Tabela cap table (nazywana również tabelą kapitalizacji) to arkusz kalkulacyjny dla startupu. Jak VC patrzy na startupy i założycieli Przewodnik po tym, jak VC patrzy na startupy i założycieli. Szanse na uzyskanie finansowania, szanse na sukces komercyjny, cechy, których szukają, dobra kontra zła firma lub przedsięwzięcie na wczesnym etapie, które wymienia wszystkie papiery wartościowe firmy, takie jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, warranty, ich właściciel i ceny zapłacone przez inwestorów za te papiery wartościowe. Wskazuje procentowy udział każdego inwestora w spółce, wartość jego papierów wartościowych i rozwodnienie w czasie. Tabele cap są tworzone jako pierwsze, przed innymi dokumentami firmy, na wczesnych etapach startupu lub przedsięwzięcia. Po kilku rundach finansowania tabele limitów stają się skomplikowane i wymieniają potencjalne źródła finansowania,pierwsze oferty publiczne Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza publiczna sprzedaż akcji wyemitowanych przez spółkę. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za firmę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest IPO, fuzje i przejęcia oraz inne transakcje.
Oprócz rejestrowania transakcji tabela limitów obejmuje również wiele dokumentów prawnych, takich jak emisje akcji, transfery, anulowania, konwersja długu na kapitał i inne dokumenty. Kierownictwo musi dokładnie zarządzać wszystkimi tymi transakcjami i dokumentami, aby pokazać wydarzenia od momentu powstania firmy. Najprostsza forma tabeli limitów wymienia akcjonariuszy na początku i ich udział w kapitale. Tabele taksówek są używane przez inwestorów venture capital, przedsiębiorców i analityków inwestycyjnych do analizowania ważnych wydarzeń, takich jak rozwodnienie własności, opcje na akcje dla pracowników i emisja nowych papierów wartościowych.
Jak zrobić tabelę cap
Większość firm korzysta z arkuszy kalkulacyjnych do tworzenia tabeli limitów na początku działalności. Tabela limitów powinna być zaprojektowana w prostym i zorganizowanym układzie, który jasno pokazuje, kto jest właścicielem określonych akcji i liczbę akcji pozostających w obrocie. Najpopularniejszą strukturą jest umieszczenie nazw inwestorów / właścicieli papierów wartościowych na osi Y, natomiast na osi X - rodzaj papierów wartościowych.
Firma może również skorzystać z szablonu arkusza kalkulacyjnego, który umożliwia dodawanie informacji i liczb związanych z jej działalnością. W pierwszym wierszu należy podać całkowitą liczbę akcji spółki. Kolejne wiersze powinny zawierać następujące informacje:
- Akcje uprawnione: liczba akcji, które spółka może wyemitować.
- Akcje pozostające w obrocie : Liczba akcji posiadanych przez wszystkich akcjonariuszy spółki.
- Akcje niewyemitowane : Liczba akcji, które nie zostały wyemitowane.
- Akcje zarezerwowane dla programu motywacyjnego : niewyemitowane akcje zarezerwowane do przyszłych wypożyczeń.
Oddzielna tabela w tabeli kapitalizacji powinna zawierać następujące informacje:
- Nazwiska akcjonariuszy : nazwiska akcjonariuszy, którzy kupili udziały w firmie.
- Akcje posiadane przez każdego akcjonariusza: Liczba akcji posiadanych przez każdego akcjonariusza.
- Opcje na akcje : Opcje na akcje posiadane przez każdego akcjonariusza.
- Akcje w pełni rozwodnione: Łączna liczba wyemitowanych akcji (pomaga akcjonariuszom określić wartość ich akcji).
- Pozostałe opcje : Liczba pozostałych akcji dostępnych do objęcia opcją.
Założyciele firmy są wymienieni jako pierwsi w tabeli, a następnie dyrektorzy i inni pracownicy posiadający kapitał, a następnie inwestorzy, np. Aniołowie inwestorzy. lub dług zamienny. Mogą zapewnić jednorazową inwestycję lub stały zastrzyk kapitału, aby pomóc firmie przejść przez trudne wczesne etapy. i inwestorów venture capital.
Przykład tabeli cap
Poniżej znajduje się przykład tabeli limitów z jednego z wielu darmowych szablonów programu Excel w programie Finance Szablony Excel i modeli finansowych Pobierz bezpłatne szablony modeli finansowych - Biblioteka arkuszy kalkulacyjnych Finance zawiera szablon modelu finansowego z 3 zestawieniami, model DCF, harmonogram zadłużenia, harmonogram amortyzacji, wydatki kapitałowe, odsetki, budżety, wydatki, prognozy, wykresy, wykresy, harmonogramy, wyceny, analizy porównawcze firm, więcej szablonów Excela.
Poniższy arkusz kalkulacyjny zawiera dwie sekcje - wycena i własność. Wszystkie liczby na niebiesko to zakodowane na stałe założenia, a wszystkie liczby na czarno to formuły.
W sekcji wyceny wprowadź aktualną wartość firmy (tj. 1 milion USD) i aktualną liczbę akcji pozostających w obrocie (tj. 200 000).
W sekcji dotyczącej własności wprowadź wartość w dolarach, którą każdy inwestor wnosi do rundy finansowania (tj. 100 000 USD dla inwestora 1, 250 000 USD dla inwestora 2 itd.).
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Aktualizacja tabeli limitów
Przy każdej dodatkowej rundzie finansowania tabela limitów wymaga aktualizacji. Na przykład, emisja nowych akcji istniejącego papieru wartościowego, zwiększenie lub zmniejszenie opcji na akcje dla pracowników oraz emisja nowych akcji papieru wartościowego wymaga aktualizacji tabeli limitów w celu odzwierciedlenia zmian. Ponadto odejście kluczowych akcjonariuszy, przeniesienie akcji na innego istniejącego lub nowego akcjonariusza oraz zwolnienie i emerytura pracowników wymagają od firmy aktualizacji tabeli limitów.
Zaktualizowana tabela limitów pomaga przedsiębiorcom i inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji na podstawie bieżących informacji. Ponadto spółki amerykańskie wykorzystują swoje tabele limitów jako jedyny system rejestrowania stanu posiadania akcji. Amerykańskie przepisy zezwalają na używanie tabel limitów jako formalnego prawnego zapisu własności akcji i dlatego muszą być stale aktualizowane, aby odzwierciedlały wszelkie zmiany we własności akcji.
Analiza wodospadu
Analiza kaskadowa wskazuje kwotę, którą każdy akcjonariusz w tabeli limitów otrzymałby na podstawie kwoty dostępnej dla kapitału własnego w scenariuszu płynności. Zdarzenia związane z płynnością są zwykle niepewne, a akcjonariusze nie mogą przewidzieć, jak i kiedy wystąpią. Analiza kaskadowa opiera się na szeregu założeń, aby pokazać rzeczywisty procent wpływów, który zostałby przekazany udziałowcom w przypadku likwidacji spółki.
Tabela limitów zazwyczaj wskazuje własność księgową poszczególnych udziałowców, która jest faktycznym procentem własności. Własność księgowa różni się od własności ekonomicznej, która jest procentem własności dostępnej dla kapitału własnego.
Jak używane są tabele limitów
# 1 Pozyskiwanie funduszy
Podczas negocjacji z inwestorami w sprawie nowego finansowania inwestorzy są zainteresowani obserwacją struktury własności spółki i zmian, które zaszły w poprzednich rundach finansowania. Inwestorzy mogą mieć pytania, na które można odpowiedzieć w tabeli limitów. Na przykład nowi inwestorzy będą chcieli wiedzieć, jaki wpływ mają ich inwestycje na innych inwestorów. Chcą uniknąć wszelkich potencjalnych spornych sytuacji, które mogą postawić ich w kłótni z innymi inwestorami. Inwestorzy chcą również zobaczyć, gdzie zajmują pozycję w rankingu płynności. Chcą siedzieć na szczycie, aby móc spłacić je przed innymi inwestorami w przypadku wystąpienia zdarzenia związanego z płynnością.
# 2 Zatrudnianie pracowników
Chociaż firmy koncentrują się głównie na inwestorach i kadrze zarządzającej, większość firm staje się przejrzysta w stosunku do swoich pracowników w kwestii tabel kapsli. Pomaga to w zatrzymaniu dobrze działających pracowników i utrzymaniu ich motywacji do dalszej służby firmie. Dyrektorzy firm chcą wiedzieć, jakie wypłaty otrzymają z udziału w kapitale, jeśli firma sprzeda lub zostanie zlikwidowana. Firmy, które są przejrzyste i zorganizowane, mają większe szanse na zatrzymanie swoich pracowników, nawet gdy firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej.
# 3 Zgodność z przepisami podatkowymi i regulacyjnymi
W większości krajów, takich jak Stany Zjednoczone, tabele limitów są używane jako formalny zapis prawny dotyczący posiadania kapitału. Organy podatkowe opierają się na tabelach limitów, aby określić, czy firma, pracownicy i inwestorzy płacą wymaganą kwotę podatków. Jeśli tabele limitów nie są aktualizowane w sposób ciągły, firma lub jej pracownicy mogą w końcu płacić więcej podatków niż muszą. Jeśli firma złożyła mniej podatków niż jest to wymagane, może skończyć się zapłaceniem wysokich kar za błędy, których mogła uniknąć.
# 4 Sprzedaż firmy
Gdy firma zdecyduje się sprzedać działalność innej firmie, wpływy ze sprzedaży są dzielone między udziałowców. Tabela pułapów przedstawia, ile każdy akcjonariusz otrzymuje z wpływów iw jakiej kolejności. Zaktualizowana tabela limitów pomaga wyeliminować wszelkie nieporozumienia i procesy sądowe, które mogą wyniknąć z podziału dochodów.
Dodatkowe zasoby
Finance jest globalnym dostawcą szkoleń dla analityków finansowych i oficjalnym sponsorem Financial Modeling and Valuation Analyst FMVA® Certification Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, te dodatkowe zasoby będą pomocne:
- Struktura kapitału Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę do finansowania jej działalności i finansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy
- Kapitał akcjonariusza Kapitał udziałowca Kapitał udziałowca (znany również jako kapitał udziałowca) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Przewodnik dla analityków modelowania finansowego i wyceny Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari
