Co to jest kwestia praw?

Emisja praw poboru to oferowanie praw dotychczasowym akcjonariuszom spółki, która daje im możliwość zakupu dodatkowych akcji. Akcjonariusze Kapitał własny akcjonariuszy (znany również jako kapitał własny) to rachunek w bilansie spółki, który składa się z kapitału zakładowego i zatrzymanego zyski. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowca = aktywa - zobowiązania bezpośrednio od firmy po obniżonej cenie, zamiast kupować je na rynku wtórnym Rynek wtórny Rynek wtórny to rynek, na którym inwestorzy kupują i sprzedają papiery wartościowe od innych inwestorów. Przykłady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Liczba dodatkowych akcji, które można kupić, zależy od stanu posiadania akcjonariuszy.

Cechy problemu dotyczącego praw

• Firmy podejmują kwestię praw, gdy potrzebują gotówki na różne cele. Proces ten umożliwia firmie pozyskiwanie pieniędzy bez ponoszenia subemisji. Underwriting W bankowości inwestycyjnej, underwriting to proces, w którym bank pozyskuje kapitał dla klienta (korporacji, instytucji lub rządu) od inwestorów w formie kapitałowych lub dłużnych papierów wartościowych. Ten artykuł ma na celu zapewnienie czytelnikom lepszego zrozumienia opłat procesowych związanych z pozyskiwaniem kapitału lub gwarantowaniem emisji.
• Emisja praw poboru daje preferencyjne traktowanie dotychczasowych akcjonariuszy, którzy mają prawo (a nie obowiązek) nabyć akcje po niższej cenie w określonym terminie lub wcześniej.
• Obecni akcjonariusze mają również prawo do handlu z innymi zainteresowanymi uczestnikami rynku do dnia, w którym nowe akcje będą mogły zostać zakupione. Prawa te są przedmiotem obrotu w podobny sposób jak zwykłe akcje.
• Liczba dodatkowych akcji, które mogą nabyć akcjonariusze, jest zwykle proporcjonalna do ich aktualnego stanu posiadania.
• Obecni akcjonariusze mogą również zignorować prawa; jeżeli jednak nie zakupią dodatkowych akcji, to ich dotychczasowy pakiet akcji zostanie rozwodniony po emisji dodatkowych akcji.

Przyczyny problemu dotyczącego praw

• Gdy firma planuje rozszerzenie swojej działalności, może wymagać dużego kapitału. Zamiast decydować się na dług. Zadłużenie uprzywilejowane i podporządkowane Aby zrozumieć dług uprzywilejowany i podporządkowany, musimy najpierw przeanalizować stos kapitałowy. Stos kapitałowy określa priorytet różnych źródeł finansowania. Zadłużenie uprzywilejowane i podporządkowane odnosi się do ich rangi w stosie kapitałowym firmy. W przypadku likwidacji w pierwszej kolejności spłacany jest dług uprzywilejowany, mogą oni zdecydować się na kapitał własny, aby uniknąć stałych spłat odsetek. Aby pozyskać kapitał własny, szybszym sposobem osiągnięcia celu może być emisja praw.
• Projekt, w którym finansowanie dłużne / pożyczkowe może być niedostępne / odpowiednie lub drogie, zwykle powoduje, że firma pozyskuje kapitał poprzez emisję praw.
• Firmy, które chcą poprawić stosunek zadłużenia do kapitału własnego lub chcą kupić nową firmę, mogą zdecydować się na finansowanie w ten sam sposób.
• Czasami niespokojne firmy mogą emitować akcje, aby spłacić dług i poprawić swoją kondycję finansową.

Przykład problemu dotyczącego praw

Załóżmy, że inwestor posiada 100 akcji Arcelor Mittal, a cena akcji wynosi 10 USD każda. Spółka ogłasza emisję praw poboru w stosunku 2 za 5, tj. Każdy inwestor posiadający 5 akcji będzie mógł nabyć 2 nowe akcje. Firma ogłasza obniżoną cenę, na przykład 6 USD za akcję. Oznacza to, że za każde 5 akcji (po 10 USD każda) posiadanych przez dotychczasowego akcjonariusza, spółka zaoferuje 2 akcje po obniżonej cenie 6 USD.

• Wartość portfela inwestora (przed emisją praw) = 100 udziałów x 10 USD = 1000 USD
• Liczba praw do otrzymanych akcji = (100 x 2/5) = 40
• Cena zapłacona za zakup akcji z prawem poboru = 40 udziałów x 6 USD = 240 USD
• Łączna liczba akcji po wykonaniu uprawnień = 100 + 40 = 140
• Skorygowana wartość portfela po wykonaniu praw poboru = 1000 USD + 240 USD = 1240 USD
• Powinna być cena za akcję po emisji praw poboru = 1240 USD / 140 = 8,86 USD

Według teorii cena akcji po emisji praw poboru powinna wynosić 8,86 dolara, ale rynki tak się nie zachowują. Trend wzrostowy ceny akcji przyniesie korzyści inwestorowi, a jeśli cena spadnie poniżej 8,86 USD, inwestor straci pieniądze. Spadek ceny akcji można przypisać kilku czynnikom. Tutaj jest kilka z nich:

• Daje to sygnał rynkowi, że spółka może borykać się z problemami, co może być przyczyną emisji akcji z dyskontem.
• Emisja większej liczby akcji powoduje rozwodnienie wartości dostępnych akcji.

Wniosek

• Podwyższenie kapitału zakładowego w zależności od stosunku praw poboru.
• Firma uzyskuje dodatnie przepływy pieniężne (z finansowania), które można wykorzystać na usprawnienie jej działalności.
• Efektywny zysk na akcję na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określenia części zysku spółki dla zwykłego akcjonariusza. Wskaźnik EPS mierzy zysk każdej akcji zwykłej, wartość księgową i inne wskaźniki na akcję spadają z powodu większej liczby akcji (zobacz Wycena rozwodnionego EPS Bezpłatne przewodniki po wycenie, aby poznać najważniejsze pojęcia we własnym tempie. Artykuły te nauczą Cię wyceny firmy najlepsze praktyki i sposób wyceny spółki za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału).
• Cena rynkowa zostaje skorygowana (po zamknięciu księgi) po emisji praw poboru.

Dodatkowe zasoby

Poszerz swoją wiedzę dzięki następującym zasobom finansowym:

• Proces pozyskiwania kapitału Proces pozyskiwania kapitału Ten artykuł ma na celu zapewnienie czytelnikom głębszego zrozumienia tego, jak działa i zachodzi proces pozyskiwania kapitału w dzisiejszej branży. Więcej informacji na temat pozyskiwania kapitału i różnych rodzajów zobowiązań podjętych przez subemitenta można znaleźć w naszym omówieniu gwarantowania emisji.
• Memorandum o ofercie Memorandum o ofercie Memorandum o ofercie jest również znane jako memorandum o ofercie prywatnej. Służy również jako narzędzie przyciągania inwestorów zewnętrznych
• Pierwsza oferta publiczna Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza publiczna sprzedaż akcji wyemitowanych przez spółkę. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za spółkę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest IPO
• Rabat z tytułu pierwotnej emisji Dyskonto z tytułu pierwotnej emisji Dyskonto z tytułu pierwotnej emisji (OID) to rodzaj instrumentu dłużnego. Często obligacje OID są sprzedawane po niższej wartości niż wartość nominalna w momencie emisji, stąd D w OID. W terminie zapadalności wartość nominalna jest wypłacana inwestorowi. Otrzymana różnica to zysk dla inwestora, a właściwie odsetki zapłacone przez pożyczkobiorcę lub emitenta.