Co to jest Gearing?

Zadłużenie to kwota zadłużenia Dług netto Dług netto = zadłużenie całkowite - gotówka. Dług netto to miernik płynności finansowej, który mierzy zdolność firmy do spłaty wszystkich swoich długów, gdyby były one dziś wymagalne. Porównuje całkowite zadłużenie firmy z jej płynnymi aktywami. - proporcjonalnie do kapitału własnego - który spółka wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Spółka o wysokim wskaźniku zadłużenia wykazuje wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego jest wskaźnikiem dźwigni, który oblicza wartość całkowitego zadłużenia i zobowiązań finansowych w stosunku do całkowitego kapitału własnego akcjonariusza. , co potencjalnie zwiększa ryzyko niepowodzenia finansowego biznesu.

Schemat przełożenia

Dźwignia finansowa służy jako miara zakresu, w jakim firma finansuje swoją działalność za pomocą pieniędzy pożyczonych od pożyczkodawców Top Banks w USA. Według amerykańskiej Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów w lutym 2014 r. W USA było 6799 banków komercyjnych ubezpieczonych przez FDIC. Bankiem centralnym kraju jest Bank Rezerwy Federalnej, który powstał po uchwaleniu ustawy o Rezerwie Federalnej w 1913 r. W porównaniu z pieniędzmi pochodzącymi od udziałowców. Odpowiedni poziom dźwigni finansowej zależy od branży, w której działa firma. Dlatego ważne jest, aby spojrzeć na wskaźnik dźwigni finansowej firmy w porównaniu z porównywalnymi firmami.

Przełożenia

Istnieje kilka wskaźników dźwigni, które porównują kapitał własny właściciela z funduszami pożyczonymi przez firmę. Wskaźniki dźwigni mierzą poziom ryzyka finansowego przedsiębiorstwa. Do najbardziej znanych przełożeń należą:

  • Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego to wskaźnik dźwigni, który oblicza wartość całkowitego zadłużenia i zobowiązań finansowych w stosunku do całkowitego kapitału własnego akcjonariusza.
  • Wskaźnik kapitału własnego
  • Wskaźnik zadłużenia do kapitału
  • Wskaźnik obsługi zadłużenia
  • Wskaźnik zadłużenia do funduszy własnych

Kiedy firma ma wysoki wskaźnik dźwigni finansowej, oznacza to, że dźwignia finansowa firmy Dźwignia finansowa to strategia, którą firmy stosują w celu zwiększenia aktywów, przepływów pieniężnych i zwrotów, chociaż może również powiększać straty. Istnieją dwa główne rodzaje dźwigni finansowej: finansowa i operacyjna. Aby zwiększyć dźwignię finansową, firma może pożyczać kapitał, emitując papiery wartościowe o stałym dochodzie lub pożyczając pieniądze bezpośrednio od pożyczkodawcy. Dźwignia operacyjna może być wysoka. Tym samym jest bardziej podatna na wszelkie spowolnienia, które mogą wystąpić w gospodarce. Przedsiębiorstwo o niskim wskaźniku dźwigni jest ogólnie uważane za bardziej stabilne finansowo.

Wskaźnik dźwigni finansowej i ryzyko

Stopień zadłużenia, niski lub wysoki, świadczy o poziomie ryzyka finansowego, na jakie narażona jest firma. Wysoko nastawiona firma jest bardziej podatna na spowolnienia gospodarcze i jest narażona na większe ryzyko niewypłacalności i niepowodzenia finansowego. Oznacza to, że przy ograniczonych przepływach pieniężnych, które uzyskuje firma, musi pokrywać koszty operacyjne i spłacać zadłużenie. Przedsiębiorstwo może często doświadczać niedoborów przepływów pieniężnych i nie płacić udziałowcom i wierzycielom.

Niski wskaźnik zadłużenia niekoniecznie musi oznaczać, że struktura kapitałowa przedsiębiorstwa jest zdrowa. Firmy kapitałochłonne i firmy charakteryzujące się dużą cyklicznością mogą nie być w stanie finansować swojej działalności wyłącznie z kapitału własnego. W pewnym momencie będą musiały uzyskać finansowanie z innych źródeł, aby kontynuować działalność. Bez finansowania dłużnego firma może nie być w stanie sfinansować większości swojej działalności i pokryć kosztów wewnętrznych.

Firma, która nie korzysta z kapitału dłużnego, traci możliwość skorzystania z tańszych form kapitału, zwiększenia zysków i większego zainteresowania inwestorów. Na przykład na firmy z branży rolniczej wpływa sezonowe zapotrzebowanie na swoje produkty. Dlatego często muszą pożyczać fundusze przynajmniej na krótki okres.

Zastosowania Gearing

Przez pożyczkodawców

Kredytodawcy używają wskaźników dźwigni, aby określić, czy udzielić kredytu, czy nie. Zajmują się generowaniem dochodu z odsetek poprzez pożyczanie pieniędzy. Pożyczkodawcy rozważają wprowadzenie wskaźników dźwigni, aby określić zdolność pożyczkobiorcy do spłaty pożyczki.

Na przykład firma rozpoczynająca działalność o wysokim wskaźniku dźwigni finansowej narażona jest na większe ryzyko niepowodzenia. Większość pożyczkodawców wolałaby trzymać się z dala od takich klientów. Jednak firmy monopolistyczne, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i energetyczne, często mogą bezpiecznie działać przy wysokim poziomie zadłużenia ze względu na ich silną pozycję w branży.

Przez inwestorów

Inwestorzy stosują wskaźniki dźwigni, aby określić, czy biznes jest opłacalną inwestycją. Firmy o mocnym bilansie i niskich wskaźnikach dźwigni łatwiej przyciągają inwestorów. Inwestorzy mogą postrzegać spółki o wysokim wskaźniku zadłużenia jako zbyt ryzykowne.

Wysoko nastawiona firma już płaci wysokie odsetki swoim pożyczkodawcom, a nowi inwestorzy mogą niechętnie inwestować swoje pieniądze, ponieważ firma może nie być w stanie ich spłacić.

Narzędzie porównawcze

Wskaźniki przekładni są używane jako narzędzie porównawcze w celu określenia wyników jednej firmy względem innej firmy z tej samej branży. Stosowany jako samodzielne wyliczenie wskaźnik dźwigni finansowej firmy może nie oznaczać wiele. Porównanie wskaźników dźwigni w podobnych firmach z tej samej branży dostarcza bardziej miarodajnych danych. Na przykład przedsiębiorstwo o wskaźniku zadłużenia na poziomie 60% może być postrzegane jako przedsiębiorstwo o wysokim ryzyku. Ale jeśli jego główny konkurent wykazuje wskaźnik dźwigni finansowej wynoszący 70%, w porównaniu ze średnią w branży wynoszącą 80%, firma z wskaźnikiem 60% osiąga dla porównania optymalne wyniki.

Przykład modelowania finansowego

Poniżej znajduje się zrzut ekranu z kursu modelowania wykupu lewarowanego (LBO) Finance, w którym firma private equity wykorzystuje znaczną dźwignię w celu zwiększenia wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) jest stopa dyskontowa, która sprawia, że ​​wartość bieżąca netto (NPV) projektu wynosi zero. Innymi słowy, jest to oczekiwana składana roczna stopa zwrotu, która zostanie uzyskana z projektu lub inwestycji. dla inwestorów kapitałowych.

Przekładnia w modelu LBO

Spółki i dźwignie finansowe

Istnieje kilka przypadków, w których firma może zaangażować się w dźwignię finansową w celu wzmocnienia swojej struktury kapitałowej. Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę w celu sfinansowania jej działalności i sfinansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy, w tym:

Pozyskiwanie funduszy bez rozwadniania własności

Pozyskując nowy kapitał w celu wsparcia działalności firmy, firma ma możliwość wyboru między kapitałem dłużnym a kapitałem własnym. Większość właścicieli woli kapitał dłużny niż kapitał własny, ponieważ emisja większej liczby akcji osłabi ich udział w spółce. Rentowna firma może wykorzystać pożyczone środki, aby wygenerować większe przychody i wykorzystać zwroty na obsługę zadłużenia, bez wpływu na strukturę własnościową.

Brak gotówki

Firma, która polega głównie na kapitale własnym do finansowania operacji przez cały rok, może doświadczyć niedoborów środków pieniężnych, które mają wpływ na normalną działalność firmy. Najlepszym lekarstwem na taką sytuację jest poszukiwanie dodatkowej gotówki u pożyczkodawców na sfinansowanie operacji. Kapitał dłużny jest łatwo dostępny od instytucji finansowych i inwestorów, o ile firma wydaje się stabilna finansowo.

Kapitał inwestycyjny

Firma może wymagać dużej ilości kapitału, aby sfinansować duże inwestycje, takie jak nabycie firmy konkurencyjnej lub zakup podstawowych aktywów firmy opuszczającej rynek. Takie inwestycje wymagają pilnych działań, a akcjonariusze mogą nie być w stanie zgromadzić wymaganego kapitału ze względu na ograniczenia czasowe. Jeśli firma ma dobre stosunki z wierzycielami, może szybko pozyskać duże kwoty kapitału, o ile spełnia wymogi pożyczki.

Powiązane odczyty

Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnienia finansowego dotyczącego dźwigni finansowej. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA). Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:

  • Wskaźnik EV / EBITDA EV / EBITDA Wskaźnik EV / EBITDA jest używany w wycenie w celu porównania wartości podobnych przedsiębiorstw poprzez oszacowanie ich wartości przedsiębiorstwa (EV) do wielokrotności EBITDA w stosunku do średniej. W tym przewodniku podzielimy wielokrotność EV / EBTIDA na różne jej składniki i przeprowadzimy Cię przez proces obliczania go krok po kroku
  • Dźwignia finansowa Dźwignia finansowa Dźwignia finansowa odnosi się do kwoty pożyczonych pieniędzy wykorzystanych do zakupu składnika aktywów przy oczekiwaniu, że dochód z nowego składnika aktywów przewyższy koszt pożyczki.
  • Słownik wskaźników analizy finansowej Glosariusz Wskaźniki analizy finansowej Glosariusz Glosariusz terminów i definicji popularnych terminów dotyczących wskaźników analizy finansowej. Ważne jest, aby zrozumieć te ważne terminy.
  • Wskaźniki dźwigni Wskaźniki dźwigni Wskaźnik dźwigni wskazuje poziom zadłużenia zaciągniętego przez podmiot gospodarczy na kilku innych rachunkach w bilansie, rachunku zysków i strat lub rachunku przepływów pieniężnych. Szablon programu Excel

Zalecane

Czy Crackstreams zostały zamknięte?
2022
Czy centrum dowodzenia MC jest bezpieczne?
2022
Czy Taliesin opuszcza kluczową rolę?
2022