Analiza skutków fuzji jest ważna dla oceny wpływu transakcji M&A. Kiedy kierownictwo / właściciele firmy o wystarczającej wielkości przedstawiają propozycję fuzji lub przejęcia, firma musi wziąć pod uwagę wpływ finansowy. przejęcia. W niniejszym przewodniku przedstawiono w zarysie istotne znaczenie, jakie transakcja może mieć dla sytuacji finansowej pro forma jednostki przejmującej. Jednym z najczęstszych sposobów jest analiza akrecji / rozcieńczenia.
Mierzenie wpływu na wskaźniki na udział
Aby w pełni przeanalizować wpływ, właściciele firmy muszą porównać samodzielnego nabywcę z nowo połączoną firmą. Skutecznym sposobem na osiągnięcie tego jest przyrost / rozwodnienie EPS Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis to prosty test używany do określenia, czy proponowane połączenie lub przejęcie zwiększy lub zmniejszy EPS po transakcji. Jest to prosty test, który pokazuje, czy proponowana transakcja zwiększy, czy zmniejszy zysk po transakcji na akcję (EPS) .Zysk na akcję (EPS). akcje przez określony czas. Formuła EPS wskazuje na zdolność firmy do generowania zysków netto dla zwykłych akcjonariuszy. dla kupującego.
Aby uzyskać próg rentowności na EPS, potrzebne są synergie przed opodatkowaniem. Jednak analiza ta musi być również przeprowadzona w połączeniu z innymi metodami wyceny. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju korporacyjnym, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach, ponieważ istnieją efekty transakcyjne, które mogą sztucznie zwiększyć zysk na akcję bez faktycznego zwiększania wartości firmy.
Spółka przejmująca musi obliczyć potencjalne przyszłe dochody, aby zaplanować przeniesienie własności. Odbywa się to za pomocą obliczeń pro forma, które obejmują hipotetyczne kwoty lub szacunki. Te oświadczenia pro forma wskazują prognozowaną sytuację finansową potencjalnego nabywcy.
Poznaj konsekwencje fuzji krok po kroku na kursie modelowania finansowego fuzji i przejęć w Finance.
Analiza pro forma
Wykorzystanie obliczeń pro forma do oszacowania „korzyści” z fuzji lub przejęcia jest ważne, ponieważ pozwala przejmującemu określić, jaką cenę jest skłonny / w stanie zapłacić. Poza kwotą, którą jest skłonny zapłacić, istnieje forma wynagrodzenia, którą może wykorzystać w celu zapłaty za przeniesienie własności (gotówka, nabycie akcji W przypadku nabycia akcji, indywidualny akcjonariusz sprzedaje swoje udział w firmie kupującemu. W przypadku sprzedaży akcji kupujący przejmuje na własność zarówno aktywa, jak i zobowiązania - w tym potencjalne zobowiązania wynikające z wcześniejszych działań biznesowych. Kupujący po prostu wkracza w buty poprzedniego właściciela, inne papiery wartościowe, lub kombinacja).Wszystko to wiąże się następnie ze strukturą transakcji i rodzajem rozważań podatkowych Sekcja 368 Sekcja 368 określa format opodatkowania reorganizacji, zgodnie z opisem w Kodeksie Podatkowym (IRC) z 1986 r. Jednakże te transakcje reorganizacji muszą spełniać określone wymogi prawne, aby kwalifikować się do uprzywilejowanego traktowania. Dodatkowo, nie było innego precedensu poza skodyfikowanym, zostanie wzięty / podany.
Używany zarówno przez kupujących, jak i sprzedających
Nie tylko przejmujący (kupujący) musi przeanalizować konsekwencje fuzji, ale sprzedający musi również określić, czy ma to dla nich sens. Czy połączenie firmy będzie korzystne dla biznesu zarówno pod względem finansowym, jak i wiarygodnym? Czy przejęcie firmy pozwoli sprzedającemu uzyskać wystarczający zwrot z kapitału?
Przeczytaj więcej o fuzjach i przejęciach
Finance jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA®. Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, a ich misją jest pomoc w rozwoju Twojej kariery. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:
- Reorganizacja wolna od podatku Reorganizacja wolna od podatku Aby kwalifikować się jako reorganizacja wolna od podatku, transakcja musi spełniać określone wymagania, które różnią się znacznie w zależności od formy transakcji.
- Reorganizacja typu A Reorganizacja typu A Reorganizacja typu A to ustawowe połączenie lub konsolidacja, które są sklasyfikowane w sekcji 368 IRC. Reorganizacje typu A to także ...
- Sekcja 368 Sekcja 368 Sekcja 368 określa format opodatkowania reorganizacji, zgodnie z opisem w Kodeksie Podatkowym (IRC) z 1986 r. Te transakcje reorganizacyjne muszą jednak spełniać określone wymogi prawne, aby kwalifikować się do korzystnego traktowania. Poza tym miał miejsce kolejny precedens poza skodyfikowanym
- Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia przedsiębiorstwa w harmonogramie na podstawie jego terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych
- Szablon rachunku zysków i strat Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat to jedno z podstawowych sprawozdań finansowych firmy, które przedstawia jej zyski i straty w danym okresie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości.
