Jaka jest wartość rynkowa długu?

Wartość rynkowa długu odnosi się do ceny rynkowej, za jaką inwestorzy byliby skłonni kupić dług firmy, która różni się od wartości księgowej w bilansie. Zadłużenie firmy nie zawsze występuje w formie obligacji notowanych na giełdzie, które mają określoną wartość rynkową. Zamiast tego wiele firm posiada dług, który można sklasyfikować jako niebędący przedmiotem obrotu, na przykład pożyczki bankowe.

Ponieważ dług ten jest wykazywany jako wartość księgowa lub wartość księgowa w sprawozdaniach finansowych, to analitycy są odpowiedzialni za obliczenie wartości rynkowej, która będzie miała duże znaczenie przy obliczaniu całkowitej wartości przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa lub wartość przedsiębiorstwa, to cała wartość przedsiębiorstwa równa jego wartości kapitałowej powiększonej o dług netto powiększony o wszelkie udziały mniejszości, wykorzystana do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału. .

Temat wartości rynkowej długu

Wzór na wartość rynkową długu

Aby oszacować wartość rynkową długu, analityk może pomyśleć o całkowitym koszcie zadłużenia z tytułu długu Koszt zadłużenia to zwrot, który firma zapewnia swoim dłużnikom i wierzycielom. Koszt długu jest wykorzystywany w obliczeniach WACC do analizy wyceny. w księgach jako obligacja jednokuponowa, przy czym kupon jest równy kosztom odsetek od całego zadłużenia, a termin zapadalności stanowi średni ważony termin zapadalności długu.

Formuła wyceny obligacji do obliczenia wartości rynkowej długu to:

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Gdzie C to koszt odsetek (w dolarach)

Kd to aktualny koszt zadłużenia (w procentach)

T oznacza średni ważony termin zapadalności (w latach)

FV reprezentuje całkowity dług

Przykładowe obliczenia

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Gdzie C to koszt odsetek = 25 000 USD

Kd to bieżący koszt zadłużenia = (0,038) 3,8%

t oznacza średni ważony termin zapadalności = 8,94 roku

FV oznacza całkowity dług = 540 000 USD

Zastępowanie:

25 000 [(1 - (1 / ((1 + 0,038) ^ 8,94))) /. 038] + [540 000 / ((1 + 0,038) ^ 8,94)] = 573 427,15 USD

Dlatego nasza obliczona wartość MV zadłużenia wynosi 573 441,15 USD , którą można później wykorzystać do obliczenia wartości przedsiębiorstwa , dodając środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych do naszego obliczonego MV zadłużenia. Wartość tę można następnie porównać z kapitalizacją rynkową i wykorzystać do obliczenia wskaźników finansowych w celu uzupełnienia zestawu narzędzi analityka.

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Czynniki wpływające na wartość rynkową zadłużenia

Na wartość rynkową dłużnych i innych papierów wartościowych o stałym dochodzie wpływa wiele czynników. Ważne jest, aby dokładnie zrozumieć, czym są te czynniki i jaki mają wpływ na wartość długu, mówiąc kierunkowo.

Czynniki wpływające na wartość rynkową długu:

  • Stopy procentowe - cena rynkowa długu ma odwrotną zależność do stóp procentowych (gdy stopy rosną, ceny spadają)
  • Wyniki firmy - im większa zdolność firmy do obsługi zadłużenia (generowanie większych przepływów pieniężnych Wycena Bezpłatne przewodniki po wycenie, dzięki którym nauczysz się najważniejszych pojęć we własnym tempie. Artykuły te nauczą Cię najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę przy użyciu porównywalnych analizy spółki, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału), tym wyższa będzie wartość jej zadłużenia
  • Wartość aktywów - jeżeli wartość aktywów Podręcznik IB - Aktywa bilansowe Aktywa bilansowe są wymienione jako konta lub pozycje uporządkowane według płynności. Płynność to łatwość, z jaką firma może zamienić aktywa na gotówkę. Najbardziej płynnym aktywem są środki pieniężne (pierwsza pozycja bilansu), a następnie lokaty krótkoterminowe i należności. Ten przewodnik obejmuje wszystkie aktywa bilansowe, przykłady, które są wykorzystywane jako zabezpieczenie długu, znacznie spada, wartość rynkowa długu prawdopodobnie również spadnie
  • Covenants - pożyczkodawcy ustalają kowenanty Zobowiązania dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące zadłużenia to ograniczenia, które pożyczkodawcy (wierzyciele, dłużnicy, inwestorzy) nakładają na umowy pożyczki w celu ograniczenia działań pożyczkobiorcy (dłużnika). firma pożyczkobiorca musi spełnić warunki, a ich naruszenie miałoby negatywny wpływ na wartość zadłużenia

Oceniając rynkową cenę długu, należy wziąć pod uwagę wszystkie powyższe czynniki.

Powiązane czytanie

Finance to globalny dostawca Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i certyfikacja Ferrari. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę jako analityk finansowy, te dodatkowe zasoby finansowe będą pomocne:

  • Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia przedsiębiorstwa w harmonogramie na podstawie jego terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych
  • Ekwiwalenty środków pieniężnych Ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są najbardziej płynnymi ze wszystkich aktywów w bilansie. Ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują papiery wartościowe rynku pieniężnego, akcepty bankowe
  • Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału Wartość przedsiębiorstwa a wartość kapitału. Ten przewodnik wyjaśnia różnicę między wartością przedsiębiorstwa (wartością firmy) a wartością kapitałową przedsiębiorstwa. Zobacz przykład, jak obliczyć każdy i pobrać kalkulator. Wartość przedsiębiorstwa = wartość kapitału + dług - gotówka. Poznaj znaczenie i sposób wykorzystania każdego z nich w wycenie
  • Bilans Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny

Zalecane

Co to jest funkcja TRANSPOSE?
Co to są rezerwy walutowe?
Co to jest zmienny narzut?