Międzynarodowy efekt Fishera (IFE) stwierdza, że różnica między nominalnymi stopami procentowymi Kalkulator stóp procentowych Kalkulator stopy procentowej pomaga obliczyć efektywną stopę procentową na podstawie liczby okresów, rodzaju stopy procentowej i kwoty salda początkowego. w dwóch krajach jest wprost proporcjonalna do zmian kursu wymiany ich walut Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe lub ryzyko kursowe odnosi się do ekspozycji, na którą narażeni są inwestorzy lub firmy działające w różnych krajach, w odniesieniu do nieprzewidywalnych zysków lub strat z tytułu zmiany wartości jednej waluty w stosunku do innej waluty. W każdej chwili. Irving Fisher, ekonomista amerykański, rozwinął teorię.
Międzynarodowy efekt Fishera opiera się na bieżących i przyszłych nominalnych stopach procentowych i służy do przewidywania natychmiastowych i przyszłych ruchów walutowych. IFE różni się od innych metod, które wykorzystują czystą inflację Inflacja Inflacja to koncepcja ekonomiczna, która odnosi się do wzrostu poziomu cen towarów w określonym czasie. Wzrost poziomu cen oznacza, że waluta w danej gospodarce traci siłę nabywczą (czyli mniej można kupić za taką samą kwotę). spróbować przewidzieć i zrozumieć zmiany kursu walutowego.
Jak konceptualizowano międzynarodowy efekt Fishera
Teoria międzynarodowego efektu Fishera została uznana na podstawie stopy procentowej Stopa procentowa Stopa procentowa odnosi się do kwoty naliczonej pożyczkobiorcy przez pożyczkodawcę za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażonej jako procent kapitału. są niezależne od innych zmiennych monetarnych i dobrze wskazują, jak zachowuje się waluta danego kraju. Według Fishera zmiany inflacji nie wpływają na realne stopy procentowe, ponieważ realna stopa procentowa to po prostu stopa nominalna pomniejszona o inflację.
Teoria zakłada, że w kraju o niższych stopach procentowych inflacja będzie niższa, co przełoży się na wzrost realnej wartości waluty tego kraju w porównaniu z walutą innego kraju. Przy wysokich stopach procentowych inflacja będzie wyższa, co będzie skutkować deprecjacją waluty kraju.
Jak obliczyć efekt Fishera
Wzór na obliczenie IFE jest następujący:
E = [(i 1 -i 2 ) / (1+ i 2 )] ͌ (i 1 -i 2 )
Gdzie:
- E = procentowa zmiana kursu wymiany waluty danego kraju
- I 1 = stopa procentowa kraju A.
- I 2 = stopa procentowa kraju B.
Przykład
Weźmy na przykład dwie waluty: USD (Stany Zjednoczone) i CAD (dolar kanadyjski). Kurs kasowy USD / CAD wynosi 1,30, a stopa procentowa Stanów Zjednoczonych wynosi 5,0%, a Kanady 6,0%.
Opierając się na założeniu IFE, kraj z wyższą stopą procentową, w tym przypadku Kanada, odnotuje wyższą stopę inflacji i nastąpi deprecjacja swojej waluty. Przyszłą stopę kasową oblicza się, biorąc kurs kasowy i mnożąc ją przez stosunek zagranicznej stopy procentowej do krajowej stopy procentowej, jak pokazano poniżej:
1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312
Biorąc pod uwagę przyszły kurs spot, Międzynarodowy efekt Fishera zakłada, że waluta CAD osłabi się w stosunku do USD. 1 USD zostanie wymieniony na 1,312 CAD, w porównaniu z pierwotnym kursem 1,30. Z jednej strony inwestorzy otrzymają niższe oprocentowanie waluty USD, ale z drugiej strony zyskają na wzroście wartości waluty amerykańskiej.
Aby IFE działało, należy przyjąć kilka założeń. Niektóre z założeń obejmują swobodny przepływ kapitału między krajami, integrację rynków kapitałowych. Rodzaje rynków - dealerzy, brokerzy, giełdy Rynki obejmują brokerów, dealerów i rynki giełdowe. Każdy rynek działa w ramach różnych mechanizmów handlowych, które wpływają na płynność i kontrolę. Różne rodzaje rynków pozwalają na różne cechy handlowe, opisane w tym przewodniku, oraz na brak kontroli waluty do celów handlowych.
Znaczenie międzynarodowego efektu Fishera
W perspektywie krótkoterminowej Międzynarodowy efekt Fishera jest postrzegany jako niewiarygodna zmienna szacowania ruchów cen waluty ze względu na istnienie innych czynników wpływających na kursy wymiany. Czynniki te wpływają również na prognozę nominalnych stóp procentowych i inflacji.
Jednak w dłuższej perspektywie IFE jest postrzegany jako bardziej wiarygodna zmienna służąca do określania wpływu zmian nominalnych stóp procentowych na zmiany kursów wymiany.
Efekt Fishera a międzynarodowy efekt Fishera
Efekt Fishera opisuje zależność między stopami procentowymi a stopą inflacji. Proponuje, aby nominalna stopa procentowa w kraju była równa rzeczywistej stopie procentowej powiększonej o stopę inflacji, co oznacza, że rzeczywista stopa procentowa jest równa nominalnej stopie procentowej minus stopa inflacji.
Dlatego jakikolwiek wzrost stopy inflacji będzie skutkował proporcjonalnym wzrostem nominalnej stopy procentowej, przy stałej rzeczywistej stopie procentowej. Na przykład załóżmy, że realna stopa procentowa wynosi 5,5%, a stopa inflacji zmienia się z 2,5% na 3,5%. Nominalną stopę procentową oblicza się w następujący sposób:
(1 + nominalna stopa procentowa) = (1 + realna stopa procentowa) (1 + stopa inflacji)
Nominalna stopa procentowa = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1
= (1,055) (1,025) - 1
= 0,081 lub 8,1%
Nominalna stopa procentowa = (1,055) (1,035) - 1
= 0,092 lub 9,2%
W związku z tym nominalna stopa procentowa wzrosłaby z 8,1%, gdy stopa inflacji wynosiła 2,5%, do 9,2%, gdy stopa inflacji wzrosłaby do 3,5%.
The International Fisher rozszerza teorię efektu Fishera, sugerując, że szacowana aprecjacja lub deprecjacja walut dwóch krajów jest proporcjonalna do różnicy w ich nominalnych stopach procentowych. Na przykład, jeśli nominalna stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych jest wyższa niż w Wielkiej Brytanii, wartość pierwszej waluty powinna spaść o różnicę stóp procentowych.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa (EAR) to stopa procentowa, która jest korygowana o składanie w danym okresie. Krótko mówiąc, skuteczny
- Krzyż walutowy EUR / USD Krzyż walutowy EUR / USD Kurs wymiany euro do dolara (w skrócie EUR / USD lub € / $) to liczba dolarów za każde 1 euro. Zgodnie z konwencją podaje się kurs wymiany między dwiema walutami. Ten przewodnik zawiera przegląd czynników, które mają wpływ na kurs walutowy, oraz informacje, które powinni wiedzieć inwestorzy i spekulanci
- Ekspozycja ekonomiczna Ekspozycja ekonomiczna Ekspozycja ekonomiczna, zwana także czasami ekspozycją operacyjną, jest miarą zmiany wartości bieżącej netto (NPV) przedsiębiorstwa w wyniku fluktuacji przepływów pieniężnych spowodowanych zmianami kursów wymiany walut (FX). Tego narażenia nie można łatwo złagodzić, ponieważ jest związane z
- Krzyż walutowy USD / CAD Krzyż walutowy USD / CAD Para walutowa USD / CAD reprezentuje kwotowany kurs wymiany z US na CAD lub ile dolarów kanadyjskich otrzymuje się za dolara amerykańskiego. Na przykład kurs USD / CAD na poziomie 1,25 oznacza, że 1 dolar amerykański odpowiada 1,25 dolara kanadyjskiego. Na kurs wymiany USD / CAD wpływają siły gospodarcze i polityczne
