Aktywny zwrot odnosi się do zysków lub strat z portfela, które są bezpośrednio związane z decyzjami podejmowanymi przez zarządzającego portfelem. Aktywny zwrot może być dodatni lub ujemny, w zależności od tego, czy osiąga wyniki lepsze, czy gorsze od rynku.
Na przykład, jeśli punkt odniesienia wynosi 5%, a rzeczywisty zwrot z portfela wynosi 5,5%, mówi się, że portfel ma dodatni aktywny zwrot w wysokości 0,5%. Podobnie, jeśli benchmark wynosi 6%, a rzeczywisty zwrot z portfela wynosi 5,5%, mówi się, że portfel ma aktywny zwrot na poziomie -0,5%. Punktem odniesienia, z którym porównuje się rzeczywisty zwrot, może być indeks rynkowy, taki jak Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), określany również powszechnie jako „the Dow Jones” lub po prostu „Dow”, to jeden z najpopularniejszych i najbardziej rozpoznawalnych indeksów giełdowych lub Nasdaq Composite.
Podsumowanie
- Aktywny zwrot to część zwrotu, którą można przypisać decyzjom inwestycyjnym zarządzającego portfelem.
- Uzyskuje się ją, znajdując rozbieżność między punktem odniesienia a rzeczywistym zwrotem.
- Zastosowanym punktem odniesienia może być indeks rynkowy, taki jak DJIA lub S&P 500.
Zrozumienie aktywnego zwrotu
Aktywny zwrot odnosi się do części zwrotów (zysku lub straty) w portfelu inwestycyjnym, które można bezpośrednio przypisać decyzjom dotyczącym aktywnego zarządzania podejmowanym przez menedżera portfela Menedżer portfela Menedżerowie portfela zarządzają portfelami inwestycyjnymi przy użyciu sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. Dowiedz się dokładnie, co robi menedżer portfela w tym przewodniku. Zarządzający portfelami to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych swoich klientów. . Aktywny zwrot uzyskuje się, odejmując od wskaźnika referencyjnego zwrot z inwestycji będący wynikiem ogólnych ruchów rynkowych. Uznaje się, że fundusz osiągnął dodatni aktywny zwrot, jeśli rzeczywisty zwrot przewyższy indeks rynkowy.
Podobnie, jeśli fundusz osiągnie wyniki poniżej zwrotów indeksu rynkowego, rynek będzie miał ujemny aktywny zwrot i zostanie uznany za gorszy. Zastosowanym punktem odniesienia jest zwrot, który mógłby osiągnąć inwestor, decydując się na pasywne podejście inwestycyjne.
Aktywny zwrot w aktywnie zarządzanych funduszach
Zarządzający portfelami poszukujący aktywnych zwrotów próbują wykorzystać niedowartościowane papiery wartościowe i krótkoterminowe zmiany cen za pomocą analizy technicznej. Analiza techniczna - przewodnik dla początkujących Analiza techniczna to forma wyceny inwestycji, która analizuje przeszłe ceny w celu przewidywania przyszłych zmian cen. Analitycy techniczni uważają, że zbiorowe działania wszystkich uczestników rynku dokładnie odzwierciedlają wszystkie istotne informacje, a tym samym stale przypisują papierom wartościowym godziwą wartość rynkową. . Na przykład zarządzający może stworzyć portfel składający się z przewartościowanych papierów wartościowych, które może sprzedać krótko z zyskiem. W zależności od celów funduszu zarządzający stara się ograniczyć ryzyko w porównaniu z indeksem wzorcowym.
Tworząc portfel inwestycyjny, zarządzający może stosować różne strategie, takie jak alokacja aktywów Alokacja aktywów Alokacja aktywów odnosi się do strategii, w której osoby fizyczne dzielą swój portfel inwestycyjny na różne różne kategorie, aby zminimalizować inwestycje, arbitraż ryzyka i pozycje krótkie. Sukces aktywnie zarządzanego funduszu zależy od umiejętności zarządzającego portfelem i personelu badawczego.
Zarządzanie portfelem
Zarządzanie portfelem to profesjonalne zarządzanie aktywami indywidualnymi i firmowymi, takimi jak akcje, obligacje, instrumenty pochodne i inne aktywa, takie jak nieruchomości. Za zarządzanie portfelem odpowiedzialny jest zarządzający portfelem, który bierze pod uwagę cele inwestycyjne i profil ryzyka inwestora.
W niektórych przypadkach zarządzanie portfelem może obejmować złożone procesy, takie jak analiza finansowa, monitorowanie i raportowanie, wycena aktywów itp. Ostatecznym celem zarządzania portfelem jest maksymalizacja oczekiwanych zwrotów w zależności od poziomu narażenia na ryzyko. Do kluczowych elementów zarządzania portfelem należą:
1. Dywersyfikacja
Zarządzający portfelami stosują dywersyfikację do tworzenia koszyka inwestycji, które charakteryzują się szeroką ekspozycją na ryzyko i zwroty w ramach klasy aktywów, ponieważ nie są w stanie przewidzieć z pewnością, że dana inwestycja przyniesie konsekwentnie wygranych lub przegranych. Dobry wybór aktywów powinien obejmować różne klasy papierów wartościowych, a także sektory gospodarki. Pomoże w uzyskaniu zysków z różnych sektorów gospodarki.
2. Alokacja aktywów
Zarządzający portfelami poszukują kombinacji aktywów, które mają niską korelację między sobą. Pomaga zoptymalizować profil ryzyka inwestora, ponieważ niektóre aktywa są bardziej zmienne niż inne. Portfel z bardziej agresywną mieszanką aktywów może ważyć swój profil w kierunku bardziej zmiennych inwestycji, podczas gdy inwestorzy z konserwatywną mieszanką aktywów mogą doceniać swój portfel w kierunku bardziej stabilnych inwestycji. Portfel może obejmować różne typy akcji, obligacji i instrumentów pochodnych.
Aktywne a pasywne zarządzanie zasobami
Aktywne i pasywne zarządzanie aktywami to dwie główne strategie inwestycyjne, które można wykorzystać do generowania zwrotów z papierów wartościowych. Aktywne zarządzanie aktywami to strategia, w ramach której zarządzający portfelem podejmuje decyzje o sposobie inwestowania środków. Zarządzający dąży do osiągnięcia lepszych wyników niż indeks odniesienia, taki jak S&P 500, kupując i sprzedając papiery wartościowe, takie jak akcje, kontrakty terminowe i kontrakty opcji na giełdach publicznych.
Kierownictwo analizuje trendy rynkowe, dane ekonomiczne i najnowsze wiadomości specyficzne dla firmy, aby uzasadnić decyzję o zakupie lub sprzedaży określonego składnika aktywów. Zarządzający wdrażają te decyzje w celu uzyskania lepszych wyników niż zarządzających funduszami, którzy replikują papiery wartościowe notowane w indeksie.
W pasywnym zarządzaniu aktywami brakuje aktywnego zarządzania do podejmowania decyzji. Raczej koncentruje się na naśladowaniu zasobów aktywów określonego indeksu rynkowego. Tworzy inwestycję podobną do określonego indeksu i stosuje tę samą wagę w celu uzyskania identycznych wyników jak w przypadku wybranego indeksu. Fundusze zarządzane pasywnie mają niższe wydatki niż fundusze zarządzane aktywnie ze względu na niski wskaźnik rotacji i brak aktywnego zespołu zarządzającego, który w innym przypadku zarabiałby na opłatach za zarządzanie jako wynagrodzenie.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może przynieść inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami.
- Pieniądze a zwrot ważony w czasie Pieniądze a zwrot ważony w czasie Pieniądze i zwroty ważone w czasie to stopy zwrotu zwykle stosowane do oceny wyników zarządzanego portfela inwestycyjnego. Obecnie ważona czasowo stopa zwrotu jest standardem branżowym, ponieważ zapewnia bardziej sprawiedliwą ocenę wyników menedżera inwestycyjnego.
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie, w stosunku do początkowego kosztu inwestycji, wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
