Co to jest wycena bezwzględna?

Modele wyceny bezwzględnej obliczają obecną wartość przedsiębiorstw poprzez prognozowanie ich przyszłych strumieni dochodów. Modele wykorzystują informacje dostępne w sprawozdaniach finansowych i księgach rachunkowych przedsiębiorstwa, aby określić jego wartość wewnętrzną lub realną. Istnieją dwa rodzaje modeli wyceny bezwzględnej: Model zdyskontowanych dywidend Model zdyskontowanych dywidend Model zdyskontowanych dywidend (DDM) to ilościowa metoda wyceny ceny akcji spółki oparta na założeniu, że bieżąca cena godziwa akcji i model zdyskontowanych przepływów pieniężnych są dyskontowane Formuła DCF przepływów pieniężnych Formuła zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF to suma przepływów pieniężnych w każdym okresie podzielona przez jeden plus stopa dyskontowa podniesiona do potęgi okresu #. W tym artykule podzielono formułę DCF na proste terminy z przykładami i filmem przedstawiającym obliczenia.Formuła służy do określenia wartości firmy.

Wycena bezwzględna

Metoda wyceny bezwzględnej ma charakter redukcyjny, ponieważ analiza skupia się na odrębnych cechach przedsiębiorstwa. Nie ma porównania z jego konkurentami w tej samej branży lub w sektorach uzupełniających.

Jednak proces ten jest problematyczny, ponieważ analiza konkurencji jest ważna dla oceny ogólnego ruchu na rynku w danym sektorze. Przełomowe innowacje spowodowane nowymi technologiami, dużymi fuzjami i przejęciami, zmianami regulacyjnymi, nowymi uczestnikami rynku lub bankructwem Upadłość Upadłość to status prawny człowieka lub podmiotu innego niż człowiek (firmy lub agencji rządowej), który nie jest w stanie spłacić swoich niespłacone długi wobec wierzycieli. może wpłynąć na trajektorię całego sektora.

Podsumowanie:

  • Modele wyceny bezwzględnej obliczają obecną wartość przedsiębiorstw poprzez prognozowanie ich przyszłych strumieni dochodów.
  • Wycena jest wykorzystywana w finansach przedsiębiorstw do obliczania godziwej wartości rynkowej lub wartości określonej działalności, aktywów lub papieru wartościowego.
  • Istnieją dwa typy modeli wyceny bezwzględnej: model zdyskontowanych dywidend i model zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Co to jest wycena?

Wycena jest wykorzystywana w finansach przedsiębiorstw do obliczania godziwej wartości rynkowej lub wartości określonej działalności, aktywów lub papieru wartościowego. Potencjalni inwestorzy powinni określić godziwą wartość rynkową aktywów lub przedsięwzięć. Obejmuje różne czynniki ilościowe, takie jak struktura kapitału i pula aktywów. Można również uwzględnić aspekty jakościowe, takie jak styl zarządzania i przywództwo.

Chociaż istnieje pewien stopień subiektywności, wycena nie jest typową negocjacją lub aukcją, ponieważ nie dałoby to dokładnego przedstawienia aktualnej wartości firmy. Wycena może zostać przeprowadzona w przypadku pierwszych ofert publicznych (IPO). Proces IPO Proces IPO ma miejsce, gdy prywatna firma po raz pierwszy emituje nowe i / lub istniejące papiery wartościowe. 5 omówionych szczegółowo kroków, fuzje i przejęcia, plany motywacyjne, obliczanie zobowiązań podatkowych, wykupy lewarowane i finanse.

Metodologię wyceny można ogólnie podzielić na: (1) podejście kosztowe , które ocenia koszt przedsięwzięty w celu zbudowania firmy, (2) podejście rynkowe , które ocenia względną wartość w odniesieniu do innych graczy z tego samego sektora lub (3) podejście wartości bezwzględnej , które ocenia wewnętrzną wartość przedsiębiorstwa poprzez analizę jego przepływów pieniężnych.

Rodzaje metod wyceny bezwzględnej

1. Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)

Aby uzyskać bieżącą wartość przedsiębiorstwa, należy obliczyć odpowiednie stopy dyskontowe, a stopa dyskontowa jest równa stopie zwrotu dla inwestora. Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych może być użyty do wyceny wszystkiego, co może wpłynąć na przepływy pieniężne, tj. Obligacji, udziałów, całej firmy lub projektu wewnątrz firmy.

Model DCF wykorzystuje formułę do obliczania stopy zwrotu przedsiębiorstwa poprzez ocenę przewidywanych płatności i kwot należności w najbliższej przyszłości. Wniosek to przewidywany przepływ środków pieniężnych, który można wykorzystać do przewidywania, jak długo firma może utrzymać trajektorię wzrostu.

Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) - wzór

Gdzie:

  • PV 0 = Wartość aktualna w czasie 0
  • CF n = przepływy pieniężne w okresie n
  • r n = stopa procentowa w okresie n
  • N = liczba okresów

2. Model zdyskontowanych dywidend (DDM)

Zgodnie z modelem zdyskontowanych dywidend, przyszłe dywidendy generowane przez papiery wartościowe dowolnej spółki w rzetelny sposób odzwierciedlają rzeczywistą wartość tej działalności, po zdyskontowaniu do ich wartości bieżącej. DDM zakłada, że ​​przyszłe przepływy pieniężne spółki są równe dywidendom, które są generowane z jej akcji iw konsekwencji rozdzielane między interesariuszy.

Metoda DDM wykorzystuje dość prostą perspektywę matematyczną do przewidywania przyszłych wypłat dywidend i kosztu kapitału zakładowego. Jednakże wynikająca z tego wycena jest daleka od dokładności, ponieważ podstawowe założenie, że dywidenda równa się przepływowi pieniężnemu, nie zawsze może być prawdziwe.

Model zdyskontowanych dywidend (DDM)

Gdzie:

  • PV 0 = Wartość aktualna w czasie 0
  • D n = przepływy pieniężne w okresie n
  • r n = stopa procentowa w okresie n
  • N = liczba okresów

Inne metody wyceny

Podejście oparte na kosztach zrównuje koszt odbudowy określonej firmy od podstaw do jej aktualnej wartości rynkowej. Nie jest szeroko stosowany w finansach przedsiębiorstw, ponieważ pomija przyszłe generowanie wartości, które odgrywa kluczową rolę w wycenie przedsiębiorstwa. Sama metoda wyceny bezwzględnej również dyskontuje znaczenie zewnętrznych czynników rynkowych dla wartości przedsiębiorstwa.

Dlatego jedynym sposobem na zminimalizowanie błędów podczas wyceny firmy lub zabezpieczenia jest połączenie analizy wartości bezwzględnej i względnej. Dzieje się tak, ponieważ wewnętrzna wartość jest lepiej reprezentowana w porównaniu z innymi firmami. Inwestorzy przyglądają się sprawozdaniom finansowym konkurujących firm, aby ocenić stopień zawyżenia lub niedowartościowania określonej spółki, a metoda analizy porównawczej jest bardzo szczegółowa i dokładna.

Powiązane odczyty

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:

  • Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.
  • Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
  • Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
  • Infografika wyceny Infografika wyceny Przez lata spędziliśmy dużo czasu, myśląc i pracując nad wyceną przedsiębiorstw w szerokim zakresie transakcji. Ta infografika wyceny

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022