Zmienna stopa procentowa odnosi się do zmiennej stopy procentowej, która zmienia się w czasie trwania zobowiązania dłużnego. Jest to przeciwieństwo stałej stopy procentowej, w której stopa procentowa pozostaje stała przez cały okres trwania długu. Pożyczki, takie jak hipoteki mieszkaniowe, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to dłużne papiery wartościowe, które są zabezpieczone hipoteką lub windykacją kredytów hipotecznych. MBS to papier wartościowy zabezpieczony aktywami, który jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i który umożliwia inwestorom czerpanie zysków z działalności hipotecznej, można nabyć zarówno po stałych, jak i zmiennych stopach procentowych, które okresowo dostosowują się do warunków rynkowych stopy procentowej.
Załamanie zmiennej stopy procentowej
Zmiana stopy procentowej w przypadku pożyczki o zmiennym oprocentowaniu jest zwykle oparta na stopie referencyjnej lub „wzorcowej”, która jest poza jakąkolwiek kontrolą stron zaangażowanych w umowę. Stopa referencyjna jest zwykle uznawaną referencyjną stopą procentową, taką jak podstawowa stopa procentowa. Podstawowa stopa. Termin „podstawowa stopa procentowa” (znana również jako podstawowa stopa procentowa lub podstawowa stopa procentowa) odnosi się do stopy procentowej, którą duże banki komercyjne pobierają od kredytów i pożyczek. produkty posiadane przez swoich klientów o najwyższej zdolności kredytowej. jest to najniższa stawka, z jaką banki komercyjne obciążają swoich klientów o największej zdolności kredytowej za pożyczki (zazwyczaj są to duże korporacje lub osoby o dużej wartości netto).
Dług o zmiennej stopie procentowej często kosztuje mniej niż dług o stałym oprocentowaniu, w zależności od krzywej dochodowości. W ramach rekompensaty za niższe koszty stałe, kredytobiorcy muszą ponieść wyższe ryzyko stopy procentowej. Ryzyko stopy procentowej dla obligacji odnosi się do ryzyka wzrostu stóp w przyszłości. Gdy krzywa dochodowości jest odwrócona, wówczas koszt długu Koszt zadłużenia Koszt długu to zwrot, który firma zapewnia swoim dłużnikom i wierzycielom. Koszt długu jest wykorzystywany w obliczeniach WACC do analizy wyceny. ze zmiennymi stopami procentowymi może być faktycznie wyższy niż dług o stałym oprocentowaniu. Jednak odwrócona krzywa dochodowości jest raczej wyjątkiem niż normą.
W przypadku pożyczki długoterminowej, takiej jak 30-letni kredyt hipoteczny, istnieje większe prawdopodobieństwo, że zmienne stopy procentowe będą mniej kosztowne, ponieważ pożyczkodawcy wymagają wyższych stałych stóp w przypadku pożyczek długoterminowych, ze względu na brak możliwości dokładnego przewidzenia tak długi okres czasu. Istnieje ogólne założenie, że stopy procentowe wzrosną - lub wzrosną - w czasie,
Czasami oferowana jest zmienna stopa procentowa z innymi specjalnymi funkcjami, takimi jak ograniczenia maksymalnej stopy procentowej, którą można naliczyć lub ograniczenia maksymalnej kwoty, o jaką można zwiększyć stopę procentową z jednego okresu dostosowawczego do następnego. Te cechy występują głównie w kredytach hipotecznych. Takie klauzule kwalifikujące w umowie pożyczki mają przede wszystkim na celu ochronę pożyczkobiorcy przed nagłym wzrostem stopy procentowej do zaporowego poziomu, który prawdopodobnie spowodowałby niewykonanie zobowiązania przez pożyczkobiorcę.
Źródło: wikimedia.org
Zastosowania zmiennej stopy procentowej
Istnieje wiele zastosowań zmiennej stopy procentowej. Oto niektóre z najczęstszych przykładów:
- W przypadku kredytów hipotecznych najczęściej stosuje się zmienne stopy procentowe. Stopa referencyjna Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa (EAR) to stopa procentowa, która jest korygowana o kapitalizację w danym okresie. Mówiąc najprościej, następuje efektywna stopa procentowa lub indeks, a zmienna stopa procentowa jest obliczana jako na przykład „podstawowa stopa plus 1%”.
- Firmy obsługujące karty kredytowe mogą również oferować zmienne stopy procentowe. Ponownie, zmienna stopa procentowa pobierana przez bank to zazwyczaj podstawowa stopa procentowa plus określony spread.
- Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są powszechne w branży bankowej dla dużych klientów korporacyjnych. O całkowitej stawce płaconej przez klienta decyduje dodanie (lub, w rzadkich przypadkach, odjęcie) spreadu lub marży od określonej stawki bazowej.
Stopa referencyjna
Zmiany zmiennej stopy procentowej oparte są o stopę referencyjną. Dwie z najbardziej powszechnych stóp referencyjnych stosowanych w przypadku kredytów o zmiennym oprocentowaniu to podstawowa stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych oraz w Europie londyńska oferowana stopa procentowa międzybankowa (LIBOR). Stopa zmienna będzie równa stopie bazowej powiększonej o spread lub marżę.
Na przykład odsetki od zadłużenia mogą być wyceniane według sześciomiesięcznego LIBOR + 2%. Oznacza to po prostu, że pod koniec każdego półrocza ustalenie stawki na kolejny okres będzie oparte na stawce LIBOR w tym momencie powiększonej o 2% spread. Zmienne stopy procentowe mogą być korygowane kwartalnie, półrocznie lub corocznie.
Zalety zmiennej stopy procentowej
Oto zalety zmiennej stopy procentowej:
- Ogólnie rzecz biorąc, zmienne stopy procentowe są niższe w porównaniu do stałych, co pomaga w zmniejszeniu całkowitego kosztu kredytu dla dłużnika.
- Zawsze istnieje szansa na nieoczekiwane zyski. Wyższe ryzyko wiąże się również z perspektywą przyszłych zysków. Pożyczkobiorca odniesie korzyść, jeśli stopy procentowe spadną, ponieważ spadnie zmienna stopa procentowa jego pożyczki. Pożyczkodawca odniesie dodatkowy zysk, jeśli wzrosną stopy procentowe, ponieważ może wtedy podnieść zmienną stopę procentową pobieraną od pożyczkobiorcy.
Niedogodności
Poniżej przedstawiono potencjalne wady pożyczki o zmiennej stopie procentowej:
- Stopa procentowa zależy w dużej mierze od sytuacji rynkowych, które mogą okazać się dynamiczne i nieprzewidywalne. Stąd oprocentowanie może wzrosnąć do tego stopnia, że pożyczka może stać się trudna do spłaty.
- Nieprzewidywalność zmian stóp procentowych utrudnia kredytobiorcy budżetowanie. Utrudnia również pożyczkodawcy dokładne prognozowanie przyszłych przepływów pieniężnych.
- W czasach niesprzyjających warunków rynkowych instytucje finansowe starają się grać bezpiecznie, obciążając klientów. Będą pobierać wysokie składki powyżej stopy referencyjnej, ostatecznie wpływając na kieszenie kredytobiorców.
Podsumowanie
Stopy procentowe to jedne z najbardziej wpływowych elementów gospodarki. Pomagają w kształtowaniu codziennych decyzji jednostek i korporacji, np. Określają, czy jest to dobry moment na zakup domu, zaciągnięcie kredytu, czy odłożenie pieniędzy na oszczędności. Poziom stóp procentowych jest odwrotnie proporcjonalny do poziomu zadłużenia, co z kolei wpływa na ekspansję gospodarczą. Stopy procentowe wpływają na ceny akcji, rynki obligacji i handel instrumentami pochodnymi.
Powiązane zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia przedsiębiorstwa w harmonogramie na podstawie jego terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych
- Koszt zadłużenia Koszt zadłużenia Koszt zadłużenia to zwrot, jaki firma zapewnia swoim dłużnikom i wierzycielom. Koszt długu jest wykorzystywany w obliczeniach WACC do analizy wyceny.
- Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłacenia to konto zobowiązań wykazane w bilansie firmy, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zazwyczaj jest zobowiązaniem bieżącym
- Handel i inwestycje o stałym dochodzie Poradniki dotyczące handlu i inwestowania w zakresie finansów zostały opracowane jako zasoby do samodzielnej nauki, dzięki którym można nauczyć się handlować we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów na temat handlu, inwestowania i ważnych tematów, które powinni znać analitycy finansowi. Dowiedz się o klasach aktywów, wycenie obligacji, ryzyku i zwrotach, akcjach i rynkach akcji, funduszach ETF, momentum, kwestiach technicznych
