Indeks Herfindahla-Hirschmana jest indeksem mierzącym koncentrację rynkową branży. Silnie skoncentrowana branża to taka, w której tylko kilku graczy w tej branży posiada duży procent udziału w rynku, co prowadzi do niemal monopolistycznej konkurencji monopolistycznej. doskonałe zamienniki. sytuacja. Niski stopień koncentracji oznacza, że branża jest bliżej idealnego scenariusza konkurencji, w którym wiele firm mniej lub bardziej równej wielkości ma udział w rynku.
Indeks Herfindahl-Hirschman służy do monitorowania potencjalnego wpływu fuzji i przejęć Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji w branży. Jest to miara ilościowa, na którą organy regulacyjne mogą się odwołać, aby zawetować transakcję M&A. I odwrotnie, spółki mogą uwzględnić indeks w swoich propozycjach fuzji i przejęć, aby wskazać, że połączenie nie doprowadzi do powstania rynku monopolistycznego. Im niższa wartość HHI, tym więcej konsumentów energii posiada w tej branży. W związku z tym ceny są zwykle niższe, a marże firm skompresowane.
Jak obliczany jest indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)?
Aby obliczyć indeks Herfindahla-Hirschmana, bierzemy procentowy udział w rynku każdej firmy w branży, podważamy tę liczbę do kwadratu, a następnie dodajemy wszystkie kwadraty do siebie. Wzór do obliczenia indeksu Herfindahla-Hirschmana jest następujący:
Gdzie:
S1, S2, etc… - odnosi się do procentowego udziału w rynku, jaki mają różne firmy w danej branży
Skala Indeksu Herfindahla-Hirschmana
Indeks Herfindahla-Hirschmana waha się od 1 (najmniej skoncentrowany) do 10 000 (najbardziej skoncentrowany). Liczba 10 000 pochodzi z teoretycznego scenariusza, w którym w branży działa tylko jedna firma ze 100% udziałem w rynku. Według Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych HHI poniżej 1500 oznacza branżę o niskiej koncentracji na rynku. HHI w zakresie od 1500 do 2500 oznacza umiarkowane stężenie. Wartości HHI powyżej 2500 reprezentują wysoce skoncentrowany przemysł. Poniższa grafika ilustruje tę klasyfikację:
Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych utrzymuje również ogólną zasadę, że jeśli przewiduje się, że transakcja fuzji i przejęć podniesie HHI branży o ponad 200 punktów, mogą istnieć uzasadnione obawy, że transakcja może naruszyć niektóre przepisy antymonopolowe. W związku z tym takie transakcje podlegają większej kontroli. Decydenci musieliby przedstawić dowody na to, że połączenie nie spowoduje nadmiernego przesunięcia branży w kierunku scenariusza monopolistycznego.
Przykład indeksu Herfindahla-Hirschmana
Weźmy pod uwagę amerykański przemysł składający się z ośmiu firm, z udziałami w rynku odpowiednio 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% i 9%. Rząd chce ocenić stopień koncentracji branży.
W powyższej tabeli widzimy, że HHI danej branży wynosi 2036, co klasyfikuje ją jako przemysł o umiarkowanej koncentracji. Dalsze fuzje i przejęcia prowadzone przez firmę A mogą potencjalnie podnieść HHI o ponad 200 punktów, a nawet przesunąć indeks do ponad 2500.
Należy również zauważyć, że przy obliczaniu kwadratów używana jest pełna wersja wartości procentowych. Na przykład, wkład firmy A w HHI wynosi 1225, co jest kwadratem 35, a nie kwadratem 0,35.
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnień Finance na temat indeksu Herfindahl-Hirschman. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:
- Kurs fuzji i przejęć
- Wskaźnik siły względnej (RSI) Wskaźnik siły względnej (RSI) Wskaźnik siły względnej (RSI) jest jednym z najpopularniejszych i najczęściej stosowanych oscylatorów pędu. Pierwotnie został opracowany przez słynnego inżyniera mechanika, który stał się analitykiem technicznym, J. Wellesa Wildera. RSI mierzy zarówno szybkość, jak i tempo zmian cen
- Rodzaje połączeń Rodzaje połączeń Łączenie to umowa, w której dwie spółki łączą się w jedną spółkę. Innymi słowy, fuzja to połączenie dwóch spółek w jeden podmiot prawny. W tym artykule przyjrzymy się różnym typom fuzji, którym mogą przejść firmy. Rodzaje fuzji Istnieje pięć różnych typów połączeń
- Indeks Big Mac Indeks Big Mac Indeks Big Mac to narzędzie opracowane przez ekonomistów w latach 80. XX wieku w celu zbadania, czy waluty różnych krajów oferują mniej więcej równy poziom podstawowej przystępności cenowej. Indeks Big Maca oparty jest na teorii parytetu siły nabywczej (PPP).
