Atak o świcie odnosi się do nagłego, gwałtownego zakupu przez potencjalnego nabywcę znacznej liczby akcji spółki przejmowanej w momencie otwarcia rynku („świt”). Atak o świcie jest zwykle przeprowadzany przez potencjalną firmę przejmującą w kontekście wrogiego przejęcia Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), to przejęcie firmy docelowej przez inną firmę (nazywaną nabywcą) przez kierowanie się bezpośrednio do akcjonariuszy spółki przejmowanej w drodze wezwania lub przez pełnomocnika. Różnica między wrogim a przyjacielskim podejściem.
Wrogie przejęcie
Przejęcia, czy to przyjazne, czy wrogie, są dość powszechne w świecie biznesu. Firma docelowa łączy się z inną korporacją lub zostaje przez nią przejęta. W przypadku przejęcia polubownego zarząd lub przedstawiciele spółki przejmowanej spotykają się z przedstawicielami spółki przejmującej oraz ustalają i uzgadniają warunki fuzji / przejęcia.
Jeżeli jednak zarząd lub kierownictwo przejmowanej spółki nie zgadzają się na połączenie, spółka przejmująca może uciekać się do wrogiego przejęcia.
Firma może ułatwić wrogie przejęcie na wiele sposobów, na przykład korzystając z oferty Ojca Chrzestnego: spółka przejmująca oferuje akcjonariuszom spółki przejmowanej niezwykle korzystną ofertę, cenę znacznie przewyższającą aktualną wartość rynkową, w zamian za sprzedaż udziałów spółce nabywca. Atak o świcie to kolejna powszechnie stosowana strategia przejęcia.
Przykład wyprawy o świcie
W większości przypadków firma podejmie próbę przejęcia docelowej firmy za pomocą dostępnych dróg. Jeśli jednak takie próby nie przyniosą skutku, najazd o świcie jest jedną z realnych opcji uzyskania kontroli nad firmą docelową.
Na przykład załóżmy, że firma B chce przejąć firmę A z jakiegokolwiek powodu (zwykle dlatego, że widzi, że firma A oferuje jakąś wartość lub korzyść, którą firma B może wykorzystać do zwiększenia przychodów i rentowności). W momencie otwarcia rynku rano - o świcie - Firma B próbuje kupić ogromną ilość akcji Spółki A znajdujących się w obrocie - najlepiej co najmniej 51%, co da firmie B pakiet kontrolny w Spółce A.
Po uzyskaniu pakietu kontrolnego Spółka B może przeprowadzić restrukturyzację rady dyrektorów i zespołu zarządzającego Spółki A, tak aby zgodziła się na warunki połączenia Spółki B.
Dawn Raids jako pierwszy krok
W rzeczywistości nalot o świcie często nie wystarcza, aby przyznać spółce przejmującej 51% lub więcej pakietu kontrolnego w firmie docelowej. W większości przypadków spółka przejmująca dokonuje zakupu na tyle dużego, aby uzyskać znaczący udział mniejszości Udział mniejszości Udział mniejszości oznacza posiadanie udziału w spółce, który stanowi mniej niż 50% wszystkich akcji pod względem praw głosu. Zasadniczo inwestorzy mniejszościowi nie sprawują kontroli nad spółką za pomocą głosów, przez co mają niewielki wpływ na ogólny proces decyzyjny. w firmie docelowej. Następnie może stopniowo przechodzić stamtąd do momentu uzyskania większości, kontrolującej udziały w celu. Nabywca może osiągnąć swój ostateczny cel, kupując więcej akcji lub po prostu osiągając uzgodnione warunki, aby wykupić właścicieli firmy docelowej.Jednostka przejmująca może negocjować korzystniejsze warunki, jeżeli podejmie negocjacje, podczas gdy nabywca ma mniej niż pakiet kontrolny.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Pełzające przejęcie Pełzające przejęcie W przypadku fuzji i przejęć (M&A) Pełzające przejęcie, znane również jako Creeping Tender Offer, to stopniowy zakup akcji spółki przejmowanej. Strategia pełzającego przejęcia polega na sukcesywnym zdobywaniu udziałów celu poprzez otwarty rynek w celu uzyskania pakietu kontrolnego.
- Control Premium Control Premia Control Premium to kwota, którą kupujący jest skłonny zapłacić ponad godziwą wartość rynkową akcji, aby uzyskać pakiet kontrolny w spółce notowanej na giełdzie. Określenie, ile zaoferować jako premię za kontrolę - zwaną również premią z tytułu przejęcia - jest głównym zagadnieniem przy fuzjach i przejęciach.
- Przyjazne przejęcie Przyjazne przejęcie W transakcjach M&A przyjazne przejęcie to przejęcie firmy przejmowanej przez nabywcę / oferenta za zgodą lub zgodą zarządu i zarządu spółki przejmowanej.
- Trująca pigułka Trująca pigułka Trująca pigułka to strukturalny manewr mający na celu udaremnienie prób przejęć, w ramach którego firma docelowa stara się uczynić siebie mniej atrakcyjną dla potencjalnych nabywców. Można to osiągnąć, sprzedając tańsze akcje obecnym akcjonariuszom, rozwadniając w ten sposób kapitał własny, który otrzymuje przejmujący
