jest powiązana z wartością aktywów bazowych. Są to złożone instrumenty finansowe, które są wykorzystywane do różnych celów, w tym do zabezpieczania i uzyskiwania dostępu do dodatkowych aktywów lub rynków. . Jednak główna idea tego modelu, że stopa procentowa może rosnąć lub spadać, może nie zawsze działać poprawnie w świecie rzeczywistym.

Jak utworzyć dwumianowe drzewo stóp procentowych?

Drzewo stawek można utworzyć, wykonując następujące kroki:

  1. Obserwuj aktualne oprocentowanie odpowiedniego papieru wartościowego (obligacji lub instrumentu pochodnego).
  2. Określ prawdopodobieństwo wzrostu lub spadku stopy procentowej. W większości przypadków prawdopodobieństwo neutralne pod względem ryzyka (tj. Prawdopodobieństwo przyszłych wyników skorygowanych o ryzyko) jest wykorzystywane do obliczenia przyszłej stopy procentowej. Zauważ, że jeśli prawdopodobieństwo wzrostu stopy procentowej jest równe p , prawdopodobieństwo spadku stopy procentowej jest równe (1-p) . Ponadto prawdopodobieństwo neutralne pod względem ryzyka można wykorzystać do obliczenia przyszłych stóp procentowych we wszystkich okresach.
  3. Oblicz przyszłe (przyszłe) stawki przy użyciu określonego prawdopodobieństwa.
  4. Utwórz drzewo dwumianowe, korzystając z uzyskanych stóp procentowych. Drzewo powinno wyglądać jak na powyższym obrazku (drzewo dwumianowych stóp procentowych dla dwóch okresów).

Zauważ, że podobnie jak w przypadku innych drzew dwumianowych, w przypadku drzewa dwumianowych stóp procentowych, bieżąca cena obligacji lub instrumentu pochodnego musi być obliczana wstecz. Innymi słowy, musimy najpierw obliczyć ceny papierów wartościowych w ostatnich okresach, a następnie obliczyć ceny z poprzednich okresów.

Więcej zasobów

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:

  • Stopa kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji.
  • Rezerwa Federalna Rezerwa Federalna (Fed) Rezerwa Federalna to bank centralny Stanów Zjednoczonych i organ finansowy odpowiedzialny za największą na świecie gospodarkę wolnorynkową.
  • Zmienna stopa procentowa Zmienna stopa procentowa Zmienna stopa procentowa to zmienna stopa procentowa, która zmienia się w czasie trwania zobowiązania dłużnego. Jest to przeciwieństwo stałej stawki.
  • Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to kontrakt pochodny, za pośrednictwem którego dwóch kontrahentów zgadza się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022