Co to jest efektywność rynkowa?

Efektywność rynku to pojęcie stosunkowo szerokie i może odnosić się do dowolnego miernika, który mierzy rozproszenie informacji na rynku. Efektywny rynek to taki, na którym wszystkie informacje są przekazywane doskonale (każdy otrzymuje informacje), całkowicie (każdy otrzymuje całą informację), natychmiast (każdy otrzymuje informacje od razu) i bez żadnych kosztów (każdy otrzymuje informacje za darmo).

Pojęcie efektywności rynku jest ściśle powiązane z hipotezą efektywnego rynku Hipoteza efektywnych rynków Hipoteza efektywnych rynków to teoria inwestycyjna wywodząca się przede wszystkim z koncepcji przypisywanych pracom badawczym Eugene'a Famy, opisanym szczegółowo w jego 1970 roku, opracowanym przez Eugene Fama, amerykańskiego ekonomista. Fama oparła się na pracy wykonanej przez innych ekonomistów finansowych, takich jak Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin i Robert Merton.

Podsumowanie:

• Efektywność rynku to pojęcie stosunkowo szerokie i może odnosić się do dowolnego miernika, który mierzy rozproszenie informacji na rynku. Efektywny rynek to taki, na którym wszystkie informacje są przesyłane doskonale, całkowicie, natychmiastowo i bez żadnych kosztów.
• Ceny aktywów na efektywnym rynku w pełni odzwierciedlają wszystkie informacje dostępne dla uczestników rynku. W rezultacie niemożliwe jest zarabianie pieniędzy ex ante poprzez handel aktywami na wydajnym rynku.
• Efektywność rynkowa NIE mówi, że cena aktywa jest jego prawdziwą ceną. Mówi tylko, że niemożliwe jest konsekwentne oszacowanie, czy cena aktywów będzie rosła, czy spadała.

Co to jest efektywny rynek?

Efektywny rynek charakteryzuje się doskonałym, kompletnym, bezkosztowym i natychmiastowym przesyłaniem informacji. Ceny aktywów na efektywnym rynku w pełni odzwierciedlają wszystkie informacje dostępne dla uczestników rynku. W rezultacie niemożliwe jest zarabianie pieniędzy ex ante poprzez handel aktywami na wydajnym rynku.

W rezultacie uzyskano alternatywną definicję efektywności rynku, która jest szczególnie popularna wśród uczestników rynków finansowych - Rynek efektywny to taki rynek, na którym nie można konsekwentnie oszacować ruchów cen aktywów, tj. Inwestor nie może konsekwentnie zarabiać pieniędzy na efektywny rynek poprzez obrót aktywami finansowymi Aktywa finansowe Aktywa finansowe to aktywa wynikające z umownych umów dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych lub z posiadania instrumentów kapitałowych innej jednostki. Klucz .

Implikacje efektywności rynku - ilustrujący przykład

Spółka ABC jest notowaną na giełdzie spółką technologiczną notowaną na New York Stock Exchange (NYSE) New York Stock Exchange (NYSE) Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) to największa giełda papierów wartościowych na świecie, na której znajduje się 82% S&P 500 , a także 70 największych korporacji na świecie. Jest to spółka notowana na giełdzie, która zapewnia platformę do kupna i sprzedaży. Firma wypuszcza nowy produkt, który jest bardziej zaawansowany niż cokolwiek na rynku. Jeżeli wszystkie rynki, na których działa Spółka ABC, są efektywne, to wypuszczenie nowego produktu nie powinno wpłynąć na kurs akcji spółki.

1. Firma ABC zatrudnia pracowników z wydajnego rynku pracy. W związku z tym wszyscy pracownicy otrzymują dokładną kwotę, jaką wnoszą do firmy.
2. Firma ABC wynajmuje kapitał Kapitał Kapitał to wszystko, co zwiększa zdolność do generowania wartości. Można go używać do zwiększania wartości w szerokim zakresie kategorii, takich jak finanse, społeczeństwo, fizyczne, intelektualne itp. W biznesie i ekonomii dwa najpowszechniejsze typy kapitału to finansowy i ludzki. z wydajnego rynku kapitałowego. Dlatego czynsz płacony właścicielom kapitału jest dokładnie równy kwocie wniesionego kapitału do spółki.
3. Jeśli giełda nowojorska jest rynkiem wydajnym, to cena akcji Spółki ABC doskonale odzwierciedla wszystkie informacje o firmie. Dlatego wszyscy uczestnicy NYSE mogli przewidzieć, że firma ABC wypuści nowy produkt. W rezultacie cena akcji spółki nie zmienia się.

Efektywność rynku - czego nie oznacza?

1. Ceny aktywów nigdy nie odbiegają od ich prawdziwej ceny

Powyższe stwierdzenie stanowi fundamentalne niezrozumienie pojęcia efektywności rynku. Efektywność rynkowa NIE mówi, że cena aktywa jest jego prawdziwą ceną. Mówi tylko, że niemożliwe jest konsekwentne oszacowanie, czy cena aktywów będzie rosła, czy spadała.

2. Wszyscy uczestnicy rynku są doskonale racjonalni

Całkowicie racjonalni uczestnicy rynku nie są warunkiem koniecznym dla sprawnego rynku. Jeśli uczestnicy rynku wykażą niezależne i nieskorelowane odstępstwa od racjonalności, można osiągnąć efektywny rynek.

Więcej zasobów

Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:

• Informacje asymetryczne Informacje asymetryczne Informacje asymetryczne to, jak sugeruje to termin, informacje nierówne, nieproporcjonalne lub krzywe. Jest zwykle używany w odniesieniu do pewnego rodzaju transakcji biznesowych lub ustaleń finansowych, w których jedna ze stron posiada więcej lub bardziej szczegółowych informacji niż druga.
• Teoria pracy przypadkowej Teoria chodu przypadkowego Teoria chodu przypadkowego lub hipoteza chodu przypadkowego jest matematycznym modelem rynku akcji. Zwolennicy teorii uważają, że ceny
• Teoria rynków segmentowanych Teoria rynków segmentowanych Zgodnie z teorią rynków segmentowanych rynek obligacji jest „podzielony” na segmenty na podstawie struktury terminowej obligacji i działają one niezależnie.
• Trzy symulatory najlepszych akcji Trzy symulatory najlepszych akcji Najlepsze symulatory akcji pozwalają użytkownikowi ćwiczyć i udoskonalać swoje techniki inwestycyjne. Symulatory handlu akcjami pozwalają handlować fałszywymi pieniędzmi z danymi w czasie rzeczywistym, umożliwiając traderom testowanie różnych strategii handlowych przed zaryzykowaniem na nich prawdziwych pieniędzy.