Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości składnika aktywów w wyniku nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest głównie związane z aktywami o stałym dochodzie (np. Obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez przedsiębiorstwa i rządy w celu pozyskania kapitału. (lub zmienna) stopa procentowa na określony okres), a nie z inwestycjami kapitałowymi. Stopa procentowa jest jednym z głównych czynników wpływających na cenę obligacji.
Bieżąca stopa procentowa i cena obligacji wykazują odwrotną zależność. Innymi słowy, gdy rośnie stopa procentowa, cena obligacji spada.
Zrozumienie ryzyka związanego z możliwością
Odwrotną zależność między stopą procentową a cenami obligacji można wyjaśnić ryzykiem okazji. Kupując obligacje, inwestor zakłada, że w przypadku wzrostu stopy procentowej zrezygnuje z możliwości zakupu obligacji o atrakcyjniejszych zwrotach. Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie okres czasu powiązany z kosztem początkowym inwestycji wyrażony w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły. Zawsze, gdy rośnie stopa procentowa, popyt na istniejące obligacje o niższych zwrotach spada wraz z pojawieniem się nowych możliwości inwestycyjnych (np. Emitowane są nowe obligacje o wyższych stopach zwrotu).
Chociaż na ceny wszystkich obligacji wpływają wahania stóp procentowych, wielkość tej zmiany jest różna dla poszczególnych obligacji. Różne obligacje wykazują różną wrażliwość cen na wahania stóp procentowych. Dlatego przy ocenie ryzyka stopy procentowej konieczne jest oszacowanie czasu trwania obligacji.
Ogólnie rzecz biorąc, obligacje o krótszym terminie wykupu. Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i okresu do wykupu. Wycena obligacji pozwala inwestorom ponosić mniejsze ryzyko stopy procentowej w porównaniu z obligacjami o dłuższych terminach zapadalności. Obligacje długoterminowe implikują większe prawdopodobieństwo zmian stóp procentowych. W związku z tym niosą ze sobą większe ryzyko stopy procentowej.
Jak zminimalizować ryzyko stopy procentowej?
Podobnie jak w przypadku innych rodzajów ryzyka, ryzyko stopy procentowej można ograniczyć. Do najpowszechniejszych narzędzi ograniczania stóp procentowych należą:
1. Dywersyfikacja Dywersyfikacja Dywersyfikacja to technika alokacji zasobów portfela lub kapitału do różnych inwestycji. Celem dywersyfikacji jest ograniczenie strat
Jeżeli posiadacz obligacji obawia się ryzyka stopy procentowej, które może negatywnie wpłynąć na wartość jego portfela, może zdywersyfikować swój dotychczasowy portfel poprzez dodanie papierów wartościowych, których wartość jest mniej podatna na wahania stóp procentowych (np. Akcje). Jeśli inwestor posiada portfel „tylko obligacje”, może zdywersyfikować portfel, włączając mieszankę obligacji krótkoterminowych i długoterminowych.
2. Hedging Umowa zabezpieczająca Umowa zabezpieczająca odnosi się do inwestycji, której celem jest zmniejszenie poziomu przyszłych ryzyk w przypadku niekorzystnych zmian cen aktywów. Hedging zapewnia rodzaj ochrony ubezpieczeniowej chroniącej przed stratami z inwestycji.
Ryzyko stopy procentowej można również ograniczać za pomocą różnych strategii zabezpieczających. Strategie te na ogół obejmują zakup różnych rodzajów instrumentów pochodnych. Najczęstsze przykłady obejmują swapy procentowe, opcje Opcje: Call and Puts Opcja to forma kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywa w określonym terminie (data wygaśnięcia) o określona cena (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonywane w dowolnym momencie, a także kontrakty terminowe typu futures i terminowe stopy procentowe (FRA).
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika finansów po ryzyku stopy procentowej. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Dywersyfikacja Dywersyfikacja Dywersyfikacja to technika alokacji zasobów portfela lub kapitału do różnych inwestycji. Celem dywersyfikacji jest ograniczenie strat
- Nota o zmiennym oprocentowaniu Nota o zmiennym oprocentowaniu Nota o zmiennym oprocentowaniu (FRN) jest instrumentem dłużnym, którego stopa kuponowa jest powiązana ze stopą referencyjną, taką jak LIBOR lub stopa weksla skarbowego USA. Zatem oprocentowanie kuponu banknotu o zmiennym oprocentowaniu jest zmienne. Zazwyczaj składa się ze zmiennej stopy referencyjnej + stałego spreadu.
- LIBOR LIBOR LIBOR, który jest akronimem London Interbank Offer Rate, odnosi się do stopy procentowej, jaką banki brytyjskie pobierają od innych instytucji finansowych za krótkoterminową pożyczkę z terminem zapadalności od jednego dnia do 12 miesięcy w przyszłości. LIBOR służy jako podstawa odniesienia dla krótkoterminowych stóp procentowych
- Wartość zagrożona (VAR) Wartość zagrożona (VaR) Wartość zagrożona (VaR) pozwala oszacować ryzyko inwestycji. VaR mierzy potencjalną stratę, która może wystąpić w portfelu inwestycyjnym w pewnym okresie.
