Wartość punktu bazowego jest miarą zmiany ceny obligacji, którą można przypisać jednostkowej zmianie rentowności danej obligacji. Dlatego jest miarą zmienności cen obligacji do 0,01% lub zmiany rentowności o 1 punkt bazowy.
Szybkie podsumowanie
- Wartość punktu bazowego obligacji jest miarą zmienności cen obligacji do 0,01% lub zmiany jej rentowności o 1 punkt bazowy.
- Rentowności obligacji i ich ceny mają odwrotną zależność. Czynniki takie jak rentowność do wykupu, stopa kuponu i wartość nominalna wpływają na związek między rentownością a ceną obligacji.
- Większa wartość punktu bazowego oznacza większą zmianę ceny obligacji.
Co to jest zysk z obligacji?
Rentowność obligacji można zdefiniować jako zwrot osiągany przez inwestora przy zakupie obligacji. Zwrot obejmuje płatności kuponowe w okresie obowiązywania obligacji, czyli odsetki płatne przez pożyczkobiorcę lub emitenta obligacji.
Wartość nominalna Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom. obligacji musi być również spłacona przez emitenta w dniu wykupu. W związku z tym rentowność obligacji można obliczyć, dzieląc łączne płatności kuponowe przez wartość nominalną obligacji.
Rentowność do terminu zapadalności (YTM)
Jednak zwykłe zastosowanie stawek kuponu i wartości nominalnej jest niepełnym obliczeniem całkowitej rentowności obligacji. Dzieje się tak z powodu finansowej zasady wartości pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie jest podstawową koncepcją finansową, według której pieniądz w teraźniejszości jest wart więcej niż ta sama suma pieniędzy, która ma być otrzymana w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ pieniądze, które masz teraz, można zainwestować i uzyskać zwrot, tworząc w ten sposób większą kwotę pieniędzy w przyszłości. (Również w przypadku przyszłości, zgodnie z którą 100 dolarów dzisiaj jest cenniejsze niż 100 dolarów w przyszłości.
Inwestując pewną sumę pieniędzy w obligację, inwestor rezygnuje z płynności (potrzebnej do konsumpcji) i zwrotów z alternatywnych inwestycji, które mogłyby zostać dokonane. 100 USD dzisiaj można przyrównać do bieżącej wartości 100 USD jutro, która będzie niższa.
Dlatego obliczana jest rentowność obligacji do wykupu. YTM to stopa procentowa, przy której cena obligacji jest równa skorygowanej lub bieżącej wartości przepływów pieniężnych, które mają zostać wygenerowane w przyszłości.
Związek między dochodami z obligacji a cenami obligacji
1. Charakter relacji
Rentowności obligacji i ich ceny mają odwrotną zależność. Oznacza to, że gdy rentowności obligacji rosną, ceny obligacji spadają i odwrotnie. Kiedy rentowności obligacji rosną z powodu spadających stóp procentowych, ceny obligacji spadają i odwrotnie.
2. Czynniki wpływające na wrażliwość
Czynniki, takie jak rentowność do wykupu, stopa kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. , a wartość nominalna wpływa na relację między ceną a rentownością obligacji. Wyższa stopa kuponu daje wyższy zysk, podczas gdy wyższa wartość nominalna daje niższy zysk. Ocena kredytowa obligacji lub firmy emitującej obligację również odgrywa rolę w określaniu stopnia wrażliwości między nimi.
3. Cechy wartości punktu bazowego
Większa wartość punktu bazowego implikuje większą zmianę ceny obligacji w związku z daną zmianą rentowności obligacji. Wpływa na wartość nominalną obligacji płatnej przez pożyczkobiorcę na rzecz pożyczkodawcy w terminie zapadalności. Dlatego wyższa wartość punktu bazowego oznacza większe ryzyko dla inwestora.
4. Obliczenia
Wyrażenie matematyczne służące do obliczenia wartości punktu bazowego jest następujące:
BPV = zysk x 0,0001
5. Ilustracja graficzna
Więcej zasobów
Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:
- Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu wykupu. Ceny obligacji pozwalają inwestorom
- Handel o stałym dochodzie Handel o stałym dochodzie Obrót o stałym dochodzie obejmuje inwestowanie w obligacje lub inne dłużne instrumenty zabezpieczające. Papiery wartościowe o stałym dochodzie mają kilka unikalnych cech i czynników, które
- Zmienność Zmienność Zmienność jest miarą wskaźnika wahań ceny papieru wartościowego w czasie. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy obliczają zmienność papieru wartościowego, aby ocenić zmiany cen w przeszłości
- Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości Krzywa dochodowości jest graficznym przedstawieniem stóp procentowych zadłużenia dla różnych okresów zapadalności. Pokazuje zysk, jaki inwestor spodziewa się osiągnąć, jeśli pożyczy pieniądze na określony czas. Wykres przedstawia rentowność obligacji na osi pionowej, a czas do wykupu na osi poziomej.
