Analiza wrażliwości jest narzędziem wykorzystywanym w modelowaniu finansowym. Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model. przeanalizować, jak różne wartości zestawu zmiennych niezależnych wpływają na określoną zmienną zależną w określonych warunkach. Ogólnie rzecz biorąc, analiza wrażliwości jest stosowana w wielu dziedzinach, od biologii i geografii po ekonomię i inżynierię.
Jest to szczególnie przydatne w badaniu i analizie „procesu czarnoskrzynkowego”, w którym wynik jest nieprzejrzystą funkcją kilku danych wejściowych. Nieprzezroczysta funkcja lub proces to taka, której z jakiegoś powodu nie można badać i analizować. Na przykład modele klimatyczne w geografii są zwykle bardzo złożone. W rezultacie dokładny związek między wejściami a wyjściami nie jest dobrze zrozumiany.
Obraz z Finance's Scenario & Sensitivity Analysis in Excel Course
Co jeśli analiza
Analitycy finansowi najczęściej stosują analizę wrażliwości finansowej, zwaną również analizą typu „co jeśli, jeśli” lub „ćwiczeniem symulacyjnym”, „co jeśli”. Chcesz być światowej klasy analitykiem finansowym? Czy chcesz postępować zgodnie z najlepszymi praktykami w branży i wyróżniać się z tłumu? Nasz proces, zwany Analitykiem Trifecta®, składa się z analityki, prezentacji i umiejętności miękkich do przewidywania wyniku określonego działania wykonanego w określonych warunkach.
Analiza wrażliwości finansowej jest wykonywana w określonych granicach, które są określone przez zestaw niezależnych zmiennych (wejściowych).
Na przykład analizę wrażliwości można wykorzystać do zbadania wpływu zmiany stóp procentowych na ceny obligacji, jeżeli stopy procentowe wzrosną o 1%. Pytanie „ co by było, gdyby” brzmiało: „ Co stałoby się z ceną obligacji, gdyby stopy procentowe wzrosły o 1%?”. Na to pytanie można odpowiedzieć, przeprowadzając analizę wrażliwości.
Analiza jest wykonywana w programie Excel, w sekcji Dane na wstążce i pod przyciskiem „Analiza warunkowa”, który zawiera zarówno „Szukanie wyniku”, jak i „Tabela danych”. Obie funkcje są nauczane krok po kroku w naszym bezpłatnym szybkim kursie Excel.
Przykład analizy wrażliwości
John jest odpowiedzialny za sprzedaż w HOLIDAY CO, firmie sprzedającej ozdoby świąteczne w centrum handlowym. John wie, że zbliża się okres świąteczny i centrum handlowe będzie zatłoczone. Chce się dowiedzieć, czy wzrost ruchu klientów w centrum handlowym zwiększy łączne przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to przychody uzyskiwane przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. HOLIDAY CO, a jeśli tak, to o ile.
Średnia cena pakietu ozdób choinkowych to 20 USD. W okresie świątecznym w poprzednim roku HOLIDAY CO sprzedał 500 paczek ozdób choinkowych, uzyskując łączną sprzedaż w wysokości 10 000 USD.
Po przeprowadzeniu analizy wrażliwości finansowej John stwierdza, że 10% wzrost ruchu klientów w centrum handlowym skutkuje 7% wzrostem liczby sprzedaży.
Korzystając z tych informacji, John może przewidzieć, ile pieniędzy firma XYZ wygeneruje, jeśli ruch klientów wzrośnie o 20%, 40% lub 100%. Na podstawie analizy wrażliwości finansowej Johna taki wzrost ruchu spowoduje wzrost przychodów odpowiednio o 14%, 28% i 70%.
Dowiedz się, jak zbudować taką tabelę, korzystając z naszego bezpłatnego błyskawicznego kursu programu Excel!
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Analiza wrażliwości a analiza scenariusza
Ważne jest, aby nie mylić analizy wrażliwości finansowej z analizą scenariusza finansowego. Chociaż do pewnego stopnia podobne, oba mają pewne kluczowe różnice.
Analiza wrażliwościsłuży do zrozumienia wpływu zestawu zmiennych niezależnych na pewną zmienną zależną w określonych warunkach. Na przykład analityk finansowy chce poznać wpływ kapitału obrotowego netto firmy na jej marżę zysku. Analiza obejmie wszystkie zmienne, które mają wpływ na marżę zysku firmy, takie jak koszt sprzedanych towarów Rachunkowość Nasze przewodniki i zasoby księgowe są przewodnikami do samodzielnej nauki rachunkowości i finansów we własnym tempie. Przeglądaj setki przewodników i zasobów. , płace pracowników, płace menedżerów itp. Analiza wyodrębni każdy z tych kosztów stałych i zmiennych Koszty stałe i zmienne Koszt to coś, co można sklasyfikować na kilka sposobów w zależności od jego charakteru. Jedną z najpopularniejszych metod jest klasyfikacja według kosztów stałych i kosztów zmiennych.Koszty stałe nie zmieniają się wraz ze wzrostem / spadkiem jednostek wielkości produkcji, podczas gdy koszty zmienne są wyłącznie zależne i rejestrują wszystkie możliwe wyniki.
Z drugiej strony analiza scenariuszy wymaga od analityka finansowego szczegółowego zbadania konkretnego scenariusza. Analiza scenariuszy jest zwykle wykonywana w celu przeanalizowania sytuacji, w których występują poważne wstrząsy gospodarcze, takie jak zmiana na rynku globalnym lub poważna zmiana charakteru działalności.
Po określeniu szczegółów scenariusza analityk musiałby następnie określić wszystkie istotne zmienne, tak aby były zgodne ze scenariuszem. Rezultatem jest bardzo wszechstronny obraz przyszłości (scenariusz dyskretny). Analityk znałby pełny zakres wyników, biorąc pod uwagę wszystkie skrajności, i rozumiałby, jakie byłyby różne wyniki, biorąc pod uwagę określony zestaw zmiennych określonych przez konkretny scenariusz z życia.
Zalety analizy wrażliwości finansowej
Istnieje wiele ważnych powodów, dla których warto przeprowadzić analizę wrażliwości:
- Analiza wrażliwości dodaje wiarygodności każdemu typowi modelu finansowego. Rodzaje modeli finansowych. Najpopularniejsze typy modeli finansowych to: model 3-wyciągowy, model DCF, model M&A, model LBO, model budżetowy. Odkryj 10 najpopularniejszych typów, testując model w szerokim zakresie możliwości.
- Analiza wrażliwości finansowej pozwala analitykowi na elastyczne ustalanie granic, w ramach których testuje wrażliwość zmiennych zależnych na zmienne niezależne. Na przykład model służący do badania wpływu 5-punktowej zmiany stóp procentowych na ceny obligacji byłby inny niż model finansowy, który byłby używany do badania wpływu 20-punktowej zmiany stóp procentowych na ceny obligacji.
- Analiza wrażliwości pomaga dokonywać świadomych wyborów. Decydenci używają tego modelu, aby zrozumieć, jak wrażliwe są dane wyjściowe na zmiany niektórych zmiennych. W ten sposób analityk może być pomocny w wyciąganiu konkretnych wniosków i odgrywać kluczową rolę w podejmowaniu optymalnych decyzji.
Najlepsze praktyki w analizie wrażliwości
Układ nr 1 w programie Excel
Układ, struktura i planowanie są ważne dla dobrej analizy wrażliwości w programie Excel. Jeśli model nie jest dobrze zorganizowany, zarówno twórca, jak i użytkownicy modelu będą zdezorientowani, a analiza będzie podatna na błędy.
Najważniejsze punkty, o których należy pamiętać w przypadku układu w programie Excel, to:
- Umieść wszystkie założenia w jednym obszarze modelu
- Formatuj wszystkie założenia / dane wejściowe Formatowanie modelu finansowego Formatowanie modelu finansowego jest nauką samą w sobie. Poprzez prawidłowe formatowanie modelu finansowego analityk zachowuje spójność, przejrzystość i efektywność. unikalnym kolorem czcionki, aby były łatwe do zidentyfikowania
- Zastanów się dokładnie, co przetestować - tylko najważniejsze założenia
- Zrozum związek (korelację) między zmiennymi zależnymi i niezależnymi (liniowa? - nieliniowa?)
- Twórz wykresy i wykresy, które umożliwiają użytkownikom łatwą wizualizację danych
- Utwórz oddzielny obszar do analizy za pomocą grupowania (patrz przykład poniżej)
# 2 Metody bezpośrednie a metody pośrednie
Metoda bezpośrednia polega na zastępowaniu różnych liczb założeniem w modelu.
Na przykład, jeśli założenie dotyczące wzrostu przychodów w modelu wynosi 10% rok do roku (rok do roku (rok do roku) rok do roku oznacza rok do roku i jest rodzajem analizy finansowej używanej do porównywania danych szeregów czasowych. wzrost, wykrywanie trendów), wówczas formuła przychodów wygląda następująco = (przychody z zeszłego roku) x (1 + 10%). W podejściu bezpośrednim podstawiamy różne liczby, aby zastąpić stopę wzrostu - na przykład 0%, 5%, 15% i 20% - i sprawdzamy, jakie są dochody w dolarach.
Metoda pośrednia (jak pokazano poniżej) wstawia procentową zmianę do formuł w modelu, zamiast bezpośrednio zmieniać wartość założenia.
Posługując się tym samym przykładem co powyżej, jeśli założenie wzrostu przychodów w modelu wynosi 10% rok do roku (r / r (rok do roku) r / r oznacza rok do roku i jest rodzajem analizy finansowej stosowanej do porównywania danych szeregów czasowych . Przydatne do mierzenia wzrostu, wykrywania trendów), wtedy formuła przychodów wygląda następująco = (przychody z zeszłego roku) x (1 + 10%). Zamiast zmieniać 10% na inną liczbę, możemy zmienić formułę na = (przychód z zeszłego roku) x (1 + (10% + X)), gdzie X jest wartością zawartą w obszarze analizy wrażliwości modelu .
Dowiedz się, jak to zrobić krok po kroku - uruchom nasz kurs analizy wrażliwości już teraz!
# 3 Tabele, wykresy i wykresy
Analiza wrażliwości może być trudna do zrozumienia nawet dla najlepiej poinformowanych i doświadczonych technicznie specjalistów od finansów, dlatego ważne jest, aby móc przedstawić wyniki w sposób łatwy do zrozumienia i naśladowania.
Tabele danych to doskonały sposób na pokazanie wpływu na zmienną zależną poprzez zmianę maksymalnie dwóch zmiennych niezależnych. Poniżej znajduje się przykład tabeli danych, która wyraźnie pokazuje wpływ zmian na wzrost przychodów i EV / EBITDA wielokrotność EV / EBITDA EV / EBITDA jest używana do wyceny w celu porównania wartości podobnych przedsiębiorstw poprzez ocenę ich wartości przedsiębiorstwa (EV) do EBITDA wielokrotność w stosunku do średniej. W tym przewodniku podzielimy wielokrotność EV / EBTIDA na różne jej składniki i przeprowadzimy Cię przez proces jej obliczania krok po kroku na podstawie ceny akcji spółki.
Wykresy Tornado mogą być świetnym sposobem na pokazanie wpływu zmian wielu zmiennych jednocześnie. Nazywa się je wykresami tornado, ponieważ są posortowane, od najbardziej wpływowych do najmniej wpływowych, w sposób, który kształtuje wykres jak stożek tornada. Aby dowiedzieć się, jak tworzyć te wykresy, uruchom naszą analizę wrażliwości w kursie Excel już teraz!
Wideo wyjaśniające analizę wrażliwości
Obejrzyj ten krótki film, aby szybko zrozumieć główne koncepcje omówione w tym przewodniku, w tym metody bezpośrednią i pośrednią.
Powiązane artykuły i poradniki
Dziękujemy za przeczytanie tego przewodnika po analizie wrażliwości. Finance jest oficjalnym globalnym dostawcą nazwy Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, wiodących referencji dla analityków finansowych. Aby dowiedzieć się więcej o modelowaniu finansowym, pomocne będą poniższe bezpłatne zasoby finansowe:
- Analiza scenariuszy Analiza scenariuszy Analiza scenariuszy to technika wykorzystywana do analizowania decyzji poprzez spekulowanie różnych możliwych wyników inwestycji finansowych. W modelowaniu finansowym to
- Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.
- Przewodnik po modelowaniu DCF Szkolenie modelu DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny firmy. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy
- Najlepsze praktyki w zakresie modelowania finansowego Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
