Co to są fundusze private equity?

Fundusze private equity to pule kapitału, które można zainwestować w przedsiębiorstwa, które stanowią szansę na wysoką stopę zwrotu. Mają stały horyzont inwestycyjny. Zwrot z inwestycji (ROI). Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wyników używana do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji. , zazwyczaj trwający od czterech do siedmiu lat, kiedy to firma PE ma nadzieję na opłacalne wyjście z inwestycji. Strategie wyjścia obejmują IPO Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza sprzedaż akcji emitowanych przez spółkę na giełdę. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za firmę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie).Dowiedz się, czym jest oferta publiczna i sprzedaż firmy innej firmie private equity lub strategicznemu nabywcy.

Fundusze instytucjonalne i akredytowani inwestorzy stanowią zwykle główne źródła funduszy private equity, ponieważ mogą zapewnić znaczny kapitał przez dłuższy czas. Zespół specjalistów inwestycyjnych z określonej firmy PE zbiera fundusze i zarządza nimi.

Fundusze Private Equity

Kapitał

Kapitał własny można dalej podzielić na cztery komponenty: pożyczki akcjonariuszy, akcje uprzywilejowane, akcje CCPPO i akcje zwykłe.

Zazwyczaj udział kapitału własnego stanowi 30% do 40% finansowania w wykupie. Prywatne firmy kapitałowe zwykle inwestują w akcje z planem wyjścia trwającym od 4 do 7 lat. Źródła finansowania kapitałowego obejmują kierownictwo, fundusze private equity, posiadaczy długów podporządkowanych i banki inwestycyjne. W większości przypadków udział kapitału własnego składa się z kombinacji wszystkich tych źródeł.

Fundusze Private Equity

Rodzaje funduszy private equity

Fundusze private equity zazwyczaj dzielą się na dwie kategorie: kapitał wysokiego ryzyka i wykup lub wykup lewarowany.

1. Kapitał wysokiego ryzyka (VC)

Venture capital Venture capital to forma finansowania, która zapewnia fundusze początkującym, wschodzącym przedsiębiorstwom o wysokim potencjale wzrostu, w zamian za udziały kapitałowe lub udziałowe. Inwestorzy wysokiego ryzyka podejmują ryzyko inwestowania w startupy z nadzieją, że przyniosą one znaczące zyski, gdy firmy osiągną sukces. fundusze to pule kapitału, które zwykle inwestują w małe, wczesne i wschodzące przedsiębiorstwa, od których oczekuje się dużego potencjału wzrostu, ale mają ograniczony dostęp do innych form kapitału. Z punktu widzenia małych start-upów z ambitnymi propozycjami wartości i innowacjami fundusze VC są podstawowym źródłem pozyskiwania kapitału, ponieważ nie mają dostępu do dużych kwot długu. Z punktu widzenia inwestora,chociaż fundusze venture capital niosą ze sobą ryzyko związane z inwestowaniem w niepotwierdzone, wschodzące przedsiębiorstwa, mogą generować nadzwyczajne zyski.

2. Wykup lub wykup lewarowany (LBO)

W przeciwieństwie do funduszy VC, fundusze wykupu lewarowanego inwestują w bardziej dojrzałe biznesy, zwykle przejmując pakiet kontrolny. Wykup lewarowany LBO (LBO) Wykup lewarowany (LBO) to transakcja, w ramach której przedsiębiorstwo jest nabywane z wykorzystaniem długu jako głównego źródła wynagrodzenia. Transakcja LBO ma zwykle miejsce, gdy firma private equity (PE) pożycza tyle, ile może od różnych pożyczkodawców (do 70-80% ceny zakupu), aby osiągnąć wewnętrzną stopę zwrotu IRR> 20% fundusze wykorzystują duże kwoty dźwigni finansowej w celu zwiększenia stopy zwrotu. Znaleziska związane z wykupami są zwykle znacznie większe niż fundusze VC.

Uwagi dotyczące wyjścia

Na strategię wyjścia funduszu private equity wpływa wiele czynników. Oto kilka niezbędnych pytań, które należy zadać:

  • Kiedy musi nastąpić wyjście? Jaki jest horyzont inwestycyjny?
  • Czy zespół zarządzający jest gotowy do wyjścia?
  • Jakie drogi wyjścia są dostępne?
  • Czy istniejąca struktura kapitałowa przedsiębiorstwa jest odpowiednia?
  • Czy strategia biznesowa jest odpowiednia?
  • Kim są potencjalni nabywcy i kupujący? Czy to kolejna firma private equity czy strategiczny kupiec?
  • Jaka wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stopa dyskontowa, która powoduje, że wartość bieżąca netto (NPV) projektu wynosi zero. Innymi słowy, jest to oczekiwana składana roczna stopa zwrotu, która zostanie uzyskana z projektu lub inwestycji. zostanie osiągnięty?

Typowe trasy wyjścia dla funduszy PE

Decydując się na wyjście, firmy PE wybierają jedną z dwóch ścieżek: całkowite lub częściowe wyjście. Jeśli chodzi o hurtowe wyjście z biznesu, może to być sprzedaż handlowa innemu kupującemu, wykup lewarowany przez inną firmę private equity lub odkup akcji.

Jeśli chodzi o częściowe wyjście, może dojść do oferty prywatnej, w ramach której inny inwestor kupuje część przedsiębiorstwa. Inną możliwością jest restrukturyzacja przedsiębiorstwa, w którą angażują się inwestorzy zewnętrzni i zwiększają swoją pozycję w biznesie poprzez częściowe przejęcie udziałów w firmie private equity. Wreszcie może się zdarzyć przedsięwzięcie korporacyjne, w którym kierownictwo zwiększa swoją własność w biznesie.

Wreszcie, wprowadzenie na giełdę lub IPO to strategia hybrydowa, polegająca na całkowitym i częściowym wyjściu z rynku, co wiąże się z notowaniem spółki na giełdzie. Zazwyczaj tylko ułamek firmy jest sprzedawany w ofercie publicznej, co stanowi od 25% do 50% wartości firmy. Kiedy firma jest notowana i notowana na giełdzie, prywatne firmy kapitałowe opuszczają firmę, powoli zwalniając pozostały udział własnościowy w biznesie.

Trasy wyjścia dla funduszy PE

Dodatkowe zasoby

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:

  • Podstawy modelowania finansowego
  • Przewodnik po rynku kapitałowym (ECM) Rynek kapitałowy (ECM) Rynek kapitałowy to podzbiór rynku kapitałowego, na którym instytucje finansowe i przedsiębiorstwa współdziałają w celu handlu instrumentami finansowymi
  • Przewodnik po pracy na rynku private equity Przewodnik po pracy na rynku private equity Ten przewodnik po pracy na niepublicznym rynku kapitałowym zawiera wszystkie potrzebne informacje - stanowiska, wynagrodzenie, tytuły, umiejętności, awans i wiele innych. Prywatne firmy kapitałowe to firmy zarządzające inwestycjami, które przejmują prywatne przedsiębiorstwa poprzez łączenie kapitału pochodzącego od zamożnych osób fizycznych (HNWI) i inwestorów instytucjonalnych.
  • Private Equity a Venture Capital Private Equity a Venture Capital, Angel / Seed Investors Porównaj private equity z venture capital a aniołów i inwestorów początkowych pod względem ryzyka, etapu działalności, wielkości i rodzaju inwestycji, wskaźników, zarządzania. Ten przewodnik zawiera szczegółowe porównanie private equity i venture capital oraz aniołów i inwestorów początkowych. Łatwo jest pomylić te trzy kategorie inwestorów

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022