Obligacja kuponowa to rodzaj obligacji Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. który obejmuje dołączone kupony i płaci okresowe (zwykle roczne lub półroczne) płatności z tytułu odsetek w okresie ich życia, a jego wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub akcjach certyfikat. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom. w terminie zapadalności. Obligacje te mają oprocentowanie kuponowe Oprocentowanie kuponowe Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. ,co odnosi się do rentowności obligacji w dniu emisji. Obligacje o wyższych stopach kuponu oferują inwestorom wyższe zyski z inwestycji.
W przeszłości takie obligacje były emitowane w formie świadectw na okaziciela. Oznacza to, że fizyczne posiadanie certyfikatu było wystarczającym dowodem własności. Emitent nie zachował żadnych zapisów dotyczących pierwotnego lub kolejnego nabywcy obligacji. Stały się one znane jako „obligacje na okaziciela”, ponieważ każdy posiadający odpowiedni kupon mógł go przedstawić agentowi emitenta i otrzymać zapłatę odsetek. Kupony wydrukowano na obligacji, z której można było je oderwać i przedstawić do zapłaty.
Anonimowość kupujących miała zarówno pozytywne, jak i negatywne aspekty. Po pierwsze, kupujący mógł pozostać anonimowy, gdyby tego chciał. Po drugie, odpinane kupony sprawiły, że ściąganie odsetek było bardzo proste. Jednak z drugiej strony obligacje te bez zapisów o zakupach stwarzały duże możliwości oszustw i były kuszącymi celami złodziei.
W dzisiejszych czasach fizyczne wersje obligacji są rzadkością, ponieważ większość obligacji jest tworzona elektronicznie i nie jest dostarczana z fizycznymi certyfikatami. Niemniej jednak termin „kupon” jest nadal używany, ale odnosi się on jedynie do nominalnej rentowności obligacji.
Jak działa bon kuponowy?
Przy emisji obligacji określa się stopę kuponu od wartości nominalnej obligacji. Emitent obligacji zgadza się na dokonywanie rocznych lub półrocznych płatności odsetek Odsetki do zapłacenia to konto zobowiązań wykazane w bilansie spółki, które przedstawia kwotę odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień dzień bilansowy. Reprezentuje kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zazwyczaj jest bieżącym zobowiązaniem równym stopie kuponu dla inwestorów. Płatności te są dokonywane do terminu wykupu obligacji.
Wyobraźmy sobie, że Apple Inc. wyemitował nową czteroletnią obligację o wartości nominalnej 100 USD i rocznej stopie kuponu w wysokości 5% wartości nominalnej obligacji. W takim przypadku Apple zapłaci inwestorom 5 USD rocznych odsetek za każdą zakupioną obligację. Po czterech latach, w dniu zapadalności obligacji, Apple dokona ostatniej płatności kuponowej. Zwróci również inwestorowi wartość nominalną obligacji.
Ceny obligacji
Pomimo stosunkowo prostej konstrukcji obligacji, jej wycena pozostaje kluczową kwestią. Jeśli istnieje duże prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania, inwestorzy mogą wymagać wyższej stopy zwrotu z obligacji.
Podobnie jak w przypadku wyceny innych rodzajów obligacji, cenę obligacji kuponowej określa formuła wartości bieżącej. Formuła to:
Gdzie:
c = stopa kuponu
i = stopa procentowa
n = liczba płatności
Również nieznacznie zmodyfikowana formuła wartości bieżącej renty zwykłej może służyć jako skrót do powyższego wzoru, ponieważ płatności na tego typu obligacjach są stałe i ustalane w określonych okresach:
Więcej zasobów
Aby uzyskać więcej informacji, Finance oferuje szeroką gamę kursów z zakresu księgowości, analizy finansowej i modelowania finansowego, w tym Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Program certyfikacji Ferrari. Aby kontynuować karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu wykupu. Ceny obligacji pozwalają inwestorom
- Obligacja dyskontowa Obligacja dyskontowa to obligacja emitowana po niższej cenie niż jej wartość nominalna lub obligacja, która jest notowana na rynku wtórnym po cenie niższej od wartości nominalnej. Jest podobny do obligacji zerokuponowej, tyle że ta ostatnia nie płaci odsetek. Uważa się, że obligacja jest sprzedawana z dyskontem
- Glosariusz instrumentów o stałym dochodzie Glosariusz dotyczący instrumentów o stałym dochodzie Ten słownik dotyczący instrumentów o stałym dochodzie obejmuje najważniejsze terminy i definicje dotyczące obligacji wymagane od analityków finansowych. Warunki te są szczegółowo omówione w kursie Podstawy finansów o stałym dochodzie. Stała bezterminowość, korelacja, stopa kuponu, kowariancja, spread kredytowy
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
