Co to są wskaźniki dźwigni?

Wskaźnik dźwigni to dowolny rodzaj wskaźnika finansowego Wskaźniki analizy finansowej Słownik pojęć i definicji popularnych terminów dotyczących wskaźników analizy finansowej. Ważne jest, aby zrozumieć te ważne terminy. to wskazuje na poziom zadłużenia zaciągniętego przez podmiot gospodarczy na kilku innych rachunkach w bilansie Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = zobowiązania + kapitał własny, rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych spółki, które przedstawia jej zyski i straty w okresie.Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. lub Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. . Wskaźniki te wskazują, w jaki sposób są finansowane aktywa i działalność przedsiębiorstwa (przy użyciu długu lub kapitału własnego). Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.To stwierdzenie jest jednym z trzech stwierdzeń stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym w modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. lub Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. . Wskaźniki te wskazują, w jaki sposób są finansowane aktywa i działalność przedsiębiorstwa (przy użyciu długu lub kapitału własnego). Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.To stwierdzenie jest jednym z trzech stwierdzeń stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym w modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. lub rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. . Wskaźniki te wskazują, w jaki sposób są finansowane aktywa i działalność przedsiębiorstwa (przy użyciu długu lub kapitału własnego). Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.lub rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. . Wskaźniki te wskazują, w jaki sposób są finansowane aktywa i działalność przedsiębiorstwa (przy użyciu długu lub kapitału własnego). Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.lub rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. . Wskaźniki te wskazują, w jaki sposób są finansowane aktywa i działalność przedsiębiorstwa (przy użyciu długu lub kapitału własnego). Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.Poniżej znajduje się ilustracja dwóch typowych wskaźników dźwigni: zadłużenie / kapitał własny i zadłużenie / kapitał.

Lista wspólnych wskaźników dźwigni

Istnieje kilka różnych wskaźników dźwigni, które mogą być brane pod uwagę przez analityków rynkowych, inwestorów lub pożyczkodawców. Niektóre rachunki, które są uważane za mające znaczną porównywalność z zadłużeniem, obejmują aktywa ogółem, kapitał własny, koszty operacyjne i dochody.

Poniżej znajduje się 5 najczęściej używanych wskaźników dźwigni:

1. Wskaźnik zadłużenia do aktywów = zadłużenie ogółem / aktywa ogółem
2. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = zadłużenie ogółem / kapitał własny ogółem
3. Wskaźnik zadłużenia do kapitału = zadłużenie dziś / (zadłużenie ogółem + kapitał własny)
4. Wskaźnik zadłużenia do EBITDA = całkowity zadłużenie / zysk przed opodatkowaniem odsetek Amortyzacja i amortyzacja (EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, to zysk przedsiębiorstwa przed dokonaniem jakichkolwiek odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych firmy, ponieważ analizuje rentowność firmy z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady)
5. Stosunek aktywów do kapitału własnego = aktywa ogółem / kapitał własny ogółem

Przykład wskaźnika dźwigni nr 1

Wyobraź sobie firmę z następującymi informacjami finansowymi:

• 50 milionów dolarów aktywów
• 20 milionów dolarów długu
• 25 milionów dolarów kapitału własnego
• 5 milionów USD rocznej EBITDA
• 2 miliony USD rocznej amortyzacji

Teraz oblicz każdy z 5 wskaźników przedstawionych powyżej w następujący sposób:

1. Zadłużenie / aktywa Wskaźnik zadłużenia do aktywów Wskaźnik zadłużenia do aktywów, znany również jako wskaźnik zadłużenia, to wskaźnik dźwigni, który wskazuje procent aktywów, które są finansowane długiem. = 20 USD / 50 USD = 0,40x
2. Artykuły finansowe poświęcone finansom dłużnym / kapitałowym zostały opracowane jako przewodniki do samodzielnej nauki, dzięki którym można nauczyć się ważnych koncepcji finansowych online we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów! = 20 USD / 25 USD = 0,80x
3. Zadłużenie / kapitał = 20 USD / (20 USD + 25 USD) = 0,44x
4. Wskaźnik zadłużenia / EBITDA Dług / EBITDA Wskaźnik zadłużenia netto do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji (EBITDA) mierzy dźwignię finansową i zdolność firmy do spłaty zadłużenia. Zasadniczo, wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA (dług / EBITDA) wskazuje, jak długo firma musiałaby działać na obecnym poziomie, aby spłacić całe swoje zadłużenie. = 20 USD / 5 USD = 4,00 x
5. Aktywa / kapitał = 50 USD / 25 USD = 2,00 x

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Przykład wskaźnika dźwigni nr 2

Jeśli firma ma aktywa o łącznej wartości 100 milionów USD, całkowity dług 45 milionów USD i całkowity kapitał własny 55 milionów USD, wówczas proporcjonalna kwota pożyczonych pieniędzy w stosunku do aktywów ogółem wynosi 0,45 lub mniej niż połowę całkowitych zasobów. Porównując zadłużenie do kapitału własnego, współczynnik dla tej firmy wynosi 0,82, co oznacza, że ​​kapitał własny stanowi większość aktywów firmy.

Znaczenie i użycie

Wskaźniki dźwigni przedstawiają zakres, w jakim firma wykorzystuje pożyczone pieniądze. Ocenia również wypłacalność firmy i strukturę kapitału. Posiadanie dużej dźwigni finansowej w strukturze kapitałowej firmy może być ryzykowne, ale zapewnia również korzyści.

Korzystanie z dźwigni finansowej jest korzystne w okresach, gdy firma osiąga zyski, ponieważ są one zwiększane. Z drugiej strony, firma mocno lewarowana będzie miała kłopoty, jeśli doświadczy spadku rentowności i może być bardziej narażona na ryzyko niewypłacalności niż firma bez dźwigni lub mniej lewarowana w tej samej sytuacji.

Wreszcie analiza istniejącego poziomu zadłużenia jest ważnym czynnikiem, który wierzyciele biorą pod uwagę, gdy firma chce ubiegać się o dalsze pożyczki.

Zasadniczo dźwignia finansowa zwiększa ryzyko, ale tworzy również nagrodę, jeśli wszystko pójdzie dobrze.

Jakie są różne rodzaje wskaźników dźwigni?

1 Dźwignia operacyjna

Wskaźnik dźwigni operacyjnej odnosi się do odsetka lub stosunku kosztów stałych do kosztów zmiennych. Firma, która ma wysoką dźwignię operacyjną, ponosi dużą część kosztów stałych w swojej działalności i jest firmą kapitałochłonną. Niewielkie zmiany wielkości sprzedaży skutkowałyby dużą zmianą zysków i zwrotu z inwestycji. Negatywnym scenariuszem dla tego typu firmy może być sytuacja, w której jej wysokie koszty stałe nie są pokrywane z zysków, ponieważ spada popyt rynkowy na produkt. Przykładem kapitałochłonnej firmy jest firma produkująca samochody.

Jeśli stosunek kosztów stałych do przychodów jest wysoki (tj.> 50%), firma ma znaczną dźwignię operacyjną. Jeśli stosunek kosztów stałych do przychodów jest niski (tj. <20%), firma ma niewielką dźwignię operacyjną.

2 Dźwignia finansowa

Wskaźnik dźwigni finansowej odnosi się do kwoty zobowiązania lub długu, które spółka wykorzystywała lub będzie wykorzystywała do finansowania swojej działalności gospodarczej. Wykorzystanie pożyczonych środków zamiast funduszy akcji może naprawdę poprawić zwrot z kapitału własnego i zysk na akcję, pod warunkiem że wzrost zysków jest większy niż odsetki zapłacone od pożyczek. Nadmierne wykorzystanie finansowania może prowadzić do niewypłacalności i bankructwa. Zobacz najczęstsze wskaźniki dźwigni finansowej opisane powyżej.

3 Połączona dźwignia finansowa

Połączony wskaźnik dźwigni odnosi się do połączenia wykorzystania dźwigni operacyjnej i dźwigni finansowej. Na przykład, przeglądając bilans i rachunek zysków i strat, dźwignia operacyjna wpływa na górną połowę rachunku zysków i strat poprzez dochody operacyjne, podczas gdy dolna połowa składa się z dźwigni finansowej, gdzie można oszacować zysk na akcję dla akcjonariuszy.

Jak powstaje dźwignia finansowa?

Dźwignia finansowa powstaje w różnych sytuacjach:

• Firma zaciąga dług w celu zakupu określonych aktywów. Nazywa się to „pożyczkami zabezpieczonymi aktywami” i jest bardzo powszechne w przypadku nieruchomości i zakupów środków trwałych, takich jak rzeczowe aktywa trwałe. PP&E (rzeczowe aktywa trwałe) PP&E (rzeczowe aktywa trwałe) jest jednym z podstawowe aktywa trwałe wykazane w bilansie. Na rzeczowe aktywa trwałe mają wpływ nakłady inwestycyjne, amortyzacja oraz nabycie / zbycie środków trwałych. Aktywa te odgrywają kluczową rolę w planowaniu finansowym i analizie działalności firmy oraz przyszłych wydatków (PP&E).
• Firma pożycza pieniądze na podstawie ogólnej zdolności kredytowej firmy. Zwykle jest to rodzaj „pożyczki przepływowej” i jest ogólnie dostępna tylko dla większych firm.
• Gdy firma pożycza pieniądze na sfinansowanie przejęcia (dowiedz się więcej o procesie fuzji i przejęć Fuzje przejęcia Proces fuzji i przejęć Ten przewodnik zawiera informacje na temat wszystkich etapów procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje i przejęcia oraz transakcje. W tym przewodniku Przedstawię proces przejęcia od początku do końca, różne typy przejmujących (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji).
• Gdy firma private equity (lub inna firma) dokonuje wykupu lewarowanego Wykup lewarowany (LBO) Wykup lewarowany (LBO) to transakcja, w ramach której głównym źródłem zapłaty jest nabycie przedsiębiorstwa z wykorzystaniem długu. Transakcja LBO ma zwykle miejsce, gdy firma private equity (PE) pożycza tyle, ile może od różnych pożyczkodawców (do 70-80% ceny zakupu), aby osiągnąć wewnętrzną stopę zwrotu IRR> 20% (LBO).
• Gdy dana osoba zawiera opcje, kontrakty terminowe typu futures, depozyty zabezpieczające lub inne instrumenty finansowe.
• Gdy osoba kupuje dom i decyduje się na pożyczkę od instytucji finansowej na pokrycie części ceny. Jeśli nieruchomość zostanie odsprzedana po wyższej wartości, osiągnięty zostanie zysk.
• Inwestorzy kapitałowi decydują się na pożyczkę pieniędzy, aby wykorzystać swój portfel inwestycyjny.
• Przedsiębiorstwo zwiększa koszty stałe. Koszty stałe i zmienne Koszt można sklasyfikować na kilka sposobów w zależności od jego charakteru. Jedną z najpopularniejszych metod jest klasyfikacja według kosztów stałych i kosztów zmiennych. Koszty stałe nie zmieniają się wraz ze wzrostem / spadkiem jednostek wielkości produkcji, podczas gdy koszty zmienne zależą wyłącznie od wykorzystania jej operacji. Koszty stałe nie zmieniają struktury kapitałowej biznesu, ale zwiększają dźwignię operacyjną, która nieproporcjonalnie zwiększy / zmniejszy zyski w stosunku do przychodów.

Jakie jest ryzyko związane z wysoką dźwignią operacyjną i wysoką dźwignią finansową?

Jeśli dźwignia finansowa może zwielokrotnić zyski, może również zwielokrotnić ryzyko. Posiadanie zarówno wysokich wskaźników dźwigni operacyjnej, jak i finansowej może być bardzo ryzykowne dla firmy. Wysoki wskaźnik dźwigni operacyjnej pokazuje, że firma generuje niewielką sprzedaż, ale ma wysokie koszty lub marże, które należy pokryć. Może to skutkować niższym docelowym dochodem lub niewystarczającym dochodem operacyjnym do pokrycia innych wydatków i skutkować ujemnymi dochodami firmy. Z drugiej strony, wysokie wskaźniki dźwigni finansowej występują, gdy zwrot z inwestycji (ROI) nie przekracza zapłaconych odsetek od kredytów. Znacząco zmniejszy to rentowność spółki i zysk na akcję.

Wskaźniki pokrycia

Oprócz wspomnianych powyżej wskaźników, możemy również użyć wskaźników pokrycia. Wskaźnik pokrycia Wskaźnik pokrycia służy do pomiaru zdolności firmy do spłaty zobowiązań finansowych. Wyższy wskaźnik oznacza większą zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań w połączeniu ze wskaźnikami dźwigni mierzącymi zdolność firmy do spłaty zobowiązań finansowych Zdolność zadłużenia Zdolność zadłużenia odnosi się do całkowitej kwoty zadłużenia, jakie firma może zaciągnąć i spłacić zgodnie z warunkami zadłużenia umowa. .

Najczęstsze wskaźniki pokrycia to:

1. Wskaźnik pokrycia odsetek Wskaźnik pokrycia odsetek Wskaźnik pokrycia odsetek (ICR) to wskaźnik finansowy używany do określenia zdolności przedsiębiorstwa do spłaty odsetek od zadłużenia. : Zdolność firmy do opłacenia kosztów odsetkowych Koszty odsetek Koszty odsetkowe powstają w przypadku firmy, która finansuje się poprzez dług lub leasing kapitałowy. Odsetki można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia. Harmonogram powinien określać wszystkie główne elementy zadłużenia firmy w swoim bilansie i obliczać odsetki, mnożąc (jedyne) zadłużenie
2. Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia : zdolność firmy do spłaty wszystkich zobowiązań, w tym spłaty kapitału i odsetek
3. Wskaźnik pokrycia gotówkowego: zdolność firmy do płacenia kosztów odsetek z salda gotówkowego
4. Wskaźnik pokrycia aktywów: zdolność firmy do spłaty zobowiązań za pomocą aktywów

Dodatkowe zasoby

W niniejszym przewodniku dotyczącym wskaźników dźwigni przedstawiono główne wskaźniki: zadłużenie / kapitał własny, zadłużenie / kapitał, zadłużenie / EBITDA itp. Poniżej znajdują się dodatkowe odpowiednie zasoby finansowe, które pomogą Ci rozwinąć karierę.

• Wskaźniki pokrycia Wskaźnik pokrycia Wskaźnik pokrycia służy do pomiaru zdolności przedsiębiorstwa do spłaty zobowiązań finansowych. Wyższy wskaźnik oznacza większą zdolność wywiązywania się ze zobowiązań
• Wycena Wielokrotności Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności polega na wycenie wartości przedsiębiorstwa za pomocą wielokrotności. Porównuje wielokrotność firmy z równorzędną firmą.
• EV / EBITDA EV / EBITDA Wartość EV / EBITDA jest używana w wycenie w celu porównania wartości podobnych przedsiębiorstw poprzez oszacowanie ich wartości przedsiębiorstwa (EV) do EBITDA wielokrotności w stosunku do średniej. W tym przewodniku podzielimy wielokrotność EV / EBTIDA na różne jej składniki i przeprowadzimy Cię przez proces obliczania go krok po kroku
• Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych