Jednostka przejmowana to firma, biznes lub korporacja, która jest realnym kandydatem do fuzji lub przejęcia Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji. Nabywcą jest firma kupująca inną firmę. Proces przejęcia firmy docelowej może przebiegać według różnych scenariuszy, w zależności od postawy kierownictwa jednostki przejmowanej.
Często właściciele i udziałowcy spółki przejmowanej opowiadają się za transakcją, zapewniając płynny proces przejęcia. Jednak nie zawsze tak jest. Jeśli kierownictwo jednostki przejmowanej sprzeciwia się transakcji, może zastosować różne metody, aby zapobiec przejęciu.
Wgląd w spółkę przejmowaną
Jednostka przejmowana jest często kupowana z premią - za cenę wyższą niż godziwa wartość rynkowa. Taka praktyka jest bardzo powszechna, zwłaszcza jeśli przejmujący uważa, że spółka przejmowana przyniesie znaczącą wartość strategiczną fuzji lub przejęciu. Na przykład, jeśli nabywca oczekuje większych korzyści skali Ekonomia skali Korzyści skali odnoszą się do korzyści kosztowej, jaką firma osiąga, gdy zwiększa poziom produkcji. wyprodukowana ilość. Im większa ilość produkcji, tym niższy jednostkowy koszt stały. Rodzaje, przykłady, przewodnik po przejęciu działalności spółki przejmowanej będzie skłonny zapłacić najwyższą kwotę, aby przejęcie mogło przejść. Jednak takie korzyści nie zawsze się urzeczywistniają. Mogą istnieć ukryte koszty,o których nabywca nie jest świadomy, zwłaszcza gdy okazuje się, że nabywca wykazuje więcej różnic społecznych lub kulturowych, niż przewidywano.
W przypadku akwizycji, przyjaznego przejęcia Przyjazne przejęcie W transakcjach M&A przyjazne przejęcie to przejęcie firmy przejmowanej przez nabywcę / oferenta za zgodą lub zgodą zarządu i zarządu spółki przejmowanej. procesy i płynne transakcje są znacznie częstsze niż wrogie. Jednak to ten drugi rodzaj przejęć trafia na pierwsze strony gazet. Co więc sprawia, że dana firma jest dobrym kandydatem do przejęcia lub fuzji?
Cechy idealnego nabywcy
1. Bliskość geograficzna
Jednym z czynników, który sprawia, że firma jest atrakcyjna dla nabywców, jest jej strategiczna lokalizacja. Na przykład, jeśli nabywca może utrzymać koszty produkcji na niskim poziomie, przejmując drugą spółkę, wówczas nabywca będzie skłonny zapłacić wyższą cenę za jednostkę przejmowaną. W związku z tym w przypadku płynnego przejęcia nabywca będzie szukał sposobów na zaoszczędzenie pieniędzy poprzez zminimalizowanie zbędnych kosztów ogólnych. Koszty ogólne Koszty ogólne to koszty biznesowe związane z codziennym prowadzeniem działalności. W przeciwieństwie do kosztów operacyjnych, kosztów ogólnych nie można przypisać do określonej jednostki kosztów lub działalności biznesowej. Zamiast tego wspierają ogólne działania generujące przychody firmy. . Na przykład prawdopodobnie nie byłoby potrzeby dalszego prowadzenia dwóch magazynów, gdy jeden jest wystarczający.
2. Wyczyść historię działania
Innym powodem, dla którego firma może być atrakcyjna dla nabywcy, jest jej zaplecze operacyjne. Oznacza to, że firma docelowa ma stałe źródła przychodów i stabilną działalność. Pamiętaj, że większość nabywców chce, aby przejęcie przebiegło bez żadnych problemów. W związku z tym unikają firm, które ogłosiły upadłość w przeszłości lub które mają historię utraty głównych klientów.
3. Trend zwiększania wartości dla akcjonariuszy
Jak aktywnie jednostka przejmowana przedstawiała swoją historię społeczności inwestycyjnej? Czy spółka docelowa wykazuje tendencję do odkupywania swoich udziałów na otwartym rynku? Nabywcy są zainteresowani nie tylko biznesami, które będą się rozwijać w ramach większej korporacji. Interesuje ich również zdolność jednostki przejmowanej do prowadzenia działalności jako niezależny podmiot. W związku z tym zalotnicy wolą firmy, które mogą zwiększyć ich wartość dla akcjonariuszy.
4. Doświadczone zarządzanie
W niektórych przypadkach, gdy jedna firma przejmuje inną, zespół zarządzający jest zastępowany nowym. Jednak w wielu sytuacjach kierownictwo zostaje zatrzymane ze względu na doświadczenie w prowadzeniu działalności firmy. Dlatego wielu nabywców interesuje się, czy jednostka przejmowana jest dobrze zarządzana. Dobre zarządzanie jest dowodem na to, że aktywa firmy docelowej są prawdopodobnie w dobrym stanie, a jej klienci / klienci są zadowoleni.
5. Minimalne zagrożenia procesowe
Niemal każda firma napotyka na pewnym etapie swojego życia sytuację, która wymaga postępowania sądowego. Jednak większość nabywców trzyma się z dala od firm, które doświadczyły lub przeżywają nadmierną liczbę procesów sądowych. W ten sposób nabywca minimalizuje ryzyko swojej inwestycji w przejmowaną spółkę.
6. Rozszerzalne marże
Gdy firma zwiększa swoje źródła przychodów, korzysta z ekonomii skali. Oznacza to, że podczas gdy przychody i zyski rosną, koszty ogólne są utrzymywane na minimalnym poziomie lub pozostają na stałym poziomie. Koszty ogólne dotyczą takich pozycji, jak czynsz, rachunki za media oraz płatności na rzecz dostawców i pracowników. Nabywcę przyciąga firma, która wykazuje potencjał poprawy ekonomii skali. Wolą kupić firmę o solidnej strukturze kosztów i wykonalnym planie zwiększenia przychodów.
7. Silna sieć dystrybucji
Kolejną cechą, która sprawia, że jednostka przejmowana jest atrakcyjna dla inwestorów, jest solidna sieć dystrybucji. Dotyczy to w szczególności firm docelowych z branży produkcyjnej. Nabywca będzie chciał wiedzieć, jaką liczbę transakcji sprzedaje firma i jak sprzedaje swoje produkty. Podmiot przejmowany, który jest w stanie stworzyć swój produkt w opłacalny sposób, a następnie dostarczyć go klientom w odpowiednim czasie, jest najlepszym kandydatem do przejęcia.
Podsumowanie
Jednostka przejmowana to firma, której poszukuje się jako celu przejęcia lub fuzji. Przejęcia to powszechna praktyka w świecie korporacji. Jednak jednostka przejmowana powinna posiadać pewne cechy, aby uczynić ją atrakcyjną do przejęcia. Obejmują one czystą historię operacyjną, solidną sieć dystrybucji i doświadczone kierownictwo.
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Mechanizm obronny Mechanizm obronny W transakcjach M&A mechanizm obronny (znany również jako strategia obronna) to dowolny zestaw procedur stosowanych przez firmę docelową w celu zapobieżenia wrogiemu przejęciu. Wrogie przejęcie to przejęcie, w którym nabywca przejmuje spółkę docelową wbrew jego woli.
- Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), polega na przejęciu firmy docelowej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie skierowanie do akcjonariuszy spółki przejmowanej, w drodze wezwania lub głosowanie przez pełnomocnika. Różnica między wrogiem a przyjacielem
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Pozycja Toehold / Zakup Pozycja Toehold / Zakup Pozycja Toehold to strategia przejęcia lub inwestycji, w ramach której inwestor celuje w określoną firmę i kupuje mniej niż 5% jej akcji. Ta „podporządkowana” pozycja jest wystarczająca, aby umożliwić im wywarcie presji na firmę, niezależnie od tego, czy dążą one do jej ostatecznego nabycia, czy tylko do zwiększenia wydajności i poprawy zysków
