Co to jest wartość samodzielna?

Wartość jednostkowa to metoda wyceny, która określa wartość firmy w jej aktualnej wartości przed fuzją i przejęciem Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji. Służy do określenia odpowiedniości spółki przejmowanej jako partnera fuzji lub przejęcia oraz efektu synergii, jaki transakcja przyniesie przejmującemu.

Niektóre pozycje uwzględniane przy ustalaniu wartości bieżącej przedsiębiorstwa obejmują personel, bazę aktywów, kanały dystrybucji, bieżącą strukturę produkcji lub usług oraz strukturę kosztów operacyjnych.

Wartość samodzielna

Kurs Finance's Mergers and Acquisitions (M&A) przedstawia sposób tworzenia modelu finansowego dla fuzji i przejęć w programie Excel.

W niektórych przypadkach wartość celu przejęcia może przekroczyć szacunkową wartość jednostkową dla firmy nabywcy. Oznacza to, że nabywca uzyska większą wartość z transakcji niż połączenie aktywów obu spółek.

Na przykład, kupując firmę programistyczną, pracownicy firmy tworzą efekt synergiczny w firmie przejmującej. Jeśli spółka przejmie firmę programistyczną bez pracowników technicznych, nabywca nie osiągnie od razu efektu synergii, ponieważ będzie zmuszony ponieść dodatkowe koszty szkolenia nowych pracowników. Ponadto nowi pracownicy będą potrzebowali czasu, aby przyzwyczaić się do wewnętrznych systemów przejmowanej firmy.

Jaki jest efekt synergii w transakcjach M&A

Synergy Synergy Synergia to koncepcja, zgodnie z którą całość jednostki jest warta więcej niż suma części. Ta logika jest zwykle siłą napędową fuzji i przejęć (M&A), w przypadku których bankierzy inwestycyjni i kadra zarządzająca często wykorzystują synergię jako uzasadnienie transakcji. jest jednym z mierników, które strony transakcji fuzji i przejęć używają do uzasadnienia transakcji i ceny transakcyjnej. Zwykle koszt przejęcia oblicza się, biorąc pod uwagę oczekiwane korzyści dla obu spółek po przejęciu. Korzyści, jakie cieszą się z obu połączonych firm, określa się mianem synergii. Synergię można zaliczyć do synergii operacyjnych i finansowych.

1. Synergie operacyjne

Synergie operacyjne dotyczą zdolności transakcji do zwiększenia zwrotów generowanych przez aktywa i przyspieszenia rozwoju firmy, co skutkuje zwiększeniem przepływów pieniężnych dla połączonego podmiotu. Przykładem synergii operacyjnej są korzyści skali Korzyści skali Korzyści skali odnoszą się do korzyści kosztowej, jaką firma osiąga, gdy zwiększa ona poziom produkcji. wyprodukowana ilość. Im większa ilość produkcji, tym niższy jednostkowy koszt stały. Rodzaje, przykłady, przewodnik generowany przez transakcję.

Ponieważ firmy przestają funkcjonować jako dwa różne podmioty, eliminują koszty, które wcześniej były ponoszone indywidualnie, takie jak koszty dystrybucji, koszty administracyjne i koszty wynajmu. Połączona firma korzysta również z dużej liczby produktów i usług oraz dużej puli potencjalnych klientów.

2. Synergie finansowe

Synergie finansowe Synergia finansowa Synergia finansowa występuje wtedy, gdy połączenie dwóch firm poprawia działalność finansową do poziomu wyższego niż wtedy, gdy spółki działały jako odrębne podmioty. Zazwyczaj transakcje M&A prowadzą do powstania większej firmy, która ma większą siłę przetargową, aby uzyskać niższy koszt kapitału. obejmują poprawę wyników finansowych, z których cieszą się dwie firmy, łącząc się w jedną większą firmę. Udoskonalenia obejmują zwiększoną zdolność do zadłużenia, niższy koszt kapitału, lepsze przepływy pieniężne i korzyści podatkowe. Połączona spółka ma większą siłę przetargową i może być w stanie negocjować niższy koszt kapitału od instytucji finansowych.

Może poprawić swoją zdolność pożyczkową, ponieważ osiąga bardziej stabilne przepływy pieniężne i zyski, które dają wierzycielom pewność, że spółka będzie w stanie spłacić swoje zadłużenie. Jednostka przejmująca tworzy również korzyści podatkowe, gdy przejmuje podmiot przynoszący straty, ponieważ zmniejsza ogólne obciążenie podatkowe.

Chociaż firmy koncentrują się głównie na pozytywnych synergiach, jednostka przejmująca może również doświadczyć negatywnych synergii, w przypadku gdy połączone przedsiębiorstwo odnotowuje pogorszenie wyników finansowych po przejęciu. Na przykład połączona firma może być zmuszona do poniesienia dodatkowych kosztów w celu szkolenia nowych pracowników i zatrudnienia bardziej doświadczonego personelu w celu wzmocnienia zespołu zarządzającego.

Również przejęcie spółki docelowej o negatywnej reputacji finansowej wśród instytucji pożyczkowych może wpłynąć na zdolność zadłużenia nabywcy, ponieważ większość pożyczkodawców będzie wahać się przed pożyczaniem dużych kwot długu w połączonym podmiocie, aby uchronić się przed ryzykiem niewypłacalności.

Jak używana jest wartość samodzielna

Jednostkowe służy do określenia, czy cel przejęcia jest odpowiedni w transakcji M&A oraz czy transakcja poprawi wycenę jednostki przejmującej po przejęciu. W związku z tym nabywca musi przeprowadzić badanie due diligence Due Diligence Due diligence to proces weryfikacji, dochodzenia lub audytu potencjalnej transakcji lub okazji inwestycyjnej w celu potwierdzenia wszystkich istotnych faktów i informacji finansowych oraz zweryfikowania wszelkich innych kwestii poruszonych podczas fuzji i przejęć transakcja lub proces inwestycyjny. Badanie due diligence jest zakończone przed zamknięciem transakcji. na spółkę docelową w celu określenia zdolności celu do tworzenia pozytywnej synergii w spółce dominującej.

Badanie due diligence obejmuje wyliczenie kosztów, które poniesie nabywca przed pełnym włączeniem infrastruktury przejmowanego do spółki. Koszty obejmują amortyzację majątku, zakup nowej infrastruktury, koszt szkolenia nowego personelu, koszt reorganizacji kadry zarządzającej itp.

Firma docelowa z unikalnymi aktywami lub możliwościami, takimi jak opatentowany system i zastrzeżona technologia, jest w stanie przyciągnąć wyższą cenę podczas przejęcia ze względu na wyższą wartość jednostkową. Cena zakupu byłaby wyższa, gdyby jednostka przejmująca oszacowała, że ​​osiągnie więcej przychodów ze spółką przejmowaną niż przychody, które spółka przejmowana mogłaby wygenerować w przyszłości, gdyby nadal działała samodzielnie.

Uzyskana dodatkowa wartość określana jest mianem synergii, którą można zmierzyć zwiększoną efektywnością operacyjną i dobrymi wynikami finansowymi połączonej spółki.

Powiązane odczyty

Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:

  • Finansowanie przejęć Finansowanie przejęć Finansowanie przejęć odnosi się do różnych źródeł kapitału, które są wykorzystywane do finansowania fuzji lub przejęcia. Zwykle jest to złożona misja wymagająca dokładnego planowania, ponieważ struktury finansowania przejęć często wymagają wielu wariantów i kombinacji. Ponadto finansowanie nabycia rzadko pochodzi z jednego źródła.
  • Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
  • Struktura transakcji M&A Struktura transakcji M&A Struktura transakcji M&A to wiążąca umowa pomiędzy stronami w procesie fuzji lub przejęcia (M&A), która określa prawa i obowiązki obu stron. Mówiąc najprościej, struktura transakcji może być określana jako warunki fuzji i przejęć.
  • Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022