Transakcja na warunkach rynkowych, zwana również zasadą ceny rynkowej (ALP), oznacza transakcję między dwiema niezależnymi stronami, w której obie strony działają we własnym interesie. Zarówno kupujący, jak i sprzedający są niezależni, mają równą siłę przetargową, nie są pod presją ani przymusem Przymus Przymus to akt wykorzystywania gróźb lub presji psychologicznej w celu zmuszenia kogoś do zachowania sprzecznego z jego życzeniem. W prawie umów ze strony przeciwnej i działają we własnym interesie, aby osiągnąć najkorzystniejszą umowę.
Wartość rynkowa godziwa w transakcji rynkowej
Ze względu na to, że obie strony działają niezależnie i we własnym interesie, transakcja na warunkach rynkowych jest transakcją ściśle odpowiadającą godziwej wartości rynkowej zapłaty Rozważenie Termin „wynagrodzenie” to pojęcie w prawie angielskim, które odnosi się do ceny zapłaconej w zamian za wypełnienie obietnicy. Jego główną cechą jest to, że obiecujący musi dać przyrzeczenie czegoś wartościowego, a przyrzeczony musi dać coś wartościowego w zamian. Mówiąc prościej, wszystko, co ma wartość, co jedna strona obiecuje drugiej, można traktować jako uwagę. .
Weźmy na przykład pod uwagę kupującego i sprzedającego, którzy działają niezależnie i nie znają się. W takim scenariuszu każda ze stron chce ceny, która maksymalizuje ich dobrobyt. Kupujący wystawiłby ofertę możliwie najniższą, a sprzedawca jak najwyższą.
Każda ze stron wykorzystałaby następnie dostępne im informacje do negocjacji i ostatecznie osiągnięcia porozumienia. W związku z tym cena, po której kupujący i sprzedający są gotowi dokonać transakcji, byłaby ściśle zgodna z godziwą wartością rynkową Wartość godziwa Wartość godziwa odnosi się do rzeczywistej wartości składnika aktywów - produktu, zapasów lub papieru wartościowego - uzgodnionej przez obu sprzedających. i kupującego. Wartość godziwa ma zastosowanie do produktu, który jest sprzedawany lub sprzedawany na rynku, do którego należy, lub w normalnych warunkach - a nie do produktu, który jest likwidowany. uwagi.
Przykład transakcji rynkowej
Colin chce sprzedać swój dom, kiedy przeprowadza się do innego kraju. Jego starszy brat, John, przypadkowo szuka domu do kupienia. Przed przyjęciem ofert Colin otrzymuje wycenę. Wycena Ocena jest zasadniczo sposobem przeprowadzenia bezstronnej analizy lub oceny aktywów, firmy lub organizacji, lub oceny wyników pod kątem określonego zestawu standardów lub kryteriów. Wycena przeprowadzana przez wykwalifikowanego rzeczoznawcę jest zwykle przeprowadzana za każdym razem, gdy nieruchomość lub składnik aktywów ma zostać sprzedany, a jego wartość musi zostać określona dla domu i ustala, że godziwa wartość rynkowa domu wynosi 1 000 000 USD. Colin otrzymuje od nieznajomego ofertę na 950 000 $ i od Johna, któremu brakuje gotówki, za jedyne 600 000 $.
Gdyby Colin sprzedał dom nieznajomemu, byłaby to transakcja na warunkach rynkowych, ponieważ obie strony są niezależne i działają we własnym interesie.
Gdyby Colin sprzedał dom Johnowi, nie byłaby to transakcja na warunkach rynkowych, ponieważ obie strony nie są niezależne - John ma wpływ na Colina, ponieważ ten ostatni jest członkiem rodziny. Ponadto oferowana przez Jana cena 600 000 USD jest znacznie niższa niż ustalona na podstawie wyceny godziwa wartość rynkowa domu.
Chociaż dobrobyt Johna jest zmaksymalizowany dzięki temu, że jest w stanie kupić dom po oferowanej cenie, Colin nie działa we własnym interesie, aby osiągnąć najlepszą ofertę.
Znaczenie transakcji rynkowej: Aphria Inc.
Spółki publiczne, które nie przeprowadzają transakcji na „warunkach rynkowych”, są źle widziane przez inwestorów, co często skutkuje znacznym spadkiem ich cen akcji. Godnym uwagi przykładem, który trafił na pierwsze strony gazet w 2018 r., Była Aphria Inc. z raportu krótkich sprzedawców wydanego przez Quintessential Capital Management.
Gabriel Grego, założyciel Quintessential Capital Management, wydał raport we współpracy z Hindenburg Research, w którym zarzuca Aphria, między innymi, przepłacanie za nabywanie aktywów zagranicznych, które były zasadniczo bezwartościowe. Grego nazwał Aphrię „czarną dziurą dla pieniędzy akcjonariuszy”.
Wpływ raportu, wskazujący, że przejęcie aktywów przez Aphria w Ameryce Łacińskiej nie odbyło się na warunkach rynkowych, spowodował spadek zapasów Aphrii. Akcje spółki spadły o 40% w ciągu dwóch dni.
Po opublikowaniu raportu Aphria zaprzeczyła oskarżeniom i wydała odparcie, stwierdzając, że transakcje były „negocjowane na warunkach rynkowych między dwiema spółkami notowanymi na giełdzie, z których każda zatrudniała profesjonalnych doradców finansowych”.
Od tego czasu akcje Aphrii odzyskały równowagę po ataku z krótką sprzedażą, a specjalna komisja niezależnych dyrektorów, która przeanalizowała zarzuty, stwierdziła, że transakcje rzeczywiście zostały przeprowadzone na warunkach rynkowych.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Informacje asymetryczne Informacje asymetryczne Informacje asymetryczne to, jak sugeruje to termin, informacje nierówne, nieproporcjonalne lub krzywe. Jest zwykle używany w odniesieniu do pewnego rodzaju transakcji biznesowych lub ustaleń finansowych, w których jedna ze stron posiada więcej lub bardziej szczegółowych informacji niż druga.
- Ostateczna umowa zakupu Ostateczna umowa zakupu Ostateczna umowa zakupu (DPA) to dokument prawny, który rejestruje warunki między dwiema firmami, które zawierają umowę dotyczącą fuzji, przejęcia, zbycia, joint venture lub jakiejś formy sojuszu strategicznego. Jest to umowa wzajemnie wiążąca
- Wyrażenie zainteresowania (EOI) Wyrażenie zainteresowania (EOI) Wyrażenie zainteresowania (EOI) to jeden z pierwszych dokumentów transakcyjnych udostępnianych przez kupującego ze sprzedającym w ramach potencjalnej transakcji M&A. EOI wskazuje na poważne zainteresowanie kupującego faktem, że jego firma byłaby zainteresowana dokonaniem określonej wyceny i przejęciem firmy sprzedawcy w drodze formalnej oferty.
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
