Fundusze dostępne do dystrybucji (FAD), zwane również gotówką dostępną do dystrybucji, są wykorzystywane w odniesieniu do inwestowania w REIT. Pokazuje kwotę zysków netto REIT, które zostaną przekazane akcjonariuszom i posiadaczom jednostek jako dywidendy Dywidenda Dywidenda to część zysków i zysków zatrzymanych, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom. Kiedy firma generuje zysk i gromadzi zyski zatrzymane, zyski te mogą zostać ponownie zainwestowane w biznes lub wypłacone udziałowcom w formie dywidendy. .
REIT są właścicielami i zarządzają portfelem inwestycji w nieruchomości, od mieszkań Residential Properties REITs Residential Property REIT to REIT-y posiadające i zarządzające lokalami mieszkalnymi na wynajem dla najemców. Mieszkalne REIT można podzielić na struktury jednorodzinne lub wielorodzinne, które są dostępne do zamieszkania w celach innych niż biznesowe. Mogą obejmować wspólnoty mieszkaniowe, domy wakacyjne, mieszkania studenckie, centra handlowe, parki biurowe, luksusowe hotele i szpitale oraz pozwalają inwestorom kupować i sprzedawać akcje spółki w ramach publicznej wymiany. Inwestycje generują stabilne przychody w postaci najmu, czynszów oraz przychodów ze sprzedaży cenionych nieruchomości.
Aby zachować status REIT, REIT są zobowiązane do wypłaty co najmniej 90% swoich dochodów akcjonariuszom w formie dywidend. Wypłaty dywidend zapewniają akcjonariuszom stały przepływ gotówki w czasie, a także czerpią korzyści ze wzrostu wartości akcji.
Szybkie podsumowanie
- Fundusze dostępne do dystrybucji (FAD) to kwota gotówki zatrzymana przez fundusz inwestycyjny w nieruchomości do dystrybucji wśród zwykłych akcjonariuszy.
- FAD uzyskuje się, odejmując znormalizowane, cykliczne wydatki kapitałowe od FFO REIT.
- Inwestorzy używają narzędzia FAD jako wskaźnika siły REIT.
Objaśnienie środków dostępnych do dystrybucji
Kwota środków dostępnych do dystrybucji jest kluczowym narzędziem oceny przy określaniu siły REIT. Inwestorzy są szczególnie zainteresowani REIT ze względu na ich zdolność do zapewniania stałego strumienia dochodów przez cały okres inwestycji. Ponadto, w przeciwieństwie do innych inwestycji, takich jak akcje i obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. REIT wykazują stosunkowo niską korelację ze zwrotami z innych inwestycji, takich jak inwestycje o stałym dochodzie i akcje.
REIT-y ze stale wyższymi funduszami dostępnymi do dystrybucji przyciągają bardziej inwestorów nastawionych na dochody niż REIT-y, które wykazały niespójności w dywidendach, które przekazują inwestorom. Nie ma konkretnych wytycznych dotyczących sposobu obliczania FAD, ale większość REIT dostosowuje FFO do powtarzających się nakładów kapitałowych, czynszów liniowych i pozycji bezgotówkowych.
REIT może zwiększyć ilość środków dostępnych do dystrybucji na dwa sposoby:
1. Wzrost organiczny
Strategie rozwoju organicznego mają na celu wzmocnienie FAD poprzez maksymalizację wzrostu wewnątrz firmy w ujęciu kwartalnym lub rocznym. Niektóre ze środków, które firmy dążą do organicznego rozwoju, obejmują poprawę świadczenia usług, generowanie nowych źródeł dochodów lub podejmowanie działań promocyjnych w celu zwiększenia wskaźnika obłożenia nieruchomości.
Na przykład biuro REIT Office REIT Office REIT-y biurowe to REIT-y, które budują, zarządzają i utrzymują biurowce, a wynajmują biura firmom, które potrzebują powierzchni, aby je pomieścić, mogą zwiększyć swoje przychody, oferując zachęty dla korporacji, gdy wynajmują powierzchnie biurowe w zarządzanych nieruchomości. Mogą również zarządzać częściami wspólnymi, takimi jak sale konferencyjne, które mogą wynajmować w razie potrzeby.
Inwestorzy wykorzystują wyniki wzrostu organicznego, aby określić, czy spółka jest w stanie zarabiać więcej każdego roku dzięki swoim wewnętrznym źródłom, co przekłada się na wyższą cenę akcji i wyższe wypłaty dywidendy.
2. Przejęcia i prace deweloperskie
Inną metodą zwiększenia FAD jest wzrost nieorganiczny, który wynika z fuzji i przejęć innych przedsiębiorstw z tej samej branży. Większość firm dąży do wzrostu nieorganicznego jako szybszej metody zwiększania przychodów i rozszerzania działalności na nowsze rynki.
Na przykład magazyn REIT może nabyć inne magazyny, aby zwiększyć swój portfel i czerpać zyski z rosnącego zapotrzebowania na powierzchnie magazynowe w związku z rozwojem handlu elektronicznego. REIT skorzysta na wyższych dochodach z najmu, większej liczbie aktywów, a także większej powierzchni magazynowej.
Jak obliczyć FAD
Wartość FAD uzyskuje się poprzez obliczenie środków z operacji i odjęcie powtarzających się nakładów inwestycyjnych REIT. Wzór FAD jest następujący:
FAD = FFO - RCE
Gdzie:
- FFO to fundusze z operacji
- RCE to powtarzające się wydatki kapitałowe
Te dwie pozycje zostały szczegółowo wyjaśnione poniżej:
1. Fundusze z operacji (FFO)
Fundusze z operacji (FFO) FFO - Funds From Operations FFO lub Funds From Operations to miara przepływów pieniężnych generowanych z operacji biznesowych, która jest często używana przez fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości - REITS. Fundusze z działalności operacyjnej (FFO) to rzeczywista kwota przepływów pieniężnych generowanych w ramach podstawowej działalności biznesowej. Przewodnik po FFO jest miarą przychodów generowanych przez REIT i służy do określenia przepływów pieniężnych generowanych przez REIT w wyniku ich działalności. Oblicza się go poprzez dodanie amortyzacji do dochodu netto, a następnie odjęcie wszelkich zysków ze sprzedaży nieruchomości.
Jednak nieruchomości z czasem zyskują na wartości, a odliczenie amortyzacji może zniekształcić rzeczywistą wartość nieruchomości. W związku z tym wartości amortyzacji nieruchomości są dodawane z powrotem do dochodu netto, aby zrównoważyć wartości.
Wszystkie czynniki w formule FFO znajdują się w bilansie firmy, a inwestorzy mogą je wykorzystać, oceniając REIT jako okazję inwestycyjną.
2. Cykliczne wydatki kapitałowe (RCE)
Powtarzające się nakłady inwestycyjne to wydatki niezbędne do utrzymania portfela nieruchomości REIT, a także przychody z wynajmu i dzierżawy generowane przez te nieruchomości. Koszty mogą obejmować nowe wykładziny, zasłony w lokalach mieszkalnych, wydatki na dzierżawę, dodatki na ulepszenia najemców i inne normalne bieżące wydatki niezbędne do obsługi portfela nieruchomości.
Koszty są początkowo kapitalizowane, a następnie stopniowo rozliczane w ramach amortyzacji. Przydzielona gotówka jest wydawana z góry, co zmniejsza ilość pieniędzy dostępnych do dystrybucji dla akcjonariuszy. Odliczenie skapitalizowanych wydatków ze środków z działalności pozwala inwestorom uzyskać jasny obraz środków pieniężnych dostępnych do dystrybucji dla akcjonariuszy.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne odnoszą się do środków wykorzystywanych przez firmę na zakup, ulepszenie lub utrzymanie aktywów długoterminowych w celu poprawy wydajności lub wydajności firmy. Aktywa długoterminowe są zazwyczaj fizyczne i mają okres użytkowania dłuższy niż jeden okres rozliczeniowy.
- Dochód bieżący (inwestycje w nieruchomości) Dochód bieżący (inwestycje w nieruchomości) Dochód bieżący to strategia inwestycyjna, która daje inwestorom ekspozycję na stałe, ponadprzeciętne wypłaty. Najczęściej zorientowana na bieżące dochody
- Prywatne REIT a publiczne REIT Prywatne REIT vs publiczne REIT Prywatne REIT a publiczne REIT. Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) można podzielić na prywatne lub publiczne, będące w obrocie lub nieobrotowe. REIT inwestują szczególnie w sektor nieruchomości, a także wynajmują i zbierają dochody z najmu zainwestowanych nieruchomości
- Real Estate Operating Company (REOC) Real Estate Operating Company (REOC) Real Estate Operating Company (REOC) to firma, która posiada i zarządza nieruchomościami, a jej akcje są przedmiotem obrotu na giełdach
