Wartość dla akcjonariuszy to wartość finansowa, jaką właściciele firmy otrzymują za posiadanie udziałów w firmie. Wzrost wartości dla akcjonariuszy powstaje, gdy firma osiąga zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) ROIC ROIC oznacza zwrot z zainwestowanego kapitału i jest wskaźnikiem rentowności, który ma na celu zmierzenie procentowego zwrotu, jaki firma osiąga z zainwestowanego kapitału. to jest większe niż średni ważony koszt kapitału (WACC). Mówiąc prościej, wartość dla akcjonariuszy jest tworzona, gdy firma zwiększa zyski.
Ponieważ wartość firmy i jej udziałów opiera się na wartości bieżącej netto Wartość bieżąca netto (NPV) Wartość bieżąca netto (NPV) to wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych (dodatnich i ujemnych) w całym okresie trwania inwestycji zdyskontowanych do teraźniejszość. Analiza NPV jest formą wyceny wewnętrznej i jest szeroko stosowana w finansach i rachunkowości do określania wartości przedsiębiorstwa, bezpieczeństwa inwestycji, wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych, wartość ta może zostać zwiększona lub zmniejszona przez zmiany w przepływach pieniężnych i zmiany dyskonta oceniać. Ponieważ firma ma niewielki wpływ na stopy dyskontowe, jej menedżerowie koncentrują się na efektywnym inwestowaniu kapitału, aby generować większe przepływy pieniężne przy mniejszym ryzyku.
Jak tworzyć wartość dla akcjonariuszy
Aby zmaksymalizować wartość dla akcjonariuszy, istnieją trzy główne strategie Strategia Przewodniki po strategii korporacyjnej i biznesowej. Przeczytaj wszystkie artykuły i zasoby finansowe dotyczące strategii biznesowej i korporacyjnej, ważnych pojęć dla analityków finansowych, którzy mogą je uwzględnić w swoich modelach i analizach finansowych. Przewaga pierwszego na rynku, 5 sił Portera, SWOT, przewaga konkurencyjna, siła przetargowa dostawców w zwiększaniu rentowności firmy: (1) wzrost przychodów, (2) wzrost marży operacyjnej oraz (3) zwiększenie efektywności kapitałowej. W kolejnych sekcjach omówimy główne czynniki wpływające na wzmocnienie każdego z trzech środków.
Wzrost przychodów nr 1
W przypadku każdej działalności związanej z towarami i usługami przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to dochód uzyskiwany przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. można poprawić poprzez strategie wzrostu wielkości sprzedaży lub inflacji cen sprzedaży.
Zwiększanie wielkości sprzedaży
Firma chciałaby zatrzymać obecnych klientów i trzymać ich z dala od konkurencji, aby utrzymać swój udział w rynku. Powinien również przyciągać nowych klientów poprzez polecenia od obecnych klientów, marketing i promocje, nowe oferty produktów i usług oraz nowe źródła przychodów Strumienie przychodów Strumienie przychodów to różne źródła, z których firma zarabia pieniądze na sprzedaży towarów lub świadczeniu usług. Rodzaje przychodów, które firma rejestruje na swoich kontach, zależą od rodzajów działań prowadzonych przez firmę. Zobacz kategorie i przykłady.
Podnoszenie ceny sprzedaży
Firma może podwyższyć aktualne ceny produktów w ramach strategii jednorazowej lub stopniowych podwyżek cen przez kilka miesięcy, kwartałów lub lat, aby osiągnąć wzrost przychodów. Może również oferować nowe produkty o zaawansowanych właściwościach i funkcjach i wyceniać je w wyższych zakresach.
Idealnie byłoby, gdyby firma mogła połączyć zarówno wyższy wolumen, jak i wyższe ceny, aby znacznie zwiększyć przychody.
# 2 Marża operacyjna
Oprócz maksymalizacji sprzedaży, firma musi zidentyfikować wykonalne podejścia do redukcji kosztów prowadzące do optymalnych marż operacyjnych. Podczas gdy firma powinna dążyć do zmniejszenia wszystkich swoich wydatków, COGS (Koszt sprzedanych towarów Koszt sprzedanych towarów (COGS) Koszt sprzedanych towarów (COGS)) mierzy „koszty bezpośrednie” poniesione w produkcji wszelkich towarów lub usług. kosztów, bezpośrednich kosztów pracy i bezpośrednich kosztów ogólnych fabryki, i jest wprost proporcjonalna do przychodów. Wraz ze wzrostem przychodów potrzeba więcej zasobów do wyprodukowania towarów lub usług. Koszt własny koszt pracy jest często), a koszty SG&A (sprzedaż, ogólne i administracyjne) są zwykle największe kategorie, które należy skutecznie zarządzać i minimalizować.
Koszt sprzedanych towarów (COGS)
Kiedy firma buduje dobre relacje ze swoimi dostawcami, może negocjować z dostawcami w celu obniżenia cen materiałów lub uzyskania rabatów przy dużych zamówieniach. Może również zawrzeć długoterminową umowę z dostawcami, aby zabezpieczyć źródło materiałów i cenę.
Wiele firm wykorzystuje automatyzację w swoich procesach produkcyjnych, aby zwiększyć wydajność produkcji. Automatyzacja nie tylko zmniejsza koszty pracy i materiałów, ale także poprawia jakość i precyzję produktów, a tym samym znacznie zmniejsza liczbę wadliwych i zwrotów.
Zarządzanie zwrotami to proces zarządzania czynnościami związanymi ze zwrotami i logistyką zwrotów. Jest to ważny czynnik obniżający koszty, ponieważ dobry proces zarządzania zwrotami pomaga firmie efektywnie zarządzać przepływem produktów i identyfikować sposoby zmniejszenia niepożądanych zwrotów składanych przez klientów.
Koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SG&A)
SG&A SG&A SG&A obejmuje wszystkie wydatki nieprodukcyjne poniesione przez firmę w danym okresie. Obejmuje to takie wydatki, jak czynsz, reklama, marketing, księgowość, spory sądowe, podróże, posiłki, pensje kierownictwa, premie i inne. Czasami może również obejmować amortyzację, która jest zwykle jednym z największych wydatków w firmie. Dlatego możliwość ich minimalizacji pomoże firmie osiągnąć optymalną marżę operacyjną. Planując przyszłoroczne wydatki, firma powinna ściśle kontrolować budżet marketingowy. Powinien również uważnie zarządzać swoimi płacami i kosztami ogólnymi, oceniając je okresowo i ograniczając niepotrzebną pracę i inne koszty.
Koszt wysyłki jest bezpośrednio powiązany ze sprzedażą i zwrotami produktów. Dlatego dobre zarządzanie zwrotami pomoże obniżyć koszt sprzedawanych towarów, a także koszty logistyki.
# 3 Efektywność kapitałowa
Efektywność kapitałowa to stosunek wydatków w dolarach poniesionych przez firmę do dolarów wydanych na wytworzenie produktu lub usługi, który można określić jako ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału) lub stosunek EBIT (zysk przed odsetkami i podatkiem) do Zaangażowany kapitał. Efektywność kapitałowa odzwierciedla, jak skutecznie firma wykorzystuje środki pieniężne w swojej działalności.
Zaangażowany kapitał to całkowita kwota kapitału, którą firma wykorzystuje do generowania zysku, którą można uprościć jako sumę aktywów pomniejszoną o bieżące zobowiązania. Wyższy ROCE wskazuje na bardziej efektywne wykorzystanie kapitału do generowania wartości dla akcjonariuszy i powinien być wyższy niż koszt kapitału spółki.
Rzeczowe aktywa trwałe (rzeczowe aktywa trwałe) Rzeczowe aktywa trwałe (rzeczowe aktywa trwałe) Rzeczowe aktywa trwałe (rzeczowe aktywa trwałe) to jeden z podstawowych aktywów trwałych wykazanych w bilansie. / Rozdysponowanie środków trwałych. Aktywa te odgrywają kluczową rolę w planowaniu finansowym i analizie działalności firmy oraz przyszłych wydatków)
Aby osiągnąć wysoką efektywność kapitałową, firma chciałaby najpierw osiągnąć wysoki zwrot z aktywów (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) to rodzaj wskaźnika zwrotu z inwestycji (ROI), który mierzy rentowność firmy w stosunku do jej aktywów ogółem. Wskaźnik ten wskazuje, jak dobrze firma radzi sobie, porównując zysk (dochód netto), który generuje, z kapitałem zainwestowanym w aktywa.), który mierzy dochód netto firmy. kluczowa pozycja nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. generowane przez jego aktywa ogółem.
Z biegiem czasu firma może również przejść do opracowywania zastrzeżonej technologii, czyli systemu, aplikacji lub narzędzia będącego własnością firmy, które zapewnia właścicielowi przewagę konkurencyjną. Firma może wtedy czerpać korzyści z wykorzystania tego zasobu lub licencjonowania technologii innym firmom. Własna technologia jest optymalnym zasobem, ponieważ w znacznym stopniu zwiększa efektywność kapitału.
Inwentarz
Zapasy Zapasy Zapasy to bieżące konto aktywów znajdujące się w bilansie, składające się ze wszystkich surowców, produkcji w toku i wyrobów gotowych zgromadzonych przez firmę. Często jest uważany za najbardziej niepłynny ze wszystkich aktywów obrotowych - w związku z tym jest wyłączony z licznika przy obliczaniu wskaźnika szybkiego. jest często głównym składnikiem aktywów firmy, a firma zawsze chciałaby zwiększyć rotację zapasów, która jest równa sprzedaży netto podzielonej przez średnie zapasy. Wyższy wskaźnik rotacji zapasów oznacza, że przy ilości zapasów generowane są większe przychody. Zwiększenie rotacji zapasów zmniejsza również koszty utrzymania, w tym czynsz za powierzchnię magazynową, media, kradzież i inne wydatki. Można to osiągnąć poprzez efektywne zarządzanie zapasami, które polega na stałym monitorowaniu i kontrolowaniu zamówień magazynowych,zapasy, zwroty lub przestarzałe towary w magazynie.
Efektywność zakupów zapasów można znacznie poprawić, stosując system Just-in-Time (JIT). Koszty są ponoszone tylko w przypadku wyczerpania zapasów i składania nowych zamówień, co pozwala firmom minimalizować koszty związane z utrzymywaniem i pozbywaniem się nadwyżek zapasów.
Wartość dla akcjonariuszy w praktyce
Istnieje wiele czynników, które wpływają na wartość dla akcjonariuszy, a dokładne określenie przyczyn jej wzrostu lub spadku może być bardzo trudne.
Menedżerowie firm nieustannie mówią o „generowaniu wartości dla akcjonariuszy”, ale często jest to raczej bzdura niż rzeczywista praktyka. Ze względu na szereg komplikacji, w tym zachęty do wynagradzania kadry kierowniczej i kwestie prymatu wartości dla akcjonariuszy, może być czasem kwestionowany.
Na przedsiębiorstwa wpływa wiele sił zewnętrznych, dlatego też wpływ zarządzania w porównaniu z czynnikami zewnętrznymi może być bardzo trudny do zmierzenia.
Przeczytaj więcej na Harvard o strategiach tworzenia wartości dla akcjonariuszy.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym globalnym dostawcą Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, wiodącego programu certyfikacji analityków finansowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Zwrot z kapitału (ROE) Zwrot z kapitału (ROE) Zwrot z kapitału własnego (ROE) to miara rentowności firmy, która polega na podzieleniu rocznego zwrotu (dochodu netto) firmy przez wartość całkowitego kapitału własnego (tj. 12%) . ROE łączy rachunek zysków i strat i bilans, jako że wynik finansowy netto jest porównywany z kapitałem własnym.
- Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) Zwrot z zainwestowanego kapitału Zwrot z zainwestowanego kapitału - ROIC - jest miernikiem rentowności lub wyników odnoszącym się do zwrotu uzyskanego przez tych, którzy zapewniają kapitał, a mianowicie obligatariuszy firmy i akcjonariuszy. ROIC firmy jest często porównywany do jej WACC, aby określić, czy firma tworzy, czy niszczy wartość.
- Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określenia części zysku spółki dla zwykłego akcjonariusza. EPS mierzy zysk każdej akcji zwykłej
- Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może przynieść inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami.
