Stronniczość kotwicząca występuje, gdy ludzie zbytnio polegają na wcześniejszych informacjach lub pierwszych informacjach, które znajdą podczas podejmowania decyzji. Na przykład, jeśli po raz pierwszy zobaczysz koszulkę, która kosztuje 1200 USD - a następnie zobaczysz drugą, która kosztuje 100 USD - jesteś skłonny uznać, że druga koszulka jest tania. Natomiast gdybyś zobaczył tylko drugą koszulę wycenioną na 100 USD, prawdopodobnie nie uważałbyś jej za tanią. Kotwica - pierwsza cena, którą zobaczyłeś - niesłusznie wpłynęła na twoją opinię. Kotwiczenie stronniczości jest ważną koncepcją w finansach behawioralnych Finansowanie behawioralne Finansowanie behawioralne to badanie wpływu psychologii na zachowanie inwestorów lub praktyków finansowych. Obejmuje również późniejsze skutki na rynkach. Skupia się na tym, że inwestorzy nie zawsze są racjonalni.
Przykład zakotwiczenia w finansach
Gdybym cię zapytał, gdzie według ciebie będą akcje Apple'a za trzy miesiące, jak byś do tego podejść? Wiele osób najpierw powiedziałoby: „OK, gdzie są dziś akcje?” Następnie, opierając się na aktualnym stanie akcji, przyjmą założenie, gdzie będzie za trzy miesiące. To jest forma zakotwiczenia stronniczości. Zaczynamy dzisiaj od ceny i budujemy nasze poczucie wartości w oparciu o tę kotwicę.
Dowiedz się więcej z kursu finansów behawioralnych w finansach.
Zakotwiczenie na rynkach publicznych
Zakotwiczenie jest niebezpieczne, ale płodne na rynkach. Zakotwiczenie, a raczej stopień zakotwiczenia, będzie silnie zdeterminowany przez to, jak znacząca jest kotwica. Im bardziej istotna wydaje się kotwica, tym bardziej ludzie mają tendencję do trzymania się jej. Ponadto, im trudniej jest coś docenić, tym bardziej polegamy na kotwicach.
Kiedy więc myślimy o wartościach walutowych, które z natury rzeczy są trudne do wyceny, często w grę wchodzą kotwice. Problem z kotwicami polega na tym, że niekoniecznie odzwierciedlają one wartość wewnętrzną Wartość wewnętrzna Wewnętrzna wartość przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek zabezpieczenia inwestycyjnego) to wartość bieżąca wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana według odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. . Możemy rozwinąć tendencję do skupiania się na kotwicy, a nie na wewnętrznej wartości.
Unikanie uprzedzeń związanych z kotwiczeniem
Jak więc ustrzec się przed błędnym nastawieniem? Nic nie zastąpi rygorystycznego krytycznego myślenia. Kiedy podejdziesz do wyceny, zamiast patrzeć, gdzie obecnie znajduje się akcja, dlaczego nie stworzyć pierwszych zasad oceny za pomocą DCF. Przejdź mnie przez DCF Pytanie, przeprowadz mnie przez analizę DCF jest powszechne w wywiadach bankowych. Dowiedz się, jak odpowiedzieć na pytanie, korzystając ze szczegółowego przewodnika po finansach. Zbuduj 5-letnią prognozę nielewarowanych wolnych przepływów pieniężnych, oblicz wartość końcową i zdyskontuj wszystkie te przepływy pieniężne do wartości bieżącej za pomocą WACC. analiza? Gdy analitycy stwierdzą, że ich ocena jest daleka od rzeczywistej ceny akcji, często próbują zmienić swoją wycenę, aby dopasować ją do rynku.Czemu? Ponieważ są pod wpływem kotwicy, zamiast ufać własnemu badaniu due diligence Due Diligence Due diligence to proces weryfikacji, dochodzenia lub audytu potencjalnej transakcji lub okazji inwestycyjnej w celu potwierdzenia wszystkich istotnych faktów i informacji finansowych oraz zweryfikowania wszystkiego inne, które zostały poruszone podczas transakcji fuzji i przejęć lub procesu inwestycyjnego. Badanie due diligence jest zakończone przed zamknięciem transakcji. .
Więcej informacji: Nie wszystkie kotwice są sobie równe.
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika Finance, który pomoże Ci zrozumieć, jak działa zakotwiczenie. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z Kursem finansów behawioralnych w finansach. Dodatkowe istotne zasoby obejmują:
- Słowniczek finansów behawioralnych Słowniczek finansów behawioralnych Ten słownik finansów behawioralnych obejmuje nastawienie kotwiczenia, stronniczość potwierdzającą, stronniczość kadrowania, stronniczość pasterską, stronniczość wsteczną, iluzję kontroli
- Awersja do strat Odchylenie do straty Awersja do strat to tendencja w finansach behawioralnych, gdzie inwestorzy tak boją się strat, że koncentrują się bardziej na próbie uniknięcia straty niż na osiągnięciu zysków. Im bardziej ktoś doświadcza strat, tym bardziej prawdopodobne jest, że stanie się on podatny na awersję do strat.
- Odchylenie w ramkach Odchylenie do kadrowania Odchylenie do kadrowania występuje, gdy ludzie podejmują decyzję na podstawie sposobu przedstawienia informacji, a nie samych faktów. Te same fakty przedstawione na dwa różne sposoby mogą prowadzić do różnych sądów lub decyzji ludzi.
- Błąd narracyjny Błąd narracyjny Jedną z ograniczeń naszej zdolności do obiektywnej oceny informacji jest to, co nazywa się błędem narracyjnym. Uwielbiamy historie i pozwalamy, aby nasze preferencje dotyczące dobrej historii przesłaniały fakty i naszą zdolność do podejmowania racjonalnych decyzji. To ważna koncepcja w finansach behawioralnych.
