W modelowaniu finansowym i wycenie ważne jest, aby zrozumieć, dlaczego stosować XIRR w porównaniu z IRR. Korzystanie z funkcji simple = IRR w programie Excel może być mylące, ponieważ zakłada, że wszystkie okresy w serii przepływów pieniężnych są równe. Często tak się nie dzieje, zwłaszcza jeśli masz początkową inwestycję z góry, a 31 grudnia prawie nigdy się to nie zdarza.
XIRR zapewnia elastyczność w przypisywaniu określonych dat do każdego indywidualnego przepływu środków pieniężnych, dzięki czemu obliczenia są znacznie dokładniejsze.
Co to jest wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)?
Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, która ustala wartość bieżącą netto (NPV) wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych z inwestycji na zero. Jeśli wartość bieżąca netto inwestycji wynosi zero, nie oznacza to, że jest to dobra lub zła inwestycja, oznacza to po prostu, że zarabiasz IRR (stopę dyskontową) jako stopę zwrotu.
Co to jest IRR w programie Excel?
Jeśli używasz formuły = IRR () w programie Excel, używasz równych okresów między każdą komórką (przepływ gotówki). To sprawia, że jest to trudne, gdy spodziewasz się rozpocząć inwestycję w połowie roku. Z tego powodu (jak opisano poniżej) zawsze używaj zamiast tego XIRR.
Co to jest XIRR w programie Excel?
Jeśli używasz formuły = XIRR () w programie Excel, masz pełną elastyczność w okresach przepływów pieniężnych. Aby to zrobić, wprowadź w formule dwie serie:
- Szereg przepływów pieniężnych
- Odpowiednie daty każdego z przepływów pieniężnych
Przykład obliczenia XIRR vs IRR
Poniżej znajduje się przykład zwykłej IRR w porównaniu z XIRR, z serią sześciu przepływów pieniężnych. W przypadku zwykłej IRR zakłada się, że wszystkie przepływy pieniężne wystąpią 31 grudnia, ale dzięki XIRR możemy powiedzieć Excelowi, że pierwszy przepływ pieniężny jest w połowie roku. Ma to istotny wpływ na obliczanie wewnętrznej stopy zwrotu.
Jak widać na poniższym wyniku, użycie XIRR vs IRR daje 16,25% w porównaniu do 13,45%, co jest istotną różnicą!
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie tego przewodnika po XIRR vs IRR w programie Excel. Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym .
Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
- Przewodnik po modelowaniu DCF Szkolenie w zakresie modeli DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to specyficzny rodzaj modelu finansowego służącego do wyceny przedsiębiorstwa. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy
- Co to jest analiza wrażliwości Co to jest analiza wrażliwości? Analiza wrażliwości to narzędzie wykorzystywane w modelowaniu finansowym do analizy wpływu różnych wartości zestawu zmiennych niezależnych na zmienną zależną
- Kursy modelowania finansowego
