Co to jest rachunek rezerw na obsługę zadłużenia (DSRA)?

Rachunek rezerwy obsługi zadłużenia (DSRA), będący składnikiem funduszu obsługi zadłużenia, to rachunek rezerwowy służący do spłaty odsetek i kwoty głównej zadłużenia. DSRA jest bardzo ważne, gdy przepływ gotówki dostępny do obsługi zadłużenia (CFADS) Przepływ gotówki dostępny do obsługi zadłużenia (CFADS) Przepływ gotówki dostępny do obsługi zadłużenia (CFADS) jest dokładnym wskaźnikiem zdolności projektu do generowania przepływów pieniężnych i spłaty zadłużenia zobowiązania. jest poniżej kwoty niezbędnej do dokonania płatności. W przypadku umowy kredytowej pożyczkodawca najprawdopodobniej nałoży klauzulę, która wymaga DSRA, z saldem, które musi być okresowo przywracane do minimalnej kwoty. Minimalna kwota jest często uzależniona od kwoty odsetek i pozostałego kapitału.

Cel Rachunku rezerw na obsługę zadłużenia

Rachunek rezerwowy na obsługę zadłużenia działa jako środek bezpieczeństwa zapewniający spłatę niezbędnych płatności na rzecz pożyczkodawców. Jest to ważna część finansowania projektów Project Finance - Podstawa Project Finance. Finansowanie projektu to analiza finansowa pełnego cyklu życia projektu. Zazwyczaj analiza kosztów i korzyści jest wykorzystywana do zapewnienia kredytobiorcy elastyczności w rozwiązywaniu problemów lub restrukturyzacji zadłużenia w okresach, w których wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania dochodów operacyjnych na spłatę wszystkich zobowiązań, w tym spłaty kapitału i odsetek od zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego. jest poniżej 1.DSRA może być bardzo ważne dla pożyczkodawców, którzy martwią się, że pożyczkobiorcy nie spłacą swoich płatności.

Szybkie podsumowanie punktów

• Rachunek rezerwowy na obsługę zadłużenia to rezerwa wykorzystywana do spłaty zadłużenia, gdy przepływ gotówki dostępny do obsługi zadłużenia jest zbyt niski.
• DSRA to środek bezpieczeństwa, który daje pożyczkobiorcy czas na uporanie się z brakiem przepływu gotówki do obsługi zadłużenia i zapobiega spłacaniu zadłużenia.
• Cel DSRA i metoda finansowania są ważne w finansowaniu projektów, a szczegóły można znaleźć w arkuszu warunków projektu oraz w umowie kredytowej.

Znaczenie konta rezerwy na obsługę zadłużenia w Project Finance

Rachunek rezerwowy na obsługę zadłużenia powszechnie istnieje w finansowaniu projektów. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku finansowania projektów bez regresu, gdzie pożyczkodawcy przysługuje jedynie zwrot zysków z finansowanego projektu. DSRA jest często tworzony, gdy pożyczka staje się wymagalna, na przykład po zakończeniu budowy projektu. Jeżeli przepływy pieniężne projektu dostępne do obsługi zadłużenia nie są wystarczające, aby sprostać zadłużeniu Zdolność zadłużenia Zdolność zadłużenia odnosi się do całkowitej kwoty zadłużenia, jakie firma może zaciągnąć i spłacić zgodnie z warunkami umowy długu. uznaje się rachunek rezerwy na obsługę długu. Często w ramach umowy kredytu konto do obsługi zadłużenia jest wymagane przez kredytobiorcę na rzecz pośrednika.

Jak obliczyć kwotę DSRA

Bilans docelowy DSRA można określić na wiele sposobów i uwzględnia zarówno płatności odsetkowe, koszty odsetkowe, koszty odsetkowe, poniesione przez firmę, która finansuje się za pomocą długu lub leasingu kapitałowego. Odsetki można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia. Harmonogram powinien określać wszystkie główne elementy zadłużenia firmy w swoim bilansie oraz obliczać odsetki poprzez pomnożenie kwoty i spłaty kwoty głównej Spłata kwoty głównej Spłata kwoty głównej jest spłatą pierwotnej kwoty pożyczki, która jest należna. Innymi słowy, spłata kwoty głównej to spłata pożyczki, która pomniejsza pozostałą należną kwotę pożyczki, a nie spłata odsetek naliczonych od pożyczki. na konto. Ogólnie,DSRA musi osiągnąć wymagane saldo minimalne i zostanie przywrócone zgodnie z warunkami umowy kredytowej. Metodę finansowania można ustawić jako okresowe interwały zależne od okresu obsługi długu lub może to być stała kwota w ustalonym terminie. Zasadniczo można znaleźć metodę finansowania opisaną w arkuszu warunków projektu Przewodnik po arkuszach terminów Ten przewodnik po arkuszach terminów zawiera wszystkie ważne informacje, które należy wiedzieć o arkuszach warunków, wraz ze szczegółowymi przykładami wszystkich głównych sekcji i.Zasadniczo można znaleźć metodę finansowania opisaną w arkuszu warunków projektu Przewodnik po arkuszach terminów Ten przewodnik po arkuszach terminów zawiera wszystkie ważne informacje, które należy wiedzieć o arkuszach warunków, wraz ze szczegółowymi przykładami wszystkich głównych sekcji i.Zasadniczo można znaleźć metodę finansowania opisaną w arkuszu warunków projektu Przewodnik po arkuszach terminów Ten przewodnik po arkuszach terminów zawiera wszystkie ważne informacje, które należy wiedzieć o arkuszach warunków, wraz ze szczegółowymi przykładami wszystkich głównych sekcji i.

Przykłady różnych klauzul w umowie kredytowej odnoszących się do DSRA:

• „Po dacie konwersji, na koniec pierwszego kwartału podatkowego, pożyczkobiorca wpłaca nie mniej niż jedną piątą kwoty głównej i należnych odsetek na rachunek rezerwy na obsługę zadłużenia. Od czasu do czasu, dodatkowe lub mniejsze kwoty będą zdeponowane w celu uwzględnienia zmian należnej kwoty. ”
• „W dniu zamknięcia pożyczkobiorca wpłaca kwotę równą pięciu milionom dolarów na rachunek rezerwowy na obsługę zadłużenia.”
• „W ciągu sześciu miesięcy od końca każdego roku podatkowego różne subkonta na rachunku rezerwowym na obsługę zadłużenia muszą zostać przywrócone co najmniej do wymaganej kwoty”.
• „W funduszu obsługi długu będzie prowadzony rachunek płatniczy obsługi zadłużenia oraz rachunek rezerw na obsługę zadłużenia. W przypadku niewykonania zobowiązania, pieniądze na rachunku rezerwowym na obsługę długu mogą zostać przelane na rachunek płatniczy obsługi zadłużenia w celu uregulowania opłat za obsługę zadłużenia w związku ze zobowiązaniami dłużnymi. ”
• „Jeżeli opłata za obsługę zadłużenia staje się wymagalna, a subkonto w ramach rachunku płatniczego obsługi zadłużenia jest niewystarczające, aby pokryć opłatę za obsługę zadłużenia, powiernik przekaże kwotę wystarczającą do uzupełnienia braków. Będzie pochodzić z odpowiedniego subkonta na koncie rezerwowym na obsługę zadłużenia ”.

Uwaga: powyższe przykładowe klauzule służą wyłącznie do celów edukacyjnych i nie należy ich używać do żadnych innych celów.

Jak uwzględnić DSRA w modelu finansowym

DSRA i metoda finansowania są ważne do rozważenia podczas tworzenia modelu finansowego Co to jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model. dla projektu. Finansowanie DSRA, jak również wykorzystanie tego rachunku rezerwowego, wpłyną na wpływy i wydatki środków pieniężnych.

Tworzenie harmonogramu zadłużenia i rezerw może być bardzo przydatne przy określaniu, w jaki sposób DSRA wpłynie na przepływy pieniężne projektu. Poniżej znajduje się przykład harmonogramu zadłużenia i rezerw:

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o modelowaniu finansowym, zapoznaj się z kursami modelowania finansowego w finansach .

Dodatkowe zasoby

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

• Finansowanie projektów Finansowanie projektów - wprowadzenie do finansowania projektów. Finansowanie projektu to analiza finansowa pełnego cyklu życia projektu. Zazwyczaj stosuje się analizę kosztów i korzyści
• Zdolność do zadłużenia Zdolność do zadłużenia Zdolność do zadłużenia odnosi się do całkowitej kwoty zadłużenia, jakie firma może zaciągnąć i spłacić zgodnie z warunkami umowy długu.
• Wskaźnik spłaty obsługi zadłużenia Wskaźnik spłaty obsługi zadłużenia Wskaźnik pokrycia spłaty zadłużenia (DSCR) mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania dochodów operacyjnych na spłatę wszystkich zobowiązań, w tym spłaty kapitału i odsetek od zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego .
• Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe - co jest najlepsze dla Twojej firmy i dlaczego? Prosta odpowiedź brzmi: to zależy. Decyzja między kapitałem a długiem zależy od wielu czynników, takich jak aktualny klimat gospodarczy, istniejąca struktura kapitałowa firmy oraz etap jej cyklu życia.