Istnieje kilka ważnych punktów, które należy wiedzieć o podobieństwach i różnicach między funduszami private equity a funduszami hedgingowymi. Ten przewodnik przedstawi poniżej główne punkty dla każdego, kto planuje swoją ścieżkę kariery w finansach przedsiębiorstw.
Obie ścieżki kariery wymagają rozległej wiedzy i umiejętności w zakresie modelowania finansowego, metod wyceny, metod wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach oraz szczegółowej analizie finansowej.
Poniżej wymieniono i omówiono główne różnice między funduszem private equity a funduszem hedgingowym:
Horyzont czasu inwestycyjnego nr 1
Jeśli chodzi o fundusze private equity i fundusze hedgingowe, pierwsza różnica dotyczy horyzontów czasowych inwestycji . Fundusze hedgingowe zwykle inwestują w aktywa, które mogą zapewnić im dobry zwrot z inwestycji (ROI) w krótkim okresie czasu. Zarządzający funduszami hedgingowymi preferują aktywa płynne, aby mogli szybko przechodzić z jednej inwestycji do drugiej.
Z kolei fundusze Private Equity nie szukają krótkoterminowych zwrotów. Koncentrują się na inwestowaniu w firmy, które mogą przynosić znaczne zyski w perspektywie długoterminowej. Nie są jednak zainteresowani przejmowaniem lub prowadzeniem firm, ani inwestowaniem w firmy, które potrzebują zmiany.
Firmy private equity 10 największych firm private equity Kim jest 10 największych firm private equity na świecie? Nasza lista dziesięciu największych firm PE, posortowana według całkowitego zgromadzonego kapitału. Typowe strategie w ramach PE obejmują wykup lewarowany (LBO), kapitał podwyższonego ryzyka, kapitał wzrostu, inwestycje w trudnej sytuacji i kapitał mezzanine. zazwyczaj nabywają pakiet kontrolny w spółkach, w które inwestują. Pakiet kontrolny często uzyskuje się w drodze wykupu lewarowanego (LBO) Strona kupna LBO Ten artykuł dotyczy w szczególności transakcji wykupu lewarowanych po stronie kupującej finansowania przedsiębiorstw. W przypadku wykupu lewarowanego (LBO) firma private equity wykorzystuje jak największą dźwignię finansową, aby nabyć biznes i zmaksymalizować wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) dla inwestorów kapitałowych. Podmioty kupujące LBO obejmują firmy private equity, towarzystwa ubezpieczeń na życie, fundusze hedgingowe,fundusze emerytalne i fundusze powiernicze. . Po przejęciu kontroli fundusze PE podejmują działania mające na celu poprawę wyników firmy. Można to osiągnąć poprzez zmianę zarządzania, rozbudowę, usprawnienie operacji lub inne metody. Ich ostatecznym celem jest sprzedaż udziałów z dużym zyskiem, gdy firma stanie się dochodowym przedsięwzięciem biznesowym.
Chociaż inwestycja funduszu hedgingowego może trwać od kilku sekund do kilku lat, koncentrują się one na jak najszybszych zyskach bankowych i przechodzeniu do następnej obiecującej inwestycji. Średni horyzont inwestycyjny dla funduszu private equity wynosi od pięciu do siedmiu lat.
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom nasz bezpłatny kurs finansów korporacyjnych.
# 2 Inwestycja kapitałowa
Kolejną różnicą jest sposób inwestowania kapitału . Inwestor inwestujący w fundusz private equity zobowiązuje się do zaangażowania kapitału, który chce zainwestować. Tak więc pieniądze muszą być inwestowane tylko wtedy, gdy są wezwane. Jednak niewykonanie wezwania do kapitału zarządzającego funduszem private equity może skutkować surowymi karami.
Inwestor w funduszu hedgingowym zainwestuje swoje pieniądze za jednym zamachem.
Ze względu na inwestycje dokonywane przez fundusz private equity, inwestorzy są zobowiązani do zaangażowania kapitału przez określony czas, który zwykle wynosi od trzech do pięciu lat lub od siedmiu do dziesięciu lat. Ograniczenie to nie dotyczy inwestycji funduszy hedgingowych, które mogą zostać zlikwidowane w dowolnym momencie.
Dowiedz się więcej o technikach inwestowania Strategie inwestowania w akcje Strategie inwestowania w akcje odnoszą się do różnych typów inwestycji w akcje. Strategie te to mianowicie wartość, wzrost i inwestowanie w indeksy. Na strategię, którą wybiera inwestor, wpływa szereg czynników, takich jak sytuacja finansowa inwestora, cele inwestycyjne i tolerancja ryzyka. .
# 3 Struktura prawna
Struktura prawna inwestycji jest inna dla Private Equity i Hedge Fund. Fundusze hedgingowe są zazwyczaj otwartymi funduszami inwestycyjnymi bez ograniczeń w zbywalności. Z drugiej strony fundusze private equity to zazwyczaj fundusze inwestycyjne o charakterze zamkniętym, z ograniczeniami w zakresie zbywalności na określony czas.
# 4 Struktura opłat i rekompensata
Fundusze Hedgingowe i Private Equity różnią się również sposobem, w jaki są kompensowane. Inwestorzy Private Equity są zazwyczaj obciążani opłatą w wysokości 2% jako opłata za zarządzanie oraz 20% jako opłata motywacyjna. W przypadku inwestorów w fundusze hedgingowe opłata opiera się na koncepcji znaku wysokiego poziomu. Wartość aktywów netto (NAV), która jest różna dla każdego inwestora w zależności od czasu jego inwestycji, jest porównywana ze wzrostem i spadkiem rok do roku (rdr) r / r (rok do roku) r / r oznacza rok powyżej Rok i jest rodzajem analizy finansowej używanej do porównywania danych szeregów czasowych. Przydatne do mierzenia wzrostu, wykrywania trendów.
Na przykład Pan A zainwestował w Hedge Fund ABC. Wartość aktywów netto w momencie inwestycji wynosiła 200 USD. Jeśli w ciągu roku NAV wzrośnie do 210 USD, wówczas fundusz hedgingowy będzie miał prawo do zachęty w wysokości 10 USD. Gdyby wartość NAV funduszu spadła do 150 USD, a następnie wzrosła do 190 USD, wówczas fundusz hedgingowy nie byłby uprawniony do żadnej zachęty, ponieważ wysoki znak wodny wynoszący 200 USD nie zostałby przekroczony.
W przypadku funduszy private equity zamiast wysokiego znaku wodnego występuje stopa progowa. Fundusze private equity uzyskują opłaty motywacyjne dopiero po przekroczeniu tej progowej stopy procentowej. Na przykład, jeśli wymagana stopa zwrotu wynosi 8%, a roczne zwroty wynoszą 5%, Inwestorzy nie są obciążani żadną opłatą motywacyjną. Z drugiej strony, jeśli roczne stopy zwrotu wynoszą 10%, Inwestorzy są obciążani opłatą motywacyjną od pełnego zwrotu 10%.
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom nasz bezpłatny kurs finansów korporacyjnych.
# 5 Poziom ryzyka
Fundusze hedgingowe i fundusze private equity również różnią się istotnie pod względem poziomu ryzyka. Oba równoważą swoje inwestycje wysokiego ryzyka bezpieczniejszymi inwestycjami, ale fundusze hedgingowe wydają się być bardziej ryzykowne, ponieważ koncentrują się na uzyskiwaniu wysokich zwrotów z inwestycji w krótkich ramach czasowych.
Trudno uogólnić poziom ryzyka, ponieważ poszczególne fundusze różnią się tak bardzo w zależności od strategii inwestowania.
# 6 Podatki
Każdego roku zarówno fundusze hedgingowe, jak i fundusze private equity są zobowiązane do generowania i przesyłania do IRS Schedule K-1. Harmonogram K-1 służy do zgłaszania dochodów, strat, dywidend każdego inwestora, który jest wspólnikiem funduszu.
Fundusze hedgingowe, a także fundusze private equity, których struktura opiera się na koncepcji spółki osobowej, są zobowiązane do zgłaszania proporcji zysków krótkoterminowych do zysków długoterminowych do IRS za pomocą formularza K-1.
Długoterminowe i krótkoterminowe podatki od dochodu lub zysków kapitałowych są naliczane dla inwestorów funduszy hedgingowych i private equity, w zależności od tego, jak długo inwestycje są utrzymywane przed sprzedażą. Ze względu na długoterminowy charakter inwestycji private equity nie podlegają one krótkoterminowym stawkom podatku od zysków kapitałowych.
Więcej zasobów
Naszą misją jest pomoc w rozwoju Twojej kariery. Mamy nadzieję, że ten przewodnik dotyczący Private Equity vs Hedge Fund był pomocny i mając na uwadze naszą misję, stworzyliśmy dodatkowe zasoby, które pomogą Ci stać się światowej klasy analitykiem finansowym:
- Profil kariery w Private Equity Profil kariery w Private Equity Analitycy i współpracownicy private equity wykonują podobną pracę jak w bankowości inwestycyjnej. Praca obejmuje modelowanie finansowe, wycenę, długie godziny pracy i wysokie wynagrodzenie. Private equity (PE) to typowy rozwój kariery bankierów inwestycyjnych (IB). Analitycy w IB często marzą o „przejściu” na stronę kupujących,
- Lista 10 największych firm private equity 10 największych firm private equity Kim jest 10 największych firm private equity na świecie? Nasza lista dziesięciu największych firm PE, posortowana według całkowitego zgromadzonego kapitału. Typowe strategie w ramach PE obejmują wykup lewarowany (LBO), kapitał podwyższonego ryzyka, kapitał wzrostu, inwestycje w trudnej sytuacji i kapitał mezzanine.
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
