Arbitraż to strategia wykorzystywania różnic cen na różnych rynkach dla tych samych aktywów. Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe identyfikowanie i. Aby tak się stało, musi zaistnieć sytuacja co najmniej dwóch równoważnych aktywów o różnych cenach. Zasadniczo arbitraż to sytuacja, w której trader Zwycięski sposób myślenia tradera Bycie mistrzem tradera to nie tylko formułowanie lepszych strategii i analiz, ale także rozwijanie zwycięskiego sposobu myślenia. może czerpać korzyści z braku równowagi cen aktywów na różnych rynkach. Rodzaje rynków - dealerzy, brokerzy, giełdy Rynki obejmują brokerów, dealerów i rynki giełdowe. Każdy rynek działa w ramach różnych mechanizmów handlowych, które wpływają na płynność i kontrolę.Różne rodzaje rynków pozwalają na różne cechy handlowe, opisane w tym przewodniku. Najprostszą formą arbitrażu jest zakup aktywów na rynku, na którym cena jest niższa, i jednoczesna sprzedaż aktywa na rynku, na którym cena aktywa jest wyższa.
Arbitraż to szeroko stosowana strategia handlowa i prawdopodobnie jedna z najstarszych istniejących strategii handlowych. Przewodnik po wynagrodzeniach dla handlowców i handlowców W tym przewodniku po wynagrodzeniach w sprzedaży i handlu omawiamy miejsca pracy w sektorze sprzedaży i handlu oraz odpowiadające im średnie wynagrodzenia w 2018 r. Sprzedaż i handel należą do podstawowych funkcji banku inwestycyjnego. którzy angażują się w strategię nazywani są arbitrażami.
Pojęcie to jest ściśle związane z teorią efektywności rynku Hipoteza efektywnych rynków Hipoteza efektywnych rynków jest teorią inwestycyjną wywodzącą się przede wszystkim z koncepcji przypisywanych pracom badawczym Eugene'a Famy, opisanym szczegółowo w jego 1970 roku. Teoria głosi, że aby rynki były doskonale efektywne, nie może być możliwości arbitrażu - wszystkie równoważne aktywa powinny zbierać się w tej samej cenie. Konwergencja cen na różnych rynkach mierzy efektywność rynku.
Oba modele wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to model opisujący związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem papieru wartościowego. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy zwrotowi bez ryzyka powiększonemu o premię za ryzyko, w oparciu o wersję beta tego papieru wartościowego i teorię wyceny arbitrażu Teoria wyceny arbitrażu Teoria wyceny arbitrażu (APT) jest teorią wyceny aktywów, która utrzymuje, że zwroty z aktywów można prognozować za pomocą liniowej zależności wyjaśniającej, że możliwości arbitrażu pojawiają się z powodu błędnej wyceny aktywów. Jeśli możliwości zostaną w pełni wykorzystane, ceny równoważnych aktywów powinny się zbliżyć.
Przykłady arbitrażu
Prosty przykład
Warren Buffett w wieku 6 lat zobaczył, że może skorzystać na arbitrażu. Kupił 6 paczek Coca-Coli za 25 centów i sprzedał każdą butelkę za 5 centów w swoim sąsiedztwie, zarabiając 5 centów za opakowanie. Młody Warren Buffett dostrzegł, że może skorzystać na różnicy w cenie sześciopaku w porównaniu z ceną, jaką ludzie byliby skłonni zapłacić za jedną butelkę.
Bardziej złożony przykład
Bardzo częstym przykładem możliwości arbitrażu są transgraniczne spółki giełdowe. Załóżmy, że osoba fizyczna posiada akcje spółki ABC, notowanej na kanadyjskiej giełdzie TSX, której cena wynosi 10,00 CAD. W tym samym czasie akcje ABC notowane na NYSE kosztują 8,00 USD. Aktualny kurs wymiany CAD / USD wynosi 1,10. Inwestor mógłby kupić akcje na NYSE za 8,00 USD i sprzedać akcje na TSX za 10,00 CAD. Dałoby mu to zysk w wysokości 1,09 USD na akcję.
Niezbędne warunki handlowe
Arbitraż może mieć miejsce, jeśli spełnione są następujące warunki:
- Nierównowaga cen aktywów: jest to podstawowy warunek arbitrażu. Brak równowagi cen może przybierać różne formy:
- Na różnych rynkach te same aktywa są sprzedawane po różnych cenach.
- Aktywa o podobnych przepływach pieniężnych Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy posiadanych przez firmę, instytucję lub osobę fizyczną. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele typów CF, które są sprzedawane po różnych cenach.
- Składnik aktywów o znanej przyszłej cenie, będący obecnie w obrocie po cenie innej niż oczekiwana wartość. Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może zapewnić inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. przyszłych przepływów pieniężnych.
- Jednoczesna realizacja transakcji: kupno i sprzedaż identycznych lub równoważnych aktywów należy przeprowadzać jednocześnie, aby uchwycić różnice cen. Jeśli transakcje nie zostaną zrealizowane jednocześnie, handel będzie narażony na znaczące ryzyko.
Handel z arbitrażem
Mimo że jest to prosta strategia, bardzo niewiele - jeśli w ogóle - funduszy inwestycyjnych Fundusze inwestycyjne Fundusze inwestycyjne Fundusze inwestycyjne to pula pieniędzy zebranych od wielu inwestorów w celu inwestowania w akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe. Fundusze inwestycyjne są własnością grupy inwestorów i są zarządzane przez profesjonalistów. Dowiedz się o różnych typach funduszy, jak działają, a korzyści i kompromisy z inwestowania w nie polegają wyłącznie na takiej strategii. Fakt ten można wytłumaczyć trudnościami związanymi z wykorzystywaniem powszechnie krótkotrwałej sytuacji. Wraz z rozwojem handlu elektronicznego, który może realizować zlecenia handlowe w ułamku sekundy, błędnie wycenione różnice aktywów pojawiają się przez bardzo krótki czas. W tym sensie zwiększona prędkość handlu poprawiła efektywność rynków.
Ponadto równe aktywa o różnych cenach generalnie wykazują niewielką różnicę w cenie, mniejszą niż byłyby koszty transakcyjne transakcji arbitrażowej. To skutecznie wyklucza możliwość arbitrażu.
Arbitraż jest generalnie wykorzystywany przez duże instytucje finansowe, ponieważ wymaga znacznych zasobów w celu zidentyfikowania możliwości i wykonania transakcji. Często wykorzystuje się do tego złożone instrumenty finansowe, takie jak kontrakty pochodne i inne formy instrumentów syntetycznych, w celu znalezienia równoważnych aktywów. Handel instrumentami pochodnymi często obejmuje transakcje z depozytem zabezpieczającym i dużą ilością gotówki wymaganej do wykonania transakcji.
Obrazy są aktywami alternatywnymi Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) został uruchomiony 19 czerwca 1995 r. Jako rynek podrzędny londyńskiej giełdy papierów wartościowych (LSE). Rynek został zaprojektowany tak, aby miał subiektywną wartość i zwykle stwarzał możliwości arbitrażu. Na przykład obrazy jednego malarza mogą sprzedawać się tanio w jednym kraju, ale w innej kulturze, gdzie ich styl malarski jest bardziej doceniany, będą sprzedawać się znacznie więcej. Handlarz dziełami sztuki mógłby dokonywać arbitrażu, kupując obrazy tam, gdzie są tańsze i sprzedając je w kraju, w którym przynoszą wyższą cenę.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym globalnym dostawcą Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, wiodącego programu certyfikacji analityków finansowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę finansową, te dodatkowe zasoby będą pomocne:
- Kupowanie z depozytem zabezpieczającym Kupowanie z depozytem zabezpieczającym Handel na marginesie lub kupowanie z użyciem depozytu zabezpieczającego oznacza oferowanie zabezpieczenia, zwykle u twojego brokera, w celu pożyczenia środków na zakup papierów wartościowych. W przypadku akcji może to również oznaczać zakup z depozytem zabezpieczającym poprzez wykorzystanie części zysków z otwartych pozycji w Twoim portfelu na zakup dodatkowych akcji.
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
- Momentum Investing Momentum Investing Inwestowanie w Momentum to strategia inwestycyjna mająca na celu zakup papierów wartościowych, które wykazują trend wzrostowy lub krótkoterminowe papiery wartościowe, które
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.