Różnica między EBIT EBIT Guide EBIT oznacza zysk przed odsetkami i podatkami i jest jedną z ostatnich sum częściowych w rachunku zysków i strat przed dochodem netto. EBIT jest czasami nazywany dochodem operacyjnym i nazywa się go, ponieważ uzyskuje się go po odjęciu wszystkich kosztów operacyjnych (kosztów produkcji i kosztów nieprodukcyjnych) od przychodów ze sprzedaży. oraz EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją to zysk firmy przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady są takie, że amortyzacja Koszt amortyzacji Koszt amortyzacji służy do obniżenia wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych w celu dostosowania ich do użytkowania,z czasem. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. zostały dodane z powrotem do Zysków w EBITDA, podczas gdy nie są wycofywane z EBIT. Ten przewodnik po EBIT vs EBITDA wyjaśni wszystko, co musisz wiedzieć!
EBIT oznacza: E arnings B rzed I Interes i T osie.
EBITDA oznacza: E arnings B rzed I Interes, T osiach D epreciation i A mortization.
Analiza EBIT
Jak wspomniano powyżej, EBIT reprezentuje zyski (lub dochód netto Dochód netto Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. stosowane również w bilansie i rachunku przepływów pieniężnych. / zysk, czyli to samo), do których dodano odsetki i podatki. W rachunku zysków i strat EBIT można łatwo obliczyć, zaczynając od Zysk przed opodatkowaniem (EBT) Zysk przed opodatkowaniem (EBT), po odjęciu wszystkich odpowiednich kosztów operacyjnych i kosztów odsetek od przychodów ze sprzedaży. Zysk przed opodatkowaniem służy do analizy rentowności firmy bez wpływu jej systemu podatkowego.To sprawia, że firmy w różnych stanach lub krajach są łatwiejsze do porównania i dodają do tej liczby wszelkie koszty odsetkowe, które firma mogła ponieść.
Analiza EBITDA
Mówiąc jeszcze raz, EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatki, amortyzację i amortyzację. Dodatkowe doliczenie amortyzacji to jedyna różnica między EBIT a EBITDA.
Wynik EBITDA może być trudniejszy do obliczenia na podstawie rachunku zysków i strat Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych firmy, które przedstawia jej zyski i straty w danym okresie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. . Amortyzację można uwzględnić w kilku miejscach w rachunku zysków i strat (w koszcie sprzedanych towarów i jako część kosztów ogólnych i administracyjnych, SG&A. SG&A obejmuje wszystkie wydatki nieprodukcyjne poniesione przez firmę w danym okresie. Obejmuje to wydatki takie jak czynsz, reklama, marketing, księgowość, spory sądowe, podróże, posiłki, pensje kierownictwa, premie i inne.Czasami może to również obejmować koszty amortyzacji, na przykład) i dlatego wymaga szczególnej uwagi.
Najłatwiejszym sposobem upewnienia się, że masz pełne wartości amortyzacji, jest sprawdzenie rachunku przepływów pieniężnych Rachunku przepływów pieniężnych Zestawienie przepływów pieniężnych (oficjalnie zwane Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki wygenerowała i wykorzystała firma w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. , gdzie zostaną całkowicie wyłamane.
Przykład EBIT vs EBITDA
Poniższy przykład pokazuje, jak obliczyć EBIT i EBITDA na typowym rachunku zysków i strat.
Przeprowadzimy Cię przez ten przykład krok po kroku, abyś mógł zobaczyć, jak samodzielnie obliczyć każdy z tych wskaźników.
Na przykład dla EBIT weźmy liczby z 2019 r., Zaczynając od zarobków, a następnie dodajmy z powrotem podatki i odsetki.
Wzór na EBIT to:
EBIT = 39 860 + 15 501 + 500 = 55 861
W przykładzie EBITDA kontynuujmy korzystanie z danych z 2019 r., A teraz weźmy wszystko z przykładu EBIT, a także dodajmy z powrotem 15 003 amortyzacji.
Wzór na EBITDA to:
EBITDA = 39 860 + 15 501 + 500 + 15 003 = 70 864
Szablon programu Excel
Pobierz darmowy szablon Excel Finance, który porównuje obliczenia EBITDA i EBIT. Spróbuj przebudować formuły i zmienić liczby, aby w pełni zrozumieć różnice.
Pobierz bezpłatny szablon
Wystarczy wpisać swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu, aby już teraz pobrać darmowy szablon!
Powyższy przykład stosunku EBIT do EBITDA pokazuje, w jaki sposób można obliczyć liczby, zaczynając od zysków przed opodatkowaniem, a następnie dodając z powrotem odpowiednie pozycje w rachunku zysków i strat Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych firmy, które pokazuje jej zysk i strata po pewnym czasie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. .
Kiedy stosować EBIT, a kiedy EBITDA
Istnieje wiele dyskusji na temat tego, która metryka jest lepsza, i istnieją dobre argumenty po obu stronach ogrodzenia.
Dla firmy lub branży o stosunkowo niskich nakładach kapitałowych wymaganych do utrzymania działalności, EBITDA może być dobrym wskaźnikiem zastępczym dla przepływów pieniężnych Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, które firma, instytucja lub osoba fizyczna ma . W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele rodzajów mukowiscydozy.
Jednak dla firm z kapitałochłonnych branż, takich jak ropa i gaz, górnictwo i infrastruktura, wskaźnik EBITDA jest prawie bez znaczenia. Znaczna kwota wymaganych nakładów kapitałowych oznacza, że EBITDA i przepływy pieniężne będą często bardzo od siebie oddalone. W takim przypadku EBIT może być bardziej odpowiedni, ponieważ Amortyzacja obejmuje część wcześniejszych nakładów inwestycyjnych.
Aby dowiedzieć się więcej na ten temat, wyjaśniliśmy, dlaczego Warren Buffett nie lubi korzystać z EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett jest dobrze znany z niechęci do EBITDA. Warren Buffett jest uznawany za powiedzenie „Czy kierownictwo uważa, że Wróżka Zębatka płaci za CapEx?” Jak to ujął: „Czy ludzie myślą, że Wróżka Zębatka płaci za wydatki kapitałowe?”
Amortyzacja a wydatki kapitałowe
Amortyzacja nie odpowiada idealnie nakładom inwestycyjnym, ale jest analogiczna i stanowi wygładzoną wersję takich nakładów w czasie.
Osoby preferujące korzystanie z EBIT wyjaśniają, że z biegiem czasu amortyzacja Koszt amortyzacji Koszty amortyzacji są wykorzystywane w celu zmniejszenia wartości środków trwałych i wyposażenia w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. jest stosunkowo reprezentatywna dla nakładów inwestycyjnych (Capex), a Capex jest wymagany do prowadzenia działalności, dlatego warto spojrzeć na zyski po amortyzacji.
Z drugiej strony, wydatki kapitałowe mogą być bardzo nierówne, a czasami mają charakter uznaniowy (tj. Pieniądze są wydawane na wzrost, a nie na utrzymanie biznesu).
Osoby, które wolą korzystać z EBITDA, postrzegają Capex jako w dużej mierze uznaniowe i dlatego uważają, że należy je wykluczyć.
Wpływ na wycenę
Branże kapitałochłonne będą handlować przy bardzo niskim wskaźniku EV / EBITDA EBITDA Wielokrotność Mnożnik EBITDA to współczynnik finansowy, który porównuje wartość przedsiębiorstwa z jej roczną EBITDA. Ta wielokrotność służy do określenia wartości firmy i porównania jej z wartością innych, podobnych biznesów. Mnożnik EBITDA firmy zapewnia znormalizowany współczynnik różnic w strukturze kapitału, wielokrotności, ponieważ koszty amortyzacji i wymogi kapitałowe są tak wysokie. Oznacza to, że mogą być „pułapką wartości” dla niewprawnego oka (tj. Wydają się niedoceniane, ale w rzeczywistości nie są).
Mnożniki EBIT zawsze będą wyższe niż mnożniki EBITDA i mogą być bardziej odpowiednie do porównywania firm z różnych branż.
Kluczem jest poznanie swojej branży i tego, które wskaźniki są najczęściej używane i najbardziej odpowiednie dla niej.
W przypadku prawdziwej analizy wartości wewnętrznej, takiej jak w modelowaniu finansowym, EBITDA nie ma nawet znaczenia, ponieważ wycenę firmy opieramy wyłącznie na nielewarowanych wolnych przepływach pieniężnych.
Dodatkowe zasoby finansowe
Mamy nadzieję, że powyższe pomogło rzucić nieco światła na główne różnice między EBIT a EBITDA. Finance jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA). Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i certyfikacja Ferrari. Jeśli chcesz dalej zgłębiać tematy, aby rozwijać swoją karierę zawodową, oferujemy następujący zakres bezpłatnych zasobów Zasoby dotyczące finansów korporacyjnych Bezpłatne zasoby, które pomogą Ci rozwinąć karierę w finansach korporacyjnych. Biblioteka zasobów Finance obejmuje szablony programu Excel, przygotowanie do rozmowy kwalifikacyjnej, wiedzę techniczną, modelowanie, które naszym zdaniem będą dla Ciebie niezwykle cenne.
- Mnożniki EV / EBITDA Rodzaje mnożników wyceny Istnieje wiele rodzajów mnożników wyceny stosowanych w analizie finansowej. Te typy mnożników można sklasyfikować jako wielokrotności kapitału własnego i wielokrotności wartości przedsiębiorstwa. Wykorzystywane są w dwóch różnych metodach: analiza porównawcza przedsiębiorstw (komp.) Lub transakcje zawieszające (precedensy). Zobacz przykłady obliczeń
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model.
- Darmowe kursy rachunkowości Darmowe kursy finansów
