Papiery wartościowe o stałym dochodzie to rodzaj instrumentów dłużnych, które zapewniają zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetek oraz spłaty kapitału, gdy papier osiągnie termin zapadalności. Instrumenty są emitowane przez rządy, korporacje i inne jednostki w celu finansowania ich działalności. Różnią się one od kapitału własnego, ponieważ nie pociągają za sobą udziału właścicielskiego w spółce, ale przyznają starszeństwo roszczenia w porównaniu z udziałami kapitałowymi w przypadku upadłości Upadłość Upadłość jest prawnym statusem podmiotu ludzkiego lub niebędącego człowiekiem (firma lub agencja rządowa), która nie jest w stanie spłacić swoich niespłaconych długów wierzycielom. lub domyślny.
Jak działa stały dochód?
Termin stały dochód odnosi się do płatności odsetkowych, które otrzymuje inwestor, na podstawie zdolności kredytowej pożyczkobiorcy i bieżących stóp procentowych. Ogólnie rzecz biorąc, papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje, płacą wyższe odsetki, znane jako kuponowa wycena obligacji. Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu zapadalności. Ceny obligacji pozwalają inwestorom, im dłuższe są ich zapadalności.
Pożyczkobiorca jest skłonny zapłacić większe odsetki w zamian za możliwość pożyczenia pieniędzy na dłuższy okres. Pod koniec okresu lub terminu zapadalności pożyczkobiorca zwraca pożyczone pieniądze, zwane kwotą główną lub „wartością nominalną”.
Przykłady papierów wartościowych o stałym dochodzie
Istnieje wiele przykładów papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak obligacje (zarówno korporacyjne, jak i rządowe), bony skarbowe, instrumenty rynku pieniężnego i papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, które działają w następujący sposób:
1. Obligacje
Temat obligacji Warunki dotyczące obligacji o stałym dochodzie Definicje najczęściej spotykanych warunków dotyczących obligacji i stałych dochodów. Renta, dożywotnia, stopa kuponu, kowariancja, bieżąca rentowność, wartość nominalna, rentowność do terminu zapadalności. itd. jest sam w sobie obszarem badań finansowych lub inwestycyjnych. Ogólnie można je zdefiniować jako pożyczki udzielone emitentowi przez inwestorów, z obietnicą spłaty kwoty głównej w ustalonym terminie zapadalności, a także regularne płatności kuponowe (zwykle co sześć miesięcy), które stanowią odsetki zapłacona w ramach pożyczki. Cel takich pożyczek jest bardzo szeroki. Obligacje są zwykle emitowane przez rządy lub korporacje, które szukają sposobów finansowania projektów lub operacji.
2. Bony skarbowe
Uważane za najbezpieczniejszy krótkoterminowy instrument dłużny, bony skarbowe są emitowane przez rząd federalny Stanów Zjednoczonych. Z terminem zapadalności od jednego do 12 miesięcy, te papiery wartościowe mają najczęściej termin zapadalności 28, 91 i 182 dni (jeden miesiąc, trzy miesiące i sześć miesięcy). Instrumenty te nie oferują regularnych płatności kuponowych ani odsetek.
Zamiast tego są sprzedawane z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej, przy czym różnica między ich ceną rynkową a wartością nominalną stanowi stopę procentową oferowaną inwestorom. Jako prosty przykład, jeśli weksel skarbowy o wartości nominalnej lub wartości nominalnej 100 USD zostanie sprzedany za 90 USD, wówczas oferuje około 10% odsetek.
3. Instrumenty rynku pieniężnego
Instrumenty rynku pieniężnego obejmują papiery wartościowe, takie jak papiery komercyjne, akcepty bankowe, certyfikaty depozytowe (CD) i umowy odkupu („repo”). Bony skarbowe są technicznie zaliczane do tej kategorii, ale ze względu na to, że są przedmiotem obrotu w tak dużym wolumenie, mają tutaj swoją kategorię.
4. Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS)
Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) to papiery wartościowe o stałym dochodzie zabezpieczone aktywami finansowymi, które zostały „sekurytyzowane”, takimi jak należności z tytułu kart kredytowych, kredyty samochodowe lub pożyczki pod zastaw domu. ABS to zbiór takich aktywów, które zostały spakowane razem w formie jednego papieru wartościowego o stałym dochodzie. Dla inwestorów papiery wartościowe zabezpieczone aktywami są zwykle alternatywą dla inwestowania w korporacyjne papiery dłużne.
Ryzyko związane z inwestowaniem w papiery wartościowe o stałym dochodzie
Główne ryzyko związane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie dotyczy podatności pożyczkobiorcy na niespłacanie długu. Takie ryzyko jest zawarte w oprocentowaniu lub kuponie oferowanym przez papier wartościowy, przy czym papiery wartościowe o wyższym ryzyku niewykonania zobowiązania oferują inwestorom wyższe stopy procentowe.
Dodatkowe ryzyka obejmują ryzyko walutowe Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe lub ryzyko walutowe odnosi się do ekspozycji, na którą narażeni są inwestorzy lub spółki działające w różnych krajach, w odniesieniu do nieprzewidywalnych zysków lub strat wynikających ze zmian wartości jednej waluty w stosunku do inna waluta. w przypadku papierów wartościowych denominowanych w walucie innej niż dolar amerykański (takich jak obligacje rządu obcego) i ryzyko stopy procentowej - ryzyko, że zmiany stóp procentowych mogą obniżyć wartość rynkową papieru wartościowego o stałym dochodzie, które posiada inwestor.
Na przykład, jeśli inwestor posiada 10-letnią obligację z oprocentowaniem 3%, ale później, gdy stopy procentowe wzrosną, a nowe 10-letnie obligacje zostaną wyemitowane z oprocentowaniem 4%, wówczas obligacja, którą posiada inwestor, opłaca tylko 3% odsetek staje się mniej wartościowy.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Prognozowanie pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat Prognozowanie pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat Omawiamy różne metody prognozowania pozycji pojedynczych rachunku zysków i strat. Prognozowanie pozycji w rachunku zysków i strat rozpoczyna się od przychodów ze sprzedaży, a następnie od kosztów
- Rachunkowość podatków dochodowych Rachunkowość podatków dochodowych Podatki dochodowe i ich rachunkowość jest kluczowym obszarem finansów przedsiębiorstw. Koncepcyjne zrozumienie rozliczania podatków dochodowych pozwala firmie zachować elastyczność finansową. Podatki to zawiłe pole do poruszania się i często wprowadza w błąd nawet najbardziej wykwalifikowanych analityków finansowych.
- Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłacenia to konto zobowiązań wykazane w bilansie firmy, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zazwyczaj jest zobowiązaniem bieżącym
