Stosunek pułapu rynkowego do PKB (znany również jako wskaźnik Buffetta) to miara całkowitej wartości wszystkich akcji notowanych na giełdzie w kraju, podzielona przez produkt krajowy brutto tego kraju (formuła PKB na PKB Formuła PKB składa się z konsumpcji, wydatki, inwestycje i eksport netto. W tym przewodniku formułę PKB dzielimy na kroki. Produkt krajowy brutto (PKB) to wartość pieniężna wszystkich końcowych dóbr i usług ekonomicznych wyprodukowanych w danym kraju w danym okresie czasu. ). Stosowany jako szeroki sposób oceny, czy rynek akcji w kraju jest zawyżony lub niedowartościowany w porównaniu ze średnią historyczną. Jest to forma wyceny Cena / Sprzedaż Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności polega na wycenie wartości przedsiębiorstwa przy pomocy wielokrotności.Porównuje wielokrotność firmy z równorzędną firmą. dla całego kraju.
Formuła Market Cap to GDP
Formuła to:
Wskaźnik Buffetta
Wskaźnik kapitalizacji giełdowej do PKB stał się w ostatnich latach znany jako wskaźnik Buffetta, jako Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett jest dobrze znany z niechęci do EBITDA. Warren Buffett jest uznawany za powiedzenie „Czy kierownictwo uważa, że wróżka zębata płaci za CapEx?” Skomentował dla magazynu Fortune, że uważa, że jest to „prawdopodobnie najlepsza pojedyncza miara stanu wycen w danym momencie”.
Powodem, dla którego to mówi, jest to, że jest to prosty sposób spojrzenia na wartość wszystkich zapasów na poziomie zagregowanym i porównanie tej wartości z całkowitą produkcją kraju, która jest jego produktem krajowym brutto. Jest to bardzo ściśle powiązane ze stosunkiem ceny do sprzedaży, który jest formą wyceny na bardzo wysokim poziomie.
Przykład wskaźnika Buffetta
Na poniższym wykresie (zdjęcie: Advisor Perspectives) można zobaczyć stosunek w czasie.
Licznik jest równy The Wilshire 5000 Total Market Index, który jest indeksem kapitalizacji rynkowej reprezentującym wartość wszystkich akcji będących w obrocie w Stanach Zjednoczonych.
Mianownikiem jest kwartalny PKB Stanów Zjednoczonych.
Jak widać, średnia wynosi około 75% z kilkoma skokami powyżej 100% i czasami poniżej 50%.
Zdjęcie: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)
Interpretacja stosunku kapitalizacji rynkowej do PKB
Wskaźnik jest podobny do stosunku ceny do sprzedaży dla całego kraju. W wycenie, a dokładniej analizie porównawczej spółki Analiza porównawcza spółki Jak przeprowadzić analizę porównawczej spółki. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to relatywna metodologia wyceny, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy, a miarą wyceny jest cena / sprzedaż lub EV / sprzedaż.
Stosunek ceny do sprzedaży wyższy niż 1,0x (lub 100%) jest ogólnie uważany za oznakę wysokiej wartości, podczas gdy firmy o wartości poniżej 0,5x (lub 50%) są uważane za tanie. Aby właściwie ocenić wycenę firmy, należy wziąć pod uwagę inne czynniki, takie jak marże i wzrost.
Jest to zgodne z interpretacją wskaźnika Buffett, który ma sens, ponieważ jest to zasadniczo ten sam współczynnik, ale dla całego kraju, a nie tylko dla jednej firmy.
Wady wskaźnika Buffetta
Chociaż wskaźnik Buffetta jest świetnym miernikiem wysokiego poziomu, stosunek ceny do sprzedaży jest również dość surowy. Nie bierze pod uwagę rentowności przedsiębiorstw, a jedynie ich dochody z górnej linii, co może wprowadzać w błąd.
Ponadto wskaźnik ten od dłuższego czasu (około ostatnich 30 lat) wykazuje tendencję wyższą, w związku z czym wielu inwestorów zastanawia się, jaki powinien być rozsądny średni wskaźnik. Podczas gdy średnia wynosi 75%, a wielu uważa, że przekroczenie 100% oznacza przewartościowanie rynku, inni uważają, że „nowa norma” jest bliższa 100%.
Wreszcie, na wskaźnik ten wpływają trendy w zakresie pierwszych ofert publicznych (IPO). Proces IPO Proces IPO ma miejsce, gdy prywatna spółka po raz pierwszy emituje nowe i / lub istniejące papiery wartościowe. Szczegółowo omówionych 5 kroków oraz odsetek spółek znajdujących się w obrocie publicznym (w porównaniu z tymi, które są prywatne). Gdyby wszystko inne pozostało niezmienione, gdyby nastąpił duży wzrost odsetka firm publicznych i prywatnych, stosunek Kapitalizacji Rynkowej do PKB wzrósłby, mimo że nic się nie zmieniło z punktu widzenia wyceny.
Dodatkowe zasoby
To był przewodnik po stosunku kapitalizacji rynkowej do PKB (wskaźnik Buffetta), wysokopoziomowej formie wyceny krajowej (lub nawet globalnej) giełdy. Finance jest oficjalnym, globalnym dostawcą certyfikatów Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®. Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, uzyskując certyfikaty mające na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Sprawdź te bezpłatne zasoby, aby rozwinąć swoją karierę:
- Techniki wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Wycena firmy prywatnej Wycena firmy prywatnej 3 techniki wyceny firmy prywatnej - dowiedz się, jak wycenić firmę, nawet jeśli jest ona prywatna i zawiera ograniczone informacje. Ten przewodnik zawiera przykłady, w tym analizę porównawczą firmy, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych i pierwszą metodę Chicago. Dowiedz się, jak profesjonaliści cenią firmę
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
- Analiza transakcji poprzedzających Analiza transakcji poprzedzających Analiza transakcji poprzedzających to metoda wyceny firmy, w której przeszłe transakcje M&A są obecnie wykorzystywane do wyceny porównywalnej działalności. Powszechnie określana jako „precedensy”, ta metoda wyceny jest stosowana do wyceny całej firmy w ramach fuzji / przejęcia, powszechnie przygotowywanej przez analityków
