Co to jest At The Money (bankomat)?

At the money (ATM) opisuje sytuację, w której cena wykonania opcji jest równa bieżącej cenie rynkowej instrumentu bazowego. Jest to pojęcie pieniądza, które opisuje pozycję między ceną wykonania Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna lub opcja sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. opcji i ceny rynkowej instrumentu bazowego.

At The Money

Opcja kupna i sprzedaży z tym samym instrumentem bazowym może być w tym samym czasie po cenie pieniężnej. Opcje są przedmiotem obrotu częściej, gdy są na pieniądze.

Podsumowanie

  • Opcja ma wartość pieniężną, gdy cena wykonania opcji jest równa bieżącej cenie rynkowej aktywów bazowych.
  • Opcje at-the-money lub out-of-the-money nie mają wartości wewnętrznej, podczas gdy opcje in-the-money mają dodatnie wartości wewnętrzne.
  • Opcja kupna i opcja sprzedaży z tym samym aktywem bazowym mogą być jednocześnie w pieniądzu.

Wartość opcji at-the-money

Całkowita wartość opcji, która jest jednocześnie ceną opcji, składa się z dwóch części: wartości wewnętrznej i wartości czasowej . Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek zabezpieczenia inwestycyjnego) to wartość bieżąca wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana przy zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. opcji, zwanej również wartością pieniężną, jest różnicą między ceną wykonania a ceną aktywów bazowych, przy założeniu, że opcja zostanie wykonana natychmiast.

Na przykład aktualna cena (spot) składnika aktywów wynosi 120 USD, a opcja kupna i opcja sprzedaży mają tę samą cenę wykonania wynoszącą 100 USD. Opcja kupna ma dodatnią wartość wewnętrzną 20 USD, ponieważ daje prawo do zakupu aktywów o wartości 120 USD po cenie 100 USD. Opcja sprzedaży nie ma żadnej wartości wewnętrznej, ponieważ nie zostanie wykonana ani nie przyniesie żadnych zysków.

Wartość czasu opcji to wartość pozostała po odjęciu wartości wewnętrznej od wartości całkowitej. Im dłuższa data ważności, tym wyższa wartość czasu. W przypadku opcji europejskiej, gdy wartość wewnętrzna opcji jest większa niż jej wartość całkowita, wartość czasu jest ujemna. W przypadku opcji amerykańskiej Opcje amerykańskie vs europejskie vs bermudzkie Istnieją różne typy opcji różniących się ograniczeniami wykonania. Przeanalizujmy opcje amerykańskie, europejskie i bermudzkie, aby dowiedzieć się, że przedsiębiorca może skorzystać z opcji, gdy wartość czasu staje się ujemna.

Wartość czasu = wartość całkowita - wartość wewnętrzna

Opcja nie ma żadnej wartości wewnętrznej, gdy znajduje się w cenie. Ponieważ cena wykonania opcji i aktualna cena rynkowa instrumentu bazowego są takie same, posiadacz opcji nie może osiągnąć zysku z wykonania opcji, co oznacza, że ​​opcja at-the-money ma jedynie wartość czasową.

At The Money and Other Moneyness

Dwie inne koncepcje pieniądza to pieniądz (ITM) i „ out of the money” (OTM) . Gdy opcja jest w pieniądzu, ma dodatnią wartość wewnętrzną i wartość czasową. Gdy opcja jest poza pieniędzmi, nie ma ona żadnej wartości wewnętrznej, co oznacza, że ​​inwestor nie może osiągnąć żadnego zysku z wykonania opcji.

W przypadku opcji kupna inwestorzy odnoszą korzyści, wykonując je, gdy cena kasowa aktywów jest wyższa niż cena wykonania (dodatnia wartość wewnętrzna) i nie wykonują, gdy cena kasowa jest poniżej ceny wykonania (brak wartości wewnętrznej). W związku z tym opcje kupna znajdują się w pieniądzu, gdy cena spot przewyższa cenę wykonania, i są poza pieniądzem, gdy cena spot jest poniżej ceny wykonania.

I odwrotnie, inwestorzy wykonują swoje opcje sprzedaży po cenie rynkowej niższej niż cena wykonania, aby osiągnąć zyski, ponieważ mogą sprzedać aktywa po cenie wyższej niż ich aktualna wartość. W tym momencie opcje są w cenie. Kiedy cena spot jest powyżej ceny wykonania, inwestorzy nie wykonają transakcji, a zatem wartość wewnętrzna wynosi zero. W tym momencie opcje nie są dostępne.

At The Money - pieniądze

Opcja sprzedaży i opcja kupna z tym samym aktywem bazowym i ceną wykonania mogą znajdować się jednocześnie w pieniądzu, ale nie mogą jednocześnie znajdować się w pieniądzu lub poza nim. Na przykład, jeśli kupna i opcja sprzedaży papieru wartościowego mają cenę wykonania równą 100 USD, podczas gdy bazowy papier wartościowy jest obecnie sprzedawany na poziomie 100 USD, zarówno opcja kupna, jak i opcja sprzedaży dotyczą pieniędzy.

Jeśli cena papieru wartościowego wzrośnie, opcja kupna znajduje się w pieniądzu o wartości wewnętrznej równej cenie spot pomniejszonej o cenę wykonania, a opcja sprzedaży jest jednocześnie poza pieniądzem. Jeśli cena spada, opcja kupna jest poza pieniądzem, a opcja sprzedaży jest w pieniądzu o wartości wewnętrznej równej cenie wykonania pomniejszonej o cenę sportową.

Uśmiech pieniędzy i zmienności

Implikowana zmienność jest zwykle najniższa, gdy opcja jest na poziomie ceny lub w jej pobliżu, i wzrasta, gdy opcja przesuwa się dalej od ceny lub ceny. Związek między pieniędzmi a implikowaną zmiennością można przedstawić na krzywej w kształcie litery U, która jest znana jako „uśmiech zmienności”.

At the Money - uśmiech zmienności

Implikowany uśmiech zmienności nie dotyczy wszystkich opcji. Opcje walutowe i opcje na akcje z krótkimi terminami wygaśnięcia z większym prawdopodobieństwem przyjmą krzywą zmienności w kształcie litery U. Istnieją również przypadki skrzywienia lub uśmieszku zmienności, które pokazują większą zmienność, gdy opcja idzie dalej w pieniądzu lub poza pieniądzem.

Implikowana zmienność jest czynnikiem wpływającym na ceny opcji. Im wyższa zmienność implikowana, tym wyższa cena opcji. Porównując opcje z różnymi cenami wykonania, ale tymi samymi cechami, uśmiech zmienności sugeruje, że opcje dostępne w pieniądzu i poza pieniędzmi mają zwykle wyższe ceny opcji niż opcje at-the-money.

Więcej zasobów

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:

  • Opcje: Call and Puts Opcje: Call and Puts Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (wykonanie Cena £). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie
  • Wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie to podstawowa koncepcja finansowa, według której pieniądz w teraźniejszości jest wart więcej niż ta sama suma pieniędzy, która ma zostać otrzymana w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ pieniądze, które masz teraz, można zainwestować i uzyskać zwrot, tworząc w ten sposób większą kwotę pieniędzy w przyszłości. (Również z przyszłością
  • Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu odnoszą się do różnych metod handlu aktywami. Dwa główne typy mechanizmów handlowych to oparte na kwotowaniach i zleceniach mechanizmy handlowe
  • VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) stworzyło VIX (CBOE Volatility Index) w celu pomiaru 30-dniowej oczekiwanej zmienności na amerykańskim rynku akcji, czasami nazywanej „indeksem strachu”. VIX opiera się na cenach opcji z indeksu S&P 500

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022