Dywidenda w formie akcji, metoda stosowana przez firmy do dystrybucji majątku akcjonariuszy, to wypłata dywidendy w formie akcji, a nie gotówki. Dywidendy z akcji są emitowane przede wszystkim zamiast dywidend gotówkowych, gdy spółce brakuje gotówki w postaci płynnej. Rada dyrektorów Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób, które są wybierane do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do ustanowienia rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia radę dyrektorów. decyduje o tym, kiedy zadeklarować dywidendę (akcyjną) oraz w jakiej formie dywidenda zostanie wypłacona.
Wpływ dywidendy w formie akcji na kapitalizację rynkową
Podobnie jak dywidenda gotówkowa, dywidenda w postaci akcji nie zwiększa majątku akcjonariuszy ani kapitalizacji rynkowej. Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania firm. Chociaż zwiększa liczbę akcji spółki w obrocie, cena za akcję musi odpowiednio spaść. Zrozumienie, że kapitalizacja rynkowa spółki pozostaje taka sama, wyjaśnia, dlaczego cena akcji musi spaść, jeśli wyemituje się więcej akcji. Poniższy diagram ilustruje tę koncepcję:
Przykład dywidendy w formie akcji
Colin jest udziałowcem spółki ABC i posiada 1000 udziałów. Zarząd spółki ABC ogłosił niedawno wypłatę 10% dywidendy z akcji. Zakładając, że obecna cena akcji wynosi 10 USD i jest łącznie 100 000 akcji w obrocie, jaki jest skutek dywidendy w wysokości 10% z 1000 akcji Colina?
1. Określić kapitalizację rynkową Spółki ABC:
10 USD x 100 000 akcji = 1 000 000 USD (kapitalizacja rynkowa)
2. Określić wzrost liczby akcji pozostających w obrocie w związku z dywidendą w wysokości 10%:
100 000 akcji x 10% = zwiększenie liczby akcji o 10 000
3. Określ nową łączną liczbę akcji pozostających w obrocie:
10 000 + 100 000 = 110 000 akcji
4. Określ liczbę udziałów, które obecnie posiada Colin:
Przed wypłatą dywidendy Colin posiadał 1% (1 000/100 000) wszystkich wyemitowanych akcji. Ponieważ dywidenda z akcji jest wypłacana wszystkim akcjonariuszom, udział Colina w spółce ABC pozostaje taki sam.
W związku z tym Colin byłby właścicielem 1% nowych wszystkich akcji pozostających w obrocie lub 1% x 110 000 = 1100. Liczba ta jest identyczna ze zwiększeniem 1000 akcji Colina o 10% dywidendy.
5. Określ cenę za akcję Spółki ABC:
Dywidenda w postaci akcji nie zwiększa kapitalizacji rynkowej spółki. Kapitalizacja rynkowa spółki ABC wynosi 1 000 000 USD. Przy łącznej liczbie 110 000 pozostających w obrocie akcji cena akcji spółki ABC wyniesie 1 000 000/110 000 = 9,09 USD.
Poniższy diagram ilustruje wpływ dywidendy z akcji na Colina:
Poniższy diagram ilustruje wpływ dywidendy z akcji na Spółkę ABC:
Kluczowym wnioskiem z naszego przykładu jest to, że dywidenda z akcji nie wpływa na całkowitą wartość akcji, które każdy akcjonariusz posiada w spółce. Wraz ze wzrostem liczby akcji cena za akcję odpowiednio spada, ponieważ kapitalizacja rynkowa musi pozostać taka sama.
Zalety dywidendy w formie akcji
1. Utrzymanie pozycji gotówkowej
Firma, która nie ma wystarczającej ilości gotówki, może zdecydować się na wypłatę dywidendy z akcji zamiast dywidendy w gotówce. Innymi słowy, dywidenda gotówkowa pozwala firmie utrzymać aktualną pozycję gotówkową.
2. Uwarunkowania podatkowe dotyczące dywidendy z akcji
Nie istnieją żadne względy podatkowe w przypadku wypłaty dywidendy w formie akcji. Z tego powodu akcjonariusze zwykle uważają, że dywidenda z akcji jest lepsza od dywidendy pieniężnej - dywidenda pieniężna jest traktowana jako dochód w roku, w którym została otrzymana, a zatem podlega opodatkowaniu.
3. Utrzymanie „możliwego do zainwestowania” przedziału cenowego
Jak wspomniano powyżej, dywidenda w postaci akcji zwiększa liczbę akcji, jednocześnie obniżając cenę akcji. Obniżając cenę akcji poprzez dywidendę, akcje spółki mogą być bardziej „przystępne” dla społeczeństwa.
Weźmy na przykład inwestora z 1000 USD, który chce zainwestować w Akcję A lub Akcję B. Akcja A jest wyceniana na 2000 USD, a Akcja B na 500 USD. Akcje A zostałyby uznane za „niedostępne” dla inwestora, ponieważ ma on do zainwestowania tylko 1000 USD.
Wady dywidendy w formie akcji
1. Sygnalizacja rynkowa i informacje asymetryczne Informacje asymetryczne Informacje asymetryczne są, jak sugeruje to termin, informacjami nierównymi, nieproporcjonalnymi lub krzywymi. Jest zwykle używany w odniesieniu do pewnego rodzaju transakcji biznesowych lub ustaleń finansowych, w których jedna ze stron posiada więcej lub bardziej szczegółowych informacji niż druga.
Rynek może odebrać dywidendę akcyjną jako brak gotówki, sygnalizujący problemy finansowe. Uczestnicy rynku mogą sądzić, że firma jest w trudnej sytuacji finansowej, ponieważ nie znają faktycznego powodu, dla którego kierownictwo wypłaciło dywidendę. Może to wywrzeć presję sprzedaży na akcje i obniżyć ich cenę.
2. Ryzykowne projekty
Emisja dywidendy akcyjnej zamiast dywidendy gotówkowej może sygnalizować, że spółka wykorzystuje swoje środki pieniężne na inwestycje w ryzykowne projekty. Taka praktyka może budzić wątpliwości kierownictwa firmy, a następnie obniżyć cenę jej akcji.
Wpisy do dziennika dotyczące dywidendy z akcji
Zapisy księgowe dotyczące dywidendy z tytułu akcji zależą od tego, czy firma jest zaangażowana w małą dywidendę z tytułu akcji, czy też dużą dywidendę z tytułu akcji. Wpisy do dziennika dla obu rozmiarów zilustrowano poniżej:
1. Mała dywidenda
Dywidendę z tytułu akcji uważa się za niewielką dywidendę z tytułu akcji, jeśli liczba wyemitowanych akcji jest mniejsza niż 25%. Na przykład załóżmy, że firma posiada 5000 akcji zwykłych w obrocie i deklaruje dywidendę w wysokości 5%. Ponadto wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 USD, a wartość rynkowa 10 USD w dniu deklaracji. W tym scenariuszu zostanie wyemitowanych 5000 x 5% = 250 nowych akcji zwykłych. Dokonuje się następujących wpisów:
2. Duża dywidenda
Dywidendę z tytułu akcji uważa się za dużą dywidendę z tytułu akcji, jeśli liczba wyemitowanych akcji przekracza 25%. Na przykład załóżmy, że firma posiada 5000 akcji zwykłych w obrocie i deklaruje 50% dywidendy z akcji zwykłych. Ponadto wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 USD, a wartość rynkowa 10 USD w dniu deklaracji. W takim scenariuszu zostanie wyemitowanych 5000 x 50% = 2500 nowych akcji zwykłych. Dokonuje się następujących wpisów:
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Zysk kapitałowy Zysk kapitałowy Zysk kapitałowy to wzrost wartości składnika aktywów lub inwestycji wynikający ze wzrostu ceny składnika aktywów lub inwestycji. Innymi słowy, zysk występuje, gdy bieżąca cena lub cena sprzedaży składnika aktywów lub inwestycji przewyższa cenę zakupu.
- Free Float Free Float Free float, zwany również publicznym obrotem, odnosi się do akcji spółki, które mogą być przedmiotem publicznego obrotu i nie są objęte ograniczeniami (tj. Są w posiadaniu osób posiadających dostęp do informacji poufnych). Innymi słowy, termin ten jest używany do opisania liczby akcji dostępnych publicznie do obrotu na rynku wtórnym.
- Dywidenda specjalna Dywidenda specjalna Dywidenda specjalna, nazywana również dywidendą dodatkową, to jednorazowa, jednorazowa dywidenda wypłacana przez spółkę swoim akcjonariuszom. Jest niezależny od zwykłego cyklu dywidend i zwykle jest anormalnie większy niż typowa wypłata dywidendy przez spółkę.
- Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje pozostająca w obrocie to liczba akcji spółki obliczona po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. Liczba wyemitowanych akcji o średniej ważonej jest używana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniach finansowych spółki
